1. 固态电池：电解质固态化，性能多方位提升
1.1 原理：核心在于固态电解质替代液态体系
固态电池以固态电解质（如硫化物、氧化物等）取代传统锂离子电池中的液态电解液与隔膜，兼具离子传导与物理隔离功能，无需额外隔膜。工艺上普遍采用叠片而非卷绕；为提升能量密度，常搭配硅基或锂金属负极。相较铅酸、镍氢等传统电池，锂电本身已具高能量密度优势，而固态化进一步强化该特性。
1.2 分类：全固态是方向，硫化物体型成主流趋势
按电解液含量可分为液态、半固态、准固态和全固态；按电解质材料分为氧化物、硫化物、聚合物和卤化物；按结构分为薄膜型、3D型和体型。当前产业化以氧化物/聚合物基半固态为主，但体型硫化物全固态因高离子电导率与兼容性优势，被视为下一代主流技术路径。
1.3 历史：海外率先试水，国内加速追赶
法国Bolloré于2012年率先将聚合物全固态电池应用于共享电动车；QuantumScape于2020年公布高性能测试数据引发关注。国内商业化进程提速：蔚来ET7于2021年搭载卫蓝能源半固态电池，续航达1000km；奇瑞2025年展出基于原位聚合技术的“犀牛S”全固态电池模组。
2. 需求：全球下游应用与政策协同驱动，进入快速成长通道
2.1 区域：亚太主导，中国贡献超八成产能份额
2024年亚太地区占全球固态电池市场规模50%以上，主要受益于中国完善的锂电产业链、强政策支持及新能源汽车放量。Grand View Research预计，2025–2030年亚太、北美、欧洲市场年复合增速均超20%。国内长三角与珠三角凭借全产业链协同优势，占据超80%市场份额。
2.2 场景：动力电池为最大增量，消费电子率先渗透
动力领域：2025年上半年，卫蓝新能源360Wh/kg半固态电池装车量已突破1.2GWh，动力电池成为最主要应用场景。消费电子：因更高能量密度需求与用户体验升级，预计渗透率将率先突破10%，成为商业化试验田。储能领域：受制于成本敏感度，当前以示范项目为主，2030年渗透率预计约2%。
2.3 技术：当前以氧化物/聚合物半固态为主流
2024年国内氧化物与聚合物固态电池出货量占比达97%以上，硫化物与卤化物合计不足3%。
2.4 政策：中日欧美竞相布局，支持力度持续加码
中国将固态电池纳入新能源汽车产业规划，推动车企与电池企业协同攻关，有望依托产业成熟度与市场体量引领产业化。日本联合丰田、本田、松下设立研究院并提供巨额研发补贴，力图重夺电池技术制高点。欧洲依托《欧洲电池联盟》与绿色新政设立专项基金，强调本土产能与供应链区域化。美国通过《通胀削减法案》对本土电池制造给予税收优惠与补贴，加快产业链回流。
3. 供给：头部企业产能规划清晰，试产到量产周期内格局加速重塑
3.1 区域：中国产能全球领先，2025年占比超80%
受益于全产业链优势与政策扶持，中国已成为全球固态电池最大产能基地。2025年全球规划产能中，中国占比预计将超80%。2025年前三季度，全国共更新41个固态电池项目动态，新增年产能85.5GWh，其中规划产能36.6GWh，占比超42%。
3.2 企业：量产节奏明确，2027年为关键节点
比亚迪、辉能科技、SolidPower、丰田等已于2021年完成样品开发；SolidPower计划2026年底实现全固态电池量产；丰田、三星、广汽、清陶等瞄准2027年初量产。产能方面，卫蓝能源规划达128.2GWh、清陶能源65GWh；上市公司中赣锋锂业规划40GWh，产业化落地潜力突出。
3.3 成本：材料成本占比高，硫化锂为降本关键
2022年固态电池成本约1.49元/Wh，材料成本占比77%；预计2035年降至0.39元/Wh，材料成本占比升至82%。氧化物电解质LLZO售价2024年为120万元/吨，2035年有望降至10万元/吨。硫化物全固态电池中，固态电解质成本占比超50%，其中硫化锂为最主要原料，其纯度提升与规模化生产是降本核心。
4. 材料格局：电解质向硫化物收敛，负极聚焦硅基与锂金属
4.1 结论：硫化物路线成主流，硫化锂纯度与成本决定产业化进度
（报告来源：爱建证券。本文仅供参考，不构成任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）