王爷说财经讯：2025年越南经济数据出炉——GDP增速达8.02%，外贸总额突破9300.5亿美元，双双刷新历史纪录。
在全球经济增速普遍放缓、不确定性指数达1997年以来高点的背景下，越南表现突出。世界银行预测东南亚2025年平均增速为4.0%，越南实际增速为其两倍以上。
01、核心经济指标创历史新高
除GDP与外贸数据外，关键指标还包括：
- 2025年实际利用外资236亿美元，为近五年最高；
- 加工制造业占外资总额82.8%，三星越南工厂手机产量占其全球30%，苹果AirPods在越产能占比达60%。
在美对多国加征贸易限制、区域承压背景下，越南实现逆势增长，凸显其承接产业转移的阶段性优势。
02、高增长背后的三大动因与结构性隐忧
动因一：全球产业链加速转移
中美经贸摩擦推动劳动密集型产业向越南集聚。除中资纺织、电子企业加速落地外，LG、松下等跨国公司亦加大在越投资，带动资本、技术与就业协同提升。
动因二：关税优势显著
依托美越双边安排，越南输美商品平均关税降至5%以下，远低于中国部分产品25%以上的税率，助推2025年对美出口同比增长18%。
动因三：RCEP持续释放红利
RCEP实施满四年，2025年越南区域内贸易增幅达17.4%，出口市场进一步多元化。
结构性隐忧不容忽视
“两头在外”的脆弱性突出：35%进口来自中国（主要为原材料与设备），28%出口面向美国，且76%出口额由外资企业贡献——外部政策变动将直接冲击其外贸稳定性。
基础设施瓶颈明显：胡志明市、河内等工业核心区夏季频发限电，影响产能释放。
成本与能力双制约：2025年制造业月薪达320美元，五年上涨60%；部分产业已向老挝、柬埔寨外溢；研发投入仅占GDP的0.5%，高端技术人才短缺，制约向价值链上游跃升。
03、2026年及中长期增长展望
国际机构普遍预测，2026年越南经济增速将回落至约7%，难以延续2025年8.02%的高位水平。
若能在电力供应、本土配套、数字基建（2025年数字经济规模达390亿美元）等领域取得突破，有望维持中高速增长；反之，若全球贸易摩擦加剧或外资大规模调整布局，增长压力将显著上升。
对中国而言，越南并非单纯竞争者，而是产业链重要协同方：中国提供高端装备与中间品，越南承担终端组装与出口，形成“上下游分工”格局。
综上，越南2025年的高增长是产业转移、关税红利与区域协定多重叠加的结果，但“两头在外”、基建滞后、成本攀升与创新薄弱等结构性问题，决定了其高速增长不可持续。在全球产业链深度重构背景下，过度依赖外部市场与外资的发展模式，终将面临系统性风险。