外资狂买韩国芯片股！12月持仓创五年新高，释放什么信号？- 大数跨境

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2026-01-06

导读：核心摘要：韩国国际金融中心最新数据显示，2025年12月，外资净买入3.5万亿韩元韩国股票，将其在韩股的总体持

核心摘要：韩国国际金融中心最新数据显示，2025年12月，外资净买入3.5万亿韩元韩国股票，将其在韩股的总体持股比例推高至32.9%，创下2020年4月以来的最高纪录。其中，对半导体双雄——SK海力士和三星电子的集中买入尤为突出，成为拉动外资流入的主要引擎。

一、芯片双雄获天量买入，外资加仓毫不手软

12月，外资的“火力”高度集中于韩国科技核心板块：

SK海力士：当月净买入2.2万亿韩元，外资持股比例达53.8%，为全球高端存储芯片领导者。

三星电子：当月净买入1.4万亿韩元，外资持股比例达52.3%，为全球最大的存储芯片及智能手机制造商。

两家公司合计吸引净买入3.6万亿韩元，略超当月外资整体净流入额（3.5万亿韩元）。这意味着剔除对这两家公司的配置，外资在其余韩股板块实际为净卖出。

外资对二者持股均已过半，反映出其对韩国半导体核心资产拥有显著定价权与影响力。

据《京乡新闻》分析，本轮买入潮的核心驱动力来自全球半导体行业基本面的积极变化：

内存芯片供应趋紧、价格回升，市场正从库存消化周期转向由AI服务器、高端PC等需求拉动的上行周期。

基于行业复苏，多家机构上调龙头企业盈利预测：三星电子2025年全年营业利润预计增长21.5%，SK海力士预计增长9.7%。“业绩拐点”共识成为外资大举布局的根本逻辑。

外资大举回流背后，是制度红利与现实约束的交织：

韩国政府推进资本市场改革，如“企业价值提升计划”，被外资视为增强韩国股市长期吸引力的关键举措。

外资对韩国股市，尤其是半导体板块，给出“非常积极”的整体评价，表明国际资本正重新评估韩国核心资产的价值。

外资流入的持续性面临两大制约：

高波动性：韩国股市本身波动较大，可能削弱外资配置信心。

外部泡沫风险：“人工智能泡沫”等全球性情绪风险一旦退潮，作为高弹性板块的韩国半导体股可能首当其冲承压调整。

2025年12月数据标志着外资对韩国股市、特别是具备全球竞争力的半导体产业，开启了一轮趋势性回流。

随着半导体行业景气度持续上行，外资对龙头企业的配置或仍将保持活跃；若资本市场改革政策进一步落地，有望吸引更多长期价值型资金。

当前外资流入建立在全球科技情绪与特定行业周期之上。“AI泡沫”、地缘政治扰动、供需再度失衡等因素，均可能随时打断进程，引发市场剧烈波动。

尽管外资以“真金白银”投出对韩国核心科技资产的信任票，但这张票的背后，写满了对行业周期的博弈和对全球风险的审慎警惕。

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