1.美国12月服务业PMI终值52.5不及预期，扩张动能放缓且通胀黏性显现。
美国2025年12月标普全球服务业PMI终值为52.5，低于预期的52.9和前值52.9，尽管仍处于50荣枯线以上的扩张区间，但扩张动能较前一月略有放缓，同期标普全球综合PMI终值为52.7，较前值53小幅回落，反映美国整体商业活动扩张节奏呈现温和放缓态势。值得注意的是，服务业与制造业呈现分化格局，同期标普全球制造业PMI终值为51.8，虽同样维持扩张，但服务业扩张力度弱于制造业，二者共同推动综合PMI降至近期相对低位。
从分项指标来看，需求端表现疲软，新业务增长幅度收窄至近20个月最小，服务业新增业务流入几近停滞，假日季消费需求不及预期成为制约行业扩张的关键因素；价格端压力显著上升，投入成本指标升至2022年11月以来的最高水平，收费价格指数也出现自2022年8月以来的最快涨幅，特朗普政府进口关税政策的传导效应从制造业向服务业蔓延，叠加运输成本上涨和工资黏性，共同推升了通胀黏性；就业端同样承压，服务业就业指标降至2025年4月以来最低水平，成本压力、需求疲软及经济不确定性共同限制了企业的招聘意愿，就业市场扩张动力不足。
深入分析数据背后的驱动逻辑，内部制约因素尤为突出，消费需求复苏乏力，假日季销售增长未达预期，叠加高利率环境对居民服务消费的抑制作用，直接导致新订单增长承压；成本压力的持续传导也不容忽视，关税政策带来的额外成本与运输、工资上涨形成叠加效应，不断推升服务行业投入成本，进一步挤压企业盈利空间；此外，预期层面的影响逐步显现，经济前景不确定性增加，企业对2026年增长预期趋于谨慎，投资和招聘决策更趋保守，这一心态进一步拖累了服务业的扩张节奏。
数据发布后，市场即时反应呈现分化特征，债市方面，美债收益率跌幅略有扩大，10年期美债收益率从4.177%降至4.168%，市场避险需求边际上升，但受此前向好的就业数据支撑，整体跌幅有限；汇市上，美元指数回吐部分日内涨幅，从98.633回落至98.547，服务业PMI不及预期的表现削弱了美元汇率的支撑力，但美元整体仍维持小幅上涨态势；股市表现则相对波动，科技股受AI相关支出预期支撑呈现相对抗跌格局，而服务类板块受需求疲软担忧影响，整体呈现震荡整理态势。
展望未来，PMI数据显示美国第四季度年化GDP增速或约2.5%，但增长已连续两个月放缓，2026年初经济活动可能进一步走软，服务业与制造业协同扩张的动力不足，经济复苏节奏或面临更多挑战。政策走向方面，通胀黏性与经济增长放缓并存的局面，显著增加了美联储的政策决策难度，多数美联储官员认为若通胀回落可进一步实施降息，但当前价格压力上升的态势可能延缓降息节奏，政策路径的不确定性持续加大。需要警惕的是，高利率持续抑制消费和投资、关税政策加剧通胀压力、就业市场降温引发衰退担忧等核心风险因素，仍可能进一步制约服务业的复苏进程，后续需持续关注相关数据变化与政策动向。
2.美联储理事米兰呼吁大幅降息以维持经济动能，其任期即将结束。
美联储理事斯蒂芬·米兰于1月6日表示，为避免阻碍经济发展，今年美国需要大幅降低利率。他在接受福克斯商业频道采访时指出，当前政策“显然过于限制经济”，并认为“今年降息100个基点以上是合理的”。米兰的美联储理事任期将于1月31日结束。
米兰强调，潜在通胀率已基本达到美联储2%的目标，且今年经济预计将强劲增长，但若美联储未能下调短期借贷成本，这一积极前景可能受到影响。他目前正处于休假状态，此前因卸任特朗普高级经济顾问后转而任职于美联储引发争议。特朗普在任期间曾多次呼吁美联储大幅降息。
去年美联储累计降息0.75个百分点，包括12月的25个基点降息，使利率区间维持在3.50%-3.75%。米兰当时反对这一幅度，主张应降息50个基点。他在任内多次表示，特朗普政府移民政策的收紧有助于抑制通胀，因此美联储应通过降息提前应对经济变化。
