更名三个月即遭监管处罚，金融街证券业绩增长背后的合规隐患

执业行为不合规范，遭监管集中处罚

2025年12月31日，内蒙古证监局与广东证监局同步披露对金融街证券及其从业人员的监管处罚决定。金融街证券及下属潮州熙泰大道证券营业部被出具警示函，7名执业人员被采取监管措施，暴露出公司在内控管理、合规体系建设及从业人员行为管控方面存在明显短板。

内蒙古证监局指出，金融街证券内部控制和合规管理不到位，未能有效防范和控制风险，责令其在收到监管措施后3个月内完成整改，并自2026年起每季度开展一次内部合规检查。鲁文龙、王鑫、王丽虹、郝丽珍、康诚等6人被出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

广东证监局对潮州熙泰大道证券营业部采取警示函措施，认定其合规管理失职；执业人员卢铭斌被采取监管谈话措施。

违规行为集中于非持牌产品销售及不当利益输送：鲁文龙等私自推介销售北京恒泰普惠信息服务有限公司平台产品；卢铭斌向投资者销售非公司代销产品并承诺保本保收益；马甜、郝丽珍、康诚在销售“乐和众和影视分级股权私募投资基金”过程中，分别存在输送不正当利益、使用非统一宣传材料、擅自组织资金归集等违规情形。

金融街集团控股后，业绩持续恢复增长

金融街证券前身为1992年成立的恒泰证券，2015年港股上市。2022年，金融街集团通过受让股份等方式逐步控股，于2023年1月正式成为控股股东，并于2025年9月完成更名。此次更名标志公司从区域性民营券商向国资背景全国性综合金融服务平台的战略转型。

依托金融街集团（北京市西城区国资委全资控股）的资源协同与品牌背书，公司经营显著改善：2022年归属净利润为-12.86亿元；2023年、2024年分别扭亏至0.64亿元、1.76亿元；2025年中期达2.41亿元，同比大增346.86%。

但地域布局仍偏集中：108家营业部中，25家位于内蒙古，吉林、上海各15家，北京仅11家，北方区域占比超八成，“立足北京、辐射全国”的战略尚待落地。

经营隐忧犹存，多项风控指标下滑

业务结构高度依赖经纪及财富管理业务——2025年半年报显示，该板块收入9.51亿元，同比增长36.19%，占总营收57.08%；股基交易额同比激增64.05%。自营交易收入4.75亿元，同比增长102.99%，占营收28.51%；投资管理业务收入1.32亿元，同比下降12.85%，已连续5年下滑。

风险控制指标承压：截至2025年中期，净资本56.15亿元，较2024年末减少2.88亿元；风险覆盖率164.62%，下降11.13个百分点；流动覆盖率175.47%，下降6.81个百分点；净资本/净资产比率亦明显回落。

综上，尽管国资入主带来业绩修复与品牌升级，但内控漏洞频现、风控指标走弱、业务结构单一等问题，仍对公司可持续发展构成实质性挑战。