01 今日头条
交通运输部数据显示，2026年1月1日元旦当日，全社会跨区域人员流动量达2.07亿人次，同比增长20.3%，铁路、公路等指标均创历史同期新高；其中铁路客运量环比增长11.3%、同比增长67.9%。
深度评论
在人民币汇率新年伊始“破7”、站上6.97关口的背景下，跨区域人员流动强劲复苏，是消费与服务业回暖的直接体现。假日期间全国国内出游总花费达847.89亿元，不仅强化市场对内需修复的预期，也部分对冲房地产等领域担忧，提升人民币资产吸引力。交通数据作为观测经济“温度”的高频指标，其高增长与文旅消费火爆相互印证，反映中国经济韧性与内生动能持续释放，为人民币汇率提供坚实的基本面支撑。随着春节临近，这一内需驱动逻辑有望延续，推动市场预期从“美元贬值驱动的被动升值”，转向“中国经济稳健支撑的偏强运行”，助力人民币在7.0下方企稳。
02 结论先行
综合内需韧性增强、美元指数波动及央行维稳意图，预计当日USD/CNH将在6.9650–6.9950区间震荡整理；汇价短期内难以快速脱离7.0关口附近，市场将在国内积极数据与海外不确定性之间寻求再平衡。
03 经济基本面分析
近期中国经济呈现“外需稳健、内需回暖”态势，为人民币汇率情绪奠定基础：
- 经济增长：2025年GDP预计实现5%左右目标，国际机构普遍上调预期，基本面持续向好构成人民币走强的核心支撑。
- 关键先行指标：元旦出行与消费数据超预期，是观测一季度消费动能的重要窗口，显著提振市场对内生动能的信心，改善汇率基本面预期。
- 未来焦点：1月9日将公布的2025年12月CPI与PPI数据，是判断国内需求复苏强度的下一个关键指标。
04 关税与贸易政策动向
外部贸易环境不确定性仍是影响汇率预期的重要变量：
- 外部风险：美国对华关税政策仍是潜在扰动源。虽近期无升级动作，且2026年中期选举前爆发激烈贸易战概率较低，但中长期风险未解除。
- 政策对冲：国务院常务会议部署复制推广跨境贸易便利化措施，旨在优化营商环境、稳定外贸主体预期，增强出口韧性，为人民币汇率提供结构性支撑。
05 中国人民银行政策动态
央行中间价设定清晰传递“保持基本稳定、防止单边预期”的政策导向：
- 今日中间价：美元/人民币中间价报7.0288，显著高于前日离岸市场收盘价（约6.97），偏差幅度较大。
- 政策意图：属主动预期管理，目的在于——对冲升值速度、引导双向波动；稳定出口企业预期，维护国际竞争力；防范汇率超调，契合2025年四季度货币政策委员会“防范汇率超调风险”定调。
06 地缘政治因素
海外地缘局势通过风险情绪间接影响人民币：
- 主要事件：美国在拉美地区军事行动加剧区域紧张，引发全球对能源供应及更广泛地缘风险的担忧。
- 对人民币影响：短期避险情绪或推升美元，给非美货币带来回调压力；若事件削弱市场对美国对外政策稳定性的信心，则可能长期抑制美元信用，形成复杂传导效应。
07 技术面分析（USD/CNH）
当前USD/CNH交投于6.97附近，略低于7.00心理关口：
- 支撑位：6.9660（近期升势初步支撑，2023年5月以来新高区域）；6.93–6.95（下一强支撑区间）。
- 阻力位：7.00（核心心理与技术关口，突破后转为强阻力）；7.02–7.03（前期震荡区间下沿）。
- 技术形态：汇价运行于2025年11月中旬以来陡峭下行通道下轨附近，刚完成对7.00关口的有效突破；RSI接近超买，短期存在技术性整固需求，以消化前期涨幅。
08 走势展望与操作策略
展望
- 短期（1–3个月）：区间震荡、略偏强势。春节前结汇需求仍存，但央行调控明确，限制升值空间；USD/CNH预计主要运行于6.90–7.05区间。
- 中期（3–6个月）：双向波动加剧。美联储降息节奏、中美经济对比及贸易政策演变将成为主导变量；主流观点认为人民币仍将保持偏强态势，但过程更具波动性。
- 长期（6个月以上）：回归基本面驱动。中国经济增长质效、全球美元资产信用演变，是决定人民币长期均衡水平的核心因素。
操作策略（针对进出口企业）
- 出口企业（持有美元收入）：当前人民币处于近年相对高位，为锁定利润提供较好窗口；但央行调控可能放缓升值节奏，过度等待易错失良机。建议采取“分批结汇”：在USD/CNH 6.9700–7.0000区间优先结汇约50%短期头寸；若反弹至7.0200上方，可继续结汇剩余部分；中长期订单应积极运用远期、期权等工具对冲汇率风险。
- 进口企业（持有美元付款需求）：人民币短期强势降低即期购汇成本；但趋势性升值预期可能抬升后续购汇成本。建议“逢低分步购汇”：在USD/CNH回落至6.9500下方时，分批购入未来半年内支付所需美元；避免单点押注，建立动态购汇计划。
免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资或操作建议。外汇市场风险较大，请根据自身实际情况谨慎决策。