尽管去年三次降息旨在缓解就业市场疲软，但由于特朗普政府大幅加征关税，通胀仍持续高于2%的目标，导致许多美联储决策者对进一步放松政策保持谨慎。目前，美联储官员初步计划今年仅降息一次。今年拥有联邦公开市场委员会投票权的费城联储主席安娜·保尔森近日称，如果经济走势符合预期，“今年晚些时候对政策利率进行一些小幅调整可能是合适的”。
对于外界关注的美联储主席继任问题，米兰在采访中否认自己是现任主席杰罗姆·鲍威尔的可能接替者。鲍威尔的任期将于5月结束。“我没有毛遂自荐。我认为总统面前已经有了一批非常优秀的候选人，”米兰表示。
北京时间1月7日（周三），市场将迎来多项关键经济数据。上午8:30，澳大利亚将公布11月CPI数据。随后焦点转向美国，晚间21:15将发布美国12月ADP就业人数报告，稍后还将公布美国12月ISM制造业PMI及11月JOLTs职位空缺数据。
对美贸易改善：低关税助力出口，黄金波动影响显著。尽管面临美国加征的关税，澳大利亚与美国的贸易平衡预计将持续改善。摩根大通分析指出，到2025年，双边贸易赤字有望比上一年减少一半以上。一个关键转折点是，在特定因素（如明显的“提前入账”效应）影响下，近期甚至出现了近40年来首次月度贸易顺差。虽然此后重回逆差，但整体逆差水平仍低于2023/2024财年的平均水平。
此次贸易平衡的改善与几类重要出口增长密切相关：1.牛肉出口激增：由于美国对澳大利亚牛肉征收的基准关税相对较低（仅10%），今年以来对美牛肉出口量大幅增长了35%。2.其他类别表现稳定：药品出口保持稳定，运输（包括飞机）出口量也实现了两位数增长。
需要特别关注的是黄金出口的巨大影响。过去12个月，澳大利亚对美国的黄金出口额飙升了约10倍，累计超过150亿澳元。这种大宗商品价格的剧烈波动是造成贸易数据大幅起伏的主要原因之一。
利率前景突变：2026年央行加息风险上升。澳大利亚储备银行（RBA）的货币政策前景在2025年底发生重大转变。在经历了三次降息后，市场讨论已从“进一步降息”快速转向“长期暂停”乃至“可能加息”。
RBA行长米歇尔·布洛克在年末明确表示，“在可预见的未来”不会降息，董事会考虑的选项将是维持利率不变或加息。这一鹰派表态导致多家银行经济学家修正了预测。
关键数据与市场预期：通胀数据至关重要：RBA的核心任务是控制通胀（目标区间2%-3%）。行长强调将紧密关注通胀数据，以判断压力是否为持续性。若通胀持续高企，加息可能性将增大。近期关键发布：2025年11月和12月的月度消费者价格指数（CPI）将分别于1月7日和1月28日公布；12月劳动力数据将于1月22日公布。市场定价与预测：目前市场认为2月会议维持3.6%现金利率不变的可能性较高，但预计到2026年中加息概率显著上升。各大银行观点分化，其中澳洲国民银行（NAB）预测2月和5月将各加息0.25个百分点。
对家庭的影响：房贷压力可能增加：若RBA加息，银行业预计会将全部涨幅转嫁给浮动利率贷款客户。一笔60万至100万澳元的贷款，月还款额可能增加90至150澳元。储蓄利率提升不确定：即使加息，银行也可能不会均等地提高所有储蓄账户的利率。目前持续储蓄平均利率约为3.07%，但储户通过比对仍可能找到利率超过4%的产品。RBA 2026年第一次货币政策会议将于2月2日至3日举行，全年共安排八次会议。未来的利率路径将高度依赖于通胀及就业数据的变化。
总结：当前澳大利亚经济呈现复杂图景。在对外经贸方面，凭借低关税优势产品（如牛肉）和大宗商品（如黄金）的出口，对美贸易条件得以改善。在国内，抑制通胀的战斗仍未结束，央行态度转向鹰派，使得2026年家庭与企业面临利率上行风险，金融市场正为此进行重新定价。
政治资讯
