一、抖音入局，行业格局生变
1.1 汽水音乐高速增长，依托抖音生态重构听歌场景
字节跳动加速布局在线音乐赛道，旗下汽水音乐与番茄音乐用户规模持续攀升，推动行业竞争格局发生结构性变化。QuestMobile数据显示：2025年11月，汽水音乐MAU达1.3亿，同比增长85.3%，跃居国内第四大在线音乐平台；番茄音乐9月MAU为3823万，同比增长92.4%，位列第九。至此，字节跳动成为继腾讯、网易之后，第三家深度参与在线音乐市场的互联网巨头。
汽水音乐增长核心源于与抖音生态的深度协同：账号互通、内容联动构建起“孵化—引流—转化”闭环。抖音日活超7亿，用户点击视频BGM可一键跳转至汽水音乐，为其提供稳定流量入口。2025年6月，其MAU中82.1%来自抖音，用户留存率与粘性均居行业前列。
截至2025年11月，汽水音乐DAU达4431万，同比+88.7%，位居行业第三；综合使用时长超越网易云音乐，排名第四。其亮屏时长较高，广告商业化潜力突出。
快速增长由四大因素驱动：
- 流量扶持：依托抖音7亿日活，承接短视频外溢的音乐消费需求，“短视频+音乐”联动形成天然优势；
- 算法复用：直接调用抖音成熟用户画像与推荐模型，提升曲目匹配精准度；
- 免费+广告模式：每日观看约80秒广告即可解锁全天免费畅听；听歌、签到、看广告可获金币并兑换现金，延续字节系产品运营逻辑；
- 交互创新：采用“打开即播放”机制，上下滑动切歌，降低操作门槛；播放界面直接外显热门评论与高赞留言，强化社交感与情感共鸣，实现从单向“听觉消费”向双向“情感参与”的升级。
相较腾讯系“工具属性”与网易云音乐“社区属性”，汽水音乐以抖音为根基，凸显短视频化交互、强社区共鸣与即时碎片化体验三大特征，重塑用户听歌习惯与场景认知。
1.2 版权策略差异化，聚焦长尾与热歌运营
在版权储备方面，汽水音乐仍处追赶阶段：已与环球、索尼、华纳及太合音乐、摩登天空等达成合作，曲库规模约5000万首；而腾讯音乐曲库超2.6亿首，覆盖95%以上华语热门曲目；网易云音乐曲库1.6亿首，注册独立音乐人超77万，原创曲目约440万首。汽水音乐在经典曲目与头部艺人独家版权上仍有明显差距。
但其内容策略另辟蹊径：不硬拼版权规模，而是依托抖音生态重构音乐传播链路——通过“看见音乐计划”扶持独立音乐人，借抖音算法与UGC创作力推动BGM快速破圈，形成“抖音热歌→汽水完整收听→反向引爆全网”新路径。典型案例如《大展鸿图》，经短视频广泛传播后破圈出圈；音乐人揽佬亦借该路径跃升Spotify华语歌手月听量榜首。
定位上，汽水音乐聚焦价格敏感型与碎片化消费用户，激活传统平台未充分覆盖的“边缘市场”。其曲库以抖音热歌、独立音乐及用户共创内容为主，与头部平台形成分层竞争格局，在版权之外开辟新增量空间。
1.3 用户画像鲜明：下沉、男性主导、重合酷狗与QQ音乐
汽水音乐用户与抖音高度重合，呈现显著差异化画像：三线及以下城市用户占比超50%，主力年龄为80后与90后，男性用户占比达63%，是四大平台中唯一男性占优者。相较QQ音乐、网易云音乐聚焦一二线城市与00后/90后女性用户，汽水音乐更下沉、更泛龄、更具功能性偏好。
用户重叠分析显示：2025年9月，汽水音乐与酷狗音乐、QQ音乐重合用户均为2150万，各占其当月MAU的17.9%。同期酷狗音乐MAU同比下滑8.1%，QQ音乐微跌，表明汽水音乐对用户结构相似的酷狗构成最直接冲击。其增长主因并非抢夺存量核心用户，而是在更广阔的增量市场中拓展价格敏感型与混合场景型用户，加速行业用户分层进程。
二、国内在线音乐市场寡头竞争下的新机遇：AI音乐成本下降
（报告来源：中信建投证券。本文仅供参考，不代表投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）