近日，全球知名班轮数据平台Alphaliner发布了最新一期全球主要集装箱船公司利润报告，揭示了2025年第三季度全球航运市场的盈利格局，中国船公司表现亮眼，引发行业高度关注。
报告显示，全球主要船公司平均营业利润率在第三季度显著回升，从第二季度的9.9%跃升至13.7%，合计息税前利润超43亿美元。在这波盈利反弹浪潮中，中国船公司脱颖而出，万海、长荣和中远三家以超过20%的利润率强势占据榜单前三，将马士基、赫伯罗特等国际同行远远甩在身后。
深入剖析这三家中国船公司的盈利表现，数据令人瞩目。万海以25.6%的运营利润率稳居榜首，长荣以22.7%紧随其后，中远（含东方海外）以20.9%位列第三。从财务细节看，万海三季度税后纯益达116.39亿元新台币，每股纯益大幅增长；长荣三季度营业毛利率达26.15%，税后纯益近乎翻倍；中远海运集团尽管面临市场运价大幅下降的压力，第三季度仍实现可观的息税前利润和净利润。
中国船公司能够包揽前三，背后有着坚实的支撑因素。在资产与成本结构方面，万海自有船比例大幅提升，长荣与中远海运集团通过自有船、长期租船等策略，将单位成本控制在合理区间。在运价回落阶段，自有资产比重大、融资成本可控、燃油效率高的船队，在成本端拥有更多缓冲空间，从而在利润率上占据优势。
航线与市场布局上，万海和长荣深耕美洲航线、区域航线及部分近洋市场，充分受益于关税调整前的“前置出货潮”。中远海运集团凭借全球网络和联盟合作，在亚欧、跨太平洋、区域航线间灵活调配运力，兼顾装载率与收益管理，避免过度依赖单一航线，有效平滑周期波动。
此外，中国完善的港口与制造业体系为中国船公司提供了稳固的货源基础和高效的供应链环境。中远海运集团在国内港口的深度布局，以及台湾地区班轮公司与地方港口、制造企业的长期稳定合作，增强了其在运价波动期的韧性。
然而，当前的好成绩并不意味着未来一帆风顺。Alphaliner指出，未来大量新船将陆续交付，全球运力供给持续膨胀。若无大规模地缘政治扰动，运价和舱位利用率将面临更大压力。一旦红海航线全面恢复，当前因绕行好望角被“锁住”的额外运力将重回市场，运价回落、利润收缩的风险不容忽视。
面对未来挑战，中国三大航运公司需提前布局。在绿色和数字化转型上加大投入，打造更高效、低碳的船队和智能管理体系，巩固成本与运营优势。在航线结构与业务布局上，保持干线竞争力的同时，拓展区域航线、近洋航线及综合物流服务，减少对单一市场的依赖。借助资本优势和规模效应，通过联盟协同、并购合作提升集中度和议价能力，在“薄利时代”保持稳定回报。
三季度，中国三大航运公司已站在全球集运业的新高点。未来，能否将领先优势转化为持久竞争力，推动全球集运格局向有利方向发展，将是行业关注的焦点，也是中国航运力量持续崛起的关键考验。
