加拿大矿业巨头艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）周五宣布，其位于刚果民主共和国的Kamoa-Kakula直产粗铜（direct-to-blister）冶炼厂已于2025年12月29日正式启动铜阳极生产。
这是该冶炼厂在点火升温五周后、投料一周后的历史性一刻，标志着这座设计稳态产能年产50万吨的设施迈入运行阶段，未来满产后将成为非洲最大单厂铜冶炼设施。
公司声明称，首块铜阳极下线是Kamoa-Kakula项目的“里程碑时刻”。创始人兼执行联席主席罗伯特·弗里德兰（Robert Friedland）表示，该设施将向国际市场提供最高品质的刚果产铜阳极，在规模、效率与可持续性方面树立全球新标杆。
BMO资本市场分析师在周五的研报中指出，艾芬豪此次投产符合此前指引与市场预期。
消息公布后，艾芬豪在多伦多交易所股价一度跳涨5%，随后略有回落。截至多伦多午盘，股价报约16加元/股，市值约232亿加元（169亿美元）。
艾芬豪表示，正将Kamoa-Kakula铜冶炼厂逐步提升至年产50万吨、纯度99.7%的铜阳极水平，预计年底前完成爬坡。根据公司上月披露，2026年Kamoa-Kakula铜产量预计在38万至42万吨之间，中位数40万吨约占冶炼厂总产能的八成。
管理层将优先利用厂区冶炼厂处理一期、二期、三期选矿厂产出的精矿，多余部分将委托位于科卢韦齐附近的Lualaba冶炼厂代加工。
在首次投料前，厂区精矿库存约3.7万吨铜，随着冶炼厂爬坡，2026年库存预计降至1.7万吨。
这将使当年铜销售量比产量高出约2万吨，主要在上半年去库存期间实现。公司表示，将借机利用接近历史高位的铜价扩大销售收益。
艾芬豪同时宣布，已完成Kakula矿第二阶段排水工作。该矿在去年5月地震后被淹，导致东部矿区作业中断，影响2025年产量。经过数月排水，去年12月下旬已开始对受影响区域进行选择性开采，进度超前于计划。
接下来将进入第三阶段排水——重新启用因水损停用的地下水平泵站，以支持稳定生产。三项排水作业预计持续至2026年第二季度，但不会成为Kakula采矿作业的关键路径限制。
Kamoa-Kakula冶炼厂的投产，不仅大幅提升艾芬豪自有铜供应链的加工能力与附加值，也使刚果（金）在全球铜产业链中的冶炼环节占据更重要位置。依托接近纪录的铜价与稳步恢复的矿区产能，该项目有望在2026年为公司乃至该国铜出口贡献显著增量，同时为当地就业与配套产业带来拉动效应。
随着爬坡与去库存同步推进，艾芬豪正瞄准“产量—销售—价格”三重利好叠加的窗口期，进一步巩固其在全球铜业的第一梯队地位。 （综合艾芬豪矿业声明及市场资讯）
