铜价创历史新高，突破13000美元/吨
北京时间1月6日晚间，伦敦金属交易所（LME）期铜首次触及每吨13000美元整数关口，创历史纪录，延续2026年开局强势涨势。
多重因素推升铜价
此轮上涨既受短期供应扰动影响，也源于中长期供需格局变化。智利Mantoverde铜金矿因劳资谈判破裂爆发罢工——该矿2025年预计产铜2.9万至3.2万吨，占全球供应重要份额。叠加去年全球第二大铜矿泥石流、刚果（金）铜矿井下透水等事件，供应连续承压。
与此同时，美国拟于2026年重新审议精炼铜关税豁免政策，引发套利交易升温，并加剧全球铜库存区域性错配：瑞银数据显示，美国目前囤积全球约一半铜库存，但其实际消费占比不足10%，导致其他地区供给趋紧。LME现货与三个月期货价差持续贴水，印证短期供应紧张。
供需缺口持续扩大
瑞银预计，2026年全球精炼铜需求增长约3%，而供应增幅不足1%，将形成30万—40万吨缺口；2027年缺口或扩大至约50万吨。中信证券测算，2026年全球铜市场供应缺口将超10万吨。
传导效应显现，A股有色板块走强
铜价上涨迅速传导至资本市场。1月6日，国证有色金属行业指数上涨2.53%；华友钴业、东阳光分别上涨近6%、近5%；有色ETF当日涨2.45%，成交额达1297.28万元。
能源转型强化长期支撑
作为能源转型核心金属，铜在电动汽车电池、数据中心、光伏及电网升级等领域需求持续攀升。而矿山新建投产周期长、地缘政治风险上升及频发生产事故，制约供应弹性。这一结构性矛盾有望在未来数年持续支撑铜价。
