2025年底，梦百合做出一项出人意料的战略调整：终止美国亚利桑那州工厂扩建计划，转而将1.7亿元资金投向美国本土电商仓库建设。
在海外制造成本上升、跨境履约竞争加剧的背景下，这一“不扩产、先建仓”的决策，不仅是一次投资方向调整，更折射出中国家居品牌出海逻辑的深刻转向。
作为2025年度中国家具床垫十大品牌之一，MLILY梦百合自2003年开启全球化布局，2016年登陆A股。目前已在中、美、塞尔维亚、西班牙、泰国建成六大生产基地，产品销往全球110个国家，拥有超10000个销售终端，完成从“中国制造”到“全球产能+国际品牌”的跨越。
放弃扩建美国工厂，是对周期下行的主动避险
梦百合的战略收缩，首先源于对市场现实的理性回应。美国床垫市场在经历多年增长后，于2024年明显回落。
国际睡具协会预测，2025年美国床垫总出货量将下降5.5%。高利率与通胀双重压力下，行业整体进入调整期。
在此背景下，继续投资建设年产能180万件的新工厂，意味着更高固定成本与潜在产能闲置风险。梦百合公告明确指出：现有产能已可满足阶段性需求。放缓制造端扩张，本质是周期下行中的风险管控，而非被动收缩。
砸1.7亿建海外仓，真正押注的是履约效率
资金转向仓储端，核心动因在于增长重心迁移——线上渠道已成为梦百合海外业务的核心引擎。
数据显示，其境外线上收入由2021年的2.63亿元跃升至2024年的14.36亿元；2025年前三季度同比增速达76.36%。在亚马逊等主流平台，多款产品长期位居畅销榜前列。
当制造能力已非瓶颈，履约效率与交付成本便成为增长天花板。对已跑通DTC模式的企业而言，仓储能力直接决定库存周转率、配送时效与用户体验，进而影响线上规模上限。
从制造优势，转向履约能力的竞争壁垒
拟投资1.7亿元建设的电商仓库，位于美国南卡罗来纳州美东工厂内，规划仓储容量约19.4万张床垫。此举旨在构建新的差异化竞争壁垒：
第一，掌控供应链关键节点。以自建仓替代第三方租赁，可锁定长期仓储成本，规避旺季资源紧张风险，并显著缩短美国东部市场配送时效。
第二，完成本土化闭环。结合既有生产基地，梦百合已在美实现“本土制造+本土仓储”一体化布局，大幅提升应对关税波动与市场变化的供应链韧性。
从中长期看，这标志着竞争维度的升级：从依赖制造端成本优势，转向打造覆盖生产、仓储、配送的全链路履约服务体系。
供应链深耕，成出海新阶段的关键
梦百合的转型为家居企业出海提供了清晰范本，标志着中国企业正从“产品输出”迈向“供应链深耕”。
在贸易环境多变、消费者体验诉求提升的当下，仅在海外设厂已远远不够，必须在关键市场构建自主可控、高效敏捷的仓储物流体系。
相应地，企业投资逻辑亦需重构：评估战略价值时，靠近消费者的仓储节点，其重要性已超越单纯扩大产能的生产节点。
重资产投入背后的风险与挑战
自建海外仓属典型重资产投入，对企业现金流管理与资金周转能力提出更高要求；24个月的建设周期，亦需承担市场需求波动风险。
本土化运营能力更是成败关键。如何实现海外仓储高效管理、与销售数据精准协同，考验企业的数字化基建与跨文化运营水平。
梦百合的仓库尚在规划阶段，但战略方向已然明确：当市场由增量转向存量竞争，比拼的不再只是“谁造得更便宜”，而是“谁送得更快、服务更好”。
海外仓正从物流配套，升维为重货、高客单价品类出海的基础设施。这1.7亿元的资金再配置，不仅关乎单点投入，更是中国制造出海逻辑的一次关键进化。