来源：供应链Finance智库
电子债权凭证新规解读与保理行业关注要点
1、电子债权凭证新规下，客户和潜在公司主要关注哪些问题？
客户重点关注新规对电子债权凭证的开具、流转、融资功能的影响，以及真实贸易背景审查等核心要求。
2、什么是保理？与贷款有何异同？
保理是将应收账款转让给保理人，获得资金融通、账款管理、催收及付款担保等服务。虽98%的保理业务具融资性质，常被视为类贷款，但其法律结构和服务内容更为多元。
3、施工合同项下的应收账款能否作为电子债权凭证的基础？
可以。施工合同产生的应收账款可作为电子债权凭证的基础法律关系。通过保理商受让该债权并提供融资，满足施工企业资金需求。
4、电子债权凭证是否等同于票据？其结构如何？
电子债权凭证不等同于票据。它由核心企业通过线上平台基于真实交易开具，分配额度予集团成员，再开给供应商，承诺未来付款，具备可拆分、可流转特性。
5、为何国央企更倾向电子债权凭证而非传统融资？
因搭建电子债权凭证平台成本低（约一两百万），且能借助核心企业信用支持供应商融资，操作简便、效率高。
6、什么是电子债权凭证？
由央国企等核心企业依托数字平台发行的应收账款电子化凭证，可用于拆分流转或向保理公司、银行等金融机构融资。
7、供应商为何接受电子债权凭证？
尽管相当于延期付款，但由于核心企业在产业链中占据强势地位，供应商为维持合作不得不接受。
8、供应商收到电子债权凭证后有哪些选择？
三种路径：一是持有至到期兑付；二是转让给其他供应商换取现金流；三是向保理商、信托或银行转让以获取融资。
平台类型与合规要求
9、电子债权凭证平台有哪些类型？合规性要求是什么？
平台主要包括三类：第三方供应链金融平台（如中企云链）、核心企业自建平台（如中铁易信）、银行系平台（如工银易信）。
根据国资委财评〔2022〕40号文等相关规定，未书面约定非现金支付的，原则上不得使用超过六个月的商业承兑汇票或供应链债务凭证；新签合同中确需使用的，应承担相应资金成本。
法律属性与流转机制
10、电子债权凭证的法律性质是什么？能否转让和拆分？
属于数字化应收账款债权凭证，适用《民法典》第545条关于债权转让的规定，允许转让与拆分，不适用《票据法》。
11、电子债权凭证能否在供应商间流转？依据是什么？
可以流转，依据为《民法典》第569条规定的协商抵消原则。当上下游存在互负债务时，可通过协议进行债权抵销。
12、如何在供应链金融中应用电子债权凭证？
核心企业向一级供应商开具凭证，后者可用于清偿对N级供应商的应付账款，并直接向核心企业请求兑付剩余款项，符合政策鼓励方向。
与商票及供应链票据的区别
13、电子债权凭证与商票有何区别？
两者监管方式不同：电子债权凭证不适用《票据法》，但参照执行并纳入金融监管体系；商票具有法定追索权，而电子债权凭证仅视为债权转让。
此外，商票具备“汇票”字样、出票人、承兑人等法定要素，而电子债权凭证因缺乏这些形式要件，不构成票据法意义上的汇票。
14、司法判例如何界定电子债权凭证与汇票的关系？账务处理有何指引？
法院认定如“云信”类流转单不具备票据法规定的必要记载事项，不属于汇票，仅为债权凭证，流转视为债权转让。
根据财会〔2021〕32号文，此类凭证不应列示于“应收票据”，而应计入“应收账款”科目。
15、供应链票据是否等同于电子债权凭证或商票？
否。供应链票据属于电子商业汇票的一种，接入电子商业汇票系统，具备票据法律效力，与电子债权凭证属不同范畴。
基础概念与业务规范
16、贸易的定义范围是什么？
包括买卖、服务、工程等实体交易，不包含股权转让、借贷、应收款项等非实体交易。
17、什么是供应链信息服务系统？机构应遵循哪些要求？
指由银行、核心企业或第三方建设运营的信息服务平台。服务机构应回归信息本源，不得开展未经许可的金融业务（如支付、担保），禁止基于预付款开立电子债权凭证。
18、电子债权凭证的开立与转让有何要求？
必须基于真实贸易背景，严禁虚构交易套取资金，需严格审核贸易材料，禁止基于预付款开立。
19、电子债权凭证的付款期限与转让层级有何规定？
原则上付款期不超过六个月，最长不超过一年；超六个月需提供合理账期说明。应控制转让层级，防止无限流转，确保贸易背景清晰。
20、商业银行提供融资时如何审查贸易背景？
应加强真实性审查，尤其对多层转让情形，确保债权债务关系明确，不得为关系不清的凭证提供融资。
风险防控与监管要求
21、应收账款不存在时，债务人能否对抗保理人？服务机构有何义务？
根据《民法典》第763条，债务人不得以应收账款不存在为由对抗保理人，除非保理人明知该债权虚构。
供应链信息服务机构不得占用结算资金，不得以其账户作为资金结算账户；一旦核心企业违约，应立即暂停新开立凭证服务。
22、核心企业如何避免滥用优势地位？
不得强制上下游以高于市场利率水平获取融资服务，不得借应收账款确权名义收取不当费用，防止损害中小企业利益。
23、上海票交所如何监管保理公司参与电子债权凭证业务？
上海票据交易所将依据相关文件实施监督管理，要求保理公司在规定时间内向行业自律组织报送业务数据。地方金融监管部门在过渡期同步加强监管。
24、开展电子债权凭证业务可能遇到哪些难点？
诉讼管辖争议日益突出，建议约定平台方、融资方或供应商所在地法院管辖。此外，若平台涉及收费服务，须取得增值电信业务许可证。