面对日益增多的成立联邦皇家委员会调查邦迪海滩恐怖袭击的呼声，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯目前持开放但审慎的态度。
总理的优先事项与立场。阿尔巴尼斯总理明确表示，其当前工作重心有两项：
1.紧急审查：优先推进由前情报机构负责人丹尼斯·理查森主导的对国家安全与情报机构的审查，以评估其对袭击事件的应对。2.立法先行：计划在近期召集议会，首要目标是推动通过旨在打击仇恨言论和加强枪支管制的新法律。他同时强调，联邦政府正与新南威尔士州政府保持沟通。该州已宣布将自行成立皇家委员会，联邦将确保其获得所需支持。
来自各方的压力与呼吁。尽管政府聚焦于上述措施，但成立联邦层面皇家委员会的压力持续增大。压力主要来自：
党内前辈：包括前联邦部长迈克·凯利在内的一批前工党议员、参议员及官员已发表公开信，呼吁成立拥有更强制证权力的国家皇家委员会。他们认为州级调查权限不足，且联邦调查能更全面地处理社交媒体仇恨、社会分裂等根源性问题，并有助于国家疗愈。社会团体：法律、体育及商界领袖也日益公开地支持这一呼吁。
澳股承压收低，板块分化加剧：周二，澳大利亚股市高开低走，标普/澳证200指数下跌0.52%，收于8,682.8点。市场主要受金融等权重板块拖累，而矿产板块则逆市走强，呈现显著分化格局。
金融股遭遇抛售，成为大盘主要拖累。市场担忧情绪集中释放于银行业。四大银行股全线下跌，其中联邦银行（CBA）重挫3%，跌幅最深。市场策略师指出，银行股近期强势表现后引发的估值忧虑，叠加基金经理为新年进行投资组合再平衡调整，共同构成了抛售压力。
矿产与材料板块逆市强劲上扬。资金从金融板块流出后，部分流入大宗商品相关股票。得益于铜价创历史新高及锂价支撑：
矿产板块指数整体飙升2%。铁矿巨头必和必拓、力拓等均上涨超1.5%。电池材料股表现突出，狮城锂业（Liontown）暴涨近15%。中型铜矿商Sandfire Resources等因铜价上涨而表现强劲。
其他板块及个股焦点。博思格钢铁（BlueScope） 因收到收购要约，股价狂涨20%，创17年新高。消费、医疗保健及公用事业板块普遍下跌超1%，其中超市巨头高斯集团跌至六个月低点，反映市场对利率可能上升环境下消费前景的担忧。
乌克兰安全保障取得关键进展，和平谈判仍存核心障碍。1月6日，在巴黎举行的乌克兰国际盟友“自愿联盟”峰会取得重要成果。超过27国领导人批准的声明草案显示，各国同意向乌克兰提供“具有约束力的”安全保障承诺，以在未来可能停火后应对俄罗斯的再次攻击。这些承诺内容广泛，涵盖军事能力运用、情报后勤支持、外交举措及额外制裁。美国总统特朗普的特使明确表示美方“坚决支持”该安全协议。
此举标志着西方对乌支持策略的显著演变，从聚焦军事援助转向构建长期、具法律约束力的威慑框架。美国将牵头建立停火监督机制，欧洲则将组建支持乌军重建的多国部队。然而，实现和平仍面临根本挑战。乌克兰总统泽连斯基指出，领土问题是谈判中“最大的剩余障碍”，乌方拒绝接受俄方关于割让东部控制土地的要求。尽管自去年11月以来和谈进程加快，但莫斯科方面尚未表现出让步意愿。
中东多地冲突持续，安全形势复杂
也门局势再度紧张：1月6日，也门临时首都亚丁的总统府附近传出枪声及防空炮火，疑针对不明无人机。该事件发生在美国支持的政府军与阿联酋支持的南方过渡委员会（STC）之间爆发冲突的背景下，导致原为对抗胡塞武装而结成的联盟内部分裂加剧。近期，在沙特空袭支持下，政府军从STC手中夺回了东部两省的控制权。
叙利亚北部冲突升级：同日，叙利亚阿勒颇发生战斗，造成至少4人死亡。政府军与库尔德人领导的“叙利亚民主力量”相互指责。双方整合谈判进展缓慢，若无法将库尔德武装纳入政府军体系，恐引发进一步暴力并将土耳其卷入，威胁地区稳定。
