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1月6日人民币日报：内需动能与市场信心共振，人民币汇率获双重支撑
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1月6日人民币日报：内需动能与市场信心共振，人民币汇率获双重支撑

1月6日人民币日报：内需动能与市场信心共振，人民币汇率获双重支撑 智远汇管家
2026-01-06
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01 今日头条

今日，两项关键国内动态共同构成支撑人民币汇率的内在基石。首先，2025年12月RatingDog服务业PMI录得52.0，连续三个月处于扩张区间，并已持续扩张三年。表明以服务业为主导的内需保持稳健，为经济基本面提供韧性；企业对未来一年经营前景的乐观度升至九个月高位，微观主体信心增强，有助于吸引长期资本流入。
其次，中国股市2026年“开门红”，上证指数强势突破4000点，创2015年7月底以来新高。A股强劲表现既是经济预期向好的晴雨表，也通过“北向资金”渠道吸引大量国际资本流入，成为支撑人民币汇率的重要短期动力。
深度评论：当前人民币走势呈现“双轮驱动”逻辑——稳固的内需基本盘（服务业PMI扩张）夯实汇率根基，抵御外部订单波动冲击；蓬勃发展的资本市场（A股创新高）催生强劲短期资本流入。市场情绪正从关注经济增速转向结构性转型与资产回报预期，推动更多资金增配人民币资产，在供需层面直接推升汇率。

02 结论先行

综合强劲的资本市场表现、稳健的服务业数据及偏弱的美元环境，对美元兑离岸人民币（USD/CNH）核心判断如下：
今日及极短期（1–3个交易日），USD/CNH将维持偏弱震荡，存在进一步下探动力。A股“开门红”带动的外资流入预期是主要推力。叠加中间价连续上调释放的政策信号，预计USD/CNH主要交易区间为6.97–7.00，7.0整数关口构成显著反弹阻力。

03 经济基本面分析

服务业彰显韧性：12月服务业PMI连续第三个月站稳荣枯线之上，显示内需部门稳定恢复，是人民币汇率内部稳定的“压舱石”。
外需挑战显现：新出口订单重回收缩区间，反映全球贸易环境不确定性仍在，可能制约人民币因贸易顺差升值的上限。
信心指标向好：企业对未来一年的乐观度升至九个月高点，微观信心改善有助于稳定投资与就业，巩固经济回升基础。
市场影响：数据呈现“内稳外承压”格局。市场选择性强化内需稳健与信心改善的积极信号，弱化外部订单疲软的利空，使人民币汇率基本面支撑更为立体，不再单一依赖贸易顺差。

04 关税与贸易政策动向

现状与影响：近期中美经贸关系缓和，多轮磋商推进并落实协议，关税议题对市场的直接冲击显著降温，为人民币汇率营造相对平稳的外部环境。
潜在风险：2026年美国中期选举前，贸易政策或再度被政治化，新的关税威胁可能扰动市场风险偏好。但当前该因素并非市场交易主线。

05 中国人民银行政策动态

今日人民币兑美元中间价报7.0173，较前一日上调57个基点，延续升值方向。中间价升幅通常略缓于市场价实际升幅，体现央行“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”及“防范汇率超调风险”的政策意图——既顺应市场趋势，又温和抑制单边升值预期，引导双向波动。
政策展望：2026年货币政策将保持稳健适度，重心转向“管理波动”而非“判断方向”，通过离岸人民币央票等工具调节流动性，为企业和金融机构应对外汇波动提供稳定环境。

06 地缘政治因素

委内瑞拉局势：美国相关军事行动一度推升全球避险情绪，短期利好美元。
对人民币的间接影响：此次事件未引发资金恐慌性回流美元，市场视其为局部事件。中国外交部明确表示将依法保护中方在委合法利益，有效缓解市场对海外利益及经贸往来受冲击的担忧。当前主导人民币汇率的核心矛盾仍是中美经济与政策周期差异，地缘风险暂未构成主导因素。

07 技术面分析

分析维度

具体状况与关键点位

趋势

价格已有效跌破7.0000关键心理与技术关口，进入“6时代”，确立中长期下行趋势；当前处于突破后整理阶段。

阻力位

1. 7.00–7.0050（前期支撑转强阻力，心理关口）
2. 7.03（近期震荡区间上沿，接近中间价水平）
3. 7.10（前期重要成交密集区）

支撑位

1. 6.97（近期低点，突破后目标下移）
2. 6.95–6.9550（下一整数心理关口及技术支撑）
3. 6.9（多家国际投行2026年关键目标位）

技术信号

• 趋势：60日、200日均线呈空头排列，压制价格。
• RSI（相对强弱指数）：位于50以下弱势区域，未超卖，下行趋势健康。
• MACD：快慢线在零轴下方运行，绿色动能柱持续，空头动能主导。

08 走势展望与操作策略

走势展望

短期（1–3个月）：温和偏强，区间下移。受益于年初结汇需求、A股吸资及美元偏弱，USD/CNH有望在6.90–7.05区间波动，重心倾向下探。
中期（3–6个月）：双向波动加大。美联储降息路径反复及美国中期选举等因素将加剧美元波动，人民币波动区间或扩至6.80–7.15。
长期（6个月以上）：重返温和升值通道。随着中美经济周期错位、利差收窄趋势确立及人民币国际化深化，汇率中枢有望逐步上移；多家国际投行预测2026年底目标区间为6.70–6.90。

操作策略建议

核心理念：在汇率双向波动弹性增大的背景下，企业应坚守“风险中性”原则，善用金融工具锁定成本与收益，避免单边押注。
对于出口型企业（持有美元收入）：
策略：当前汇率已进入相对有利区间，应抓住反弹机会主动管理未来收入。
操作建议：可在USD/CNH反弹至7.0000–7.0300区间时分批签订远期结汇合约，锁定未来3–6个月美元收入；订单周期不固定者可搭配使用部分比例人民币外汇期权组合，在保底结汇价格基础上保留向上优化空间。
对于进口型企业（持有美元付款需求）：
策略：无需在升值趋势中一次性购汇，宜采取“逢低分批、锁定成本”策略。
操作建议：建议在USD/CNH回落至6.9500下方时分批进行远期购汇或买入看涨美元期权，为下半年或明年支付需求建立安全垫；可咨询银行使用“优惠汇率远期”“封顶远期”等产品优化购汇成本。

主要风险与机会

  1. 美元阶段性反弹：若美国通胀或就业数据超预期，导致美联储降息预期推迟，可能引发美元反弹。
  2. 地缘冲突超预期升级：可能突发推升全球避险情绪，利好美元。
  3. 国内经济数据不及预期：或短暂影响市场信心。
  1. 利用波动率：汇率双向波动常态化，为使用期权等工具开展灵活、低成本套期保值提供市场条件。
  2. 人民币国际化红利：企业可积极探索跨境贸易与投资中使用人民币结算，自然对冲汇率风险。
免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资或操作建议。外汇市场风险较大，请根据自身实际情况谨慎决策。
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