以色列外交新动向引发地区争议。以色列外交部长于1月6日访问索马里兰，这是以色列于去年12月底正式承认其独立后首位到访的内阁部长。索马里政府强烈谴责此举为“非法”且侵犯其主权。以索（马里兰）双方同意推进包括农业、卫生、科技等领域在内的全面关系。分析认为，以色列此举可能部分出于索马里兰毗邻红海航道（当前正受胡塞武装威胁）的战略位置考量。此举加剧了非洲之角的地缘政治复杂性，并招致索马里的强烈反对。
总结而言，当前全球地缘政治呈现多线并行的紧张与博弈： 西方阵营正试图为乌克兰构建战后安全架构，但和平之路依然艰难；中东地区旧有冲突（也门、叙利亚）持续发酵，阵营分化加剧动荡；以色列在非洲之角的大胆外交承认行动，则开启了新的地区争端。各方行动均深刻影响着国际安全格局的未来走向。
1.技术总结:
周二，澳币兑美元汇率在美元反弹的背景下依然表现坚挺，盘中刷新2024年10月15日以来新高至0.6740区域上方，日内最低触及0.6702，这一走势的背后，核心驱动因素在于美联储内部对后续降息路径的显著分歧，而华尔街三大股指的平稳表现也为澳币提供了一定支撑。美联储内部的政策立场分化在周二尤为突出，两位官员公开表达了截然不同的观点。美联储理事斯蒂芬·米兰呼吁今年大幅降息超100个基点，他认为当前货币政策已“过于限制经济”，若不及时降低短期借贷成本，可能危及原本强劲的经济前景；其核心依据是通胀已基本接近2%的目标水平，无需过度维持紧缩态势。值得注意的是，米兰的美联储理事任期将于1月31日结束，其积极宽松的立场也与提名他的特朗普总统过往的政策呼吁相呼应。与米兰的激进立场形成鲜明对比的是里士满联储主席汤姆·巴金，他在同日表达了更为审慎的态度。巴金强调，通胀已连续近五年高于目标，当前失业率略有上升但通胀仍未达标，未来的利率调整必须依赖数据进行“微调”和“精细判断”，既要避免通胀预期再度升温，也要警惕劳动力市场恶化，以平衡美联储的双重使命风险。此外，巴金今年并无货币政策投票权，其立场更侧重于经济韧性下的耐心观望，他指出当前美国经济表现强于预期，并未受到贸易与移民政策变化的严重干扰。两位官员的分歧本质上反映了美联储在政策路径上的核心权衡：一方面是通胀回落背景下的宽松诉求，另一方面是经济韧性与通胀黏性并存下的谨慎态度。回顾去年12月，美联储已降息25个基点，此后多数官员倾向于暂缓行动，以充分评估经济走势。尽管当前美国经济基本面依然强劲，消费与投资保持韧性，但政策制定者同时密切关注增长集中于少数行业、经济前景不确定性上升等问题，这些因素将共同决定美联储下一步的利率走向。
从日线级别技术指标来看，澳币兑美元当前仍运行于布林带中轨与上轨之间，短期延续相对偏强格局。布林带开口未呈现明显扩张迹象，反映短期市场波动率处于均衡水平。具体来看，上轨在0.6740附近形成短期动态阻力，中轨维持于0.6660一线（多空强弱分界线），下轨则上移至0.6590一带，为汇价提供短期动态支撑。动能层面，14日相对强弱指数（RSI）维持在60-70的强势区间，表明市场多头动能仍占据主导，为短期偏强格局提供动能支撑。从日线趋势结构分析，澳币兑美元周二刷新2024年10月以来新高，技术面呈现高点与低点同步抬升的核心特征，这一形态明确印证了汇价自0.6420低点启动的上行趋势仍保持完好，而趋势结构的完整性为市场多头情绪提供了关键技术支撑。若汇价能持续维系这一明确的看涨技术形态，多头后续上行目标将直指0.6900整数关口。下行维度，汇价的结构性支撑集中于0.6590区域，该位置兼具双重关键属性——既是近期上升通道的重要回调低点，也是当前上行趋势结构的核心支撑位。一旦汇价重启回落态势并有效跌破该区域，下行风险将显著放大，原本稳固的上行格局或转向偏空趋势。
2.技术指标总结:
3.交易策略解析: