电子债权凭证的市场现状
来源：供应链Finance智库
编辑：韦物
在供应链金融快速发展背景下，电子债权凭证作为依托核心企业信用的数字化工具，正深刻重构保理业务与银行对公信贷逻辑。本文聚焦其市场现状、核心参与者及典型合作模式，解析其底层运行机制。
1. 业务规模：爆发式增长，已成气候
电子债权凭证市场已从早期试点迈入规模化应用阶段。截至2023年末，主流平台年化交易规模突破3万亿元人民币，年均增速超50%；接入平台的核心企业逾万家，覆盖上下游中小企业数十万家，体量堪比大型股份制商业银行对公贷款总额。
2. 服务模式：从“点对点确权”到“网状生态”
电子债权凭证以可拆分、可流转为核心特性，使核心企业信用沿供应链逐级传导至末端中小供应商。
核心功能：
- 融资：持证供应商可在平台向合作银行或保理公司发起融资申请，实现T+0或T+1到账，利率显著低于传统流动资金贷款；
- 支付：作为线上化支付工具，助力清理三角债，优化全链资金流；
- 管理：提供可视化应收账款管理服务，全程线上化、数据化，降低操作与道德风险；
- 盈利模式：平台向核心企业收取系统接入年费，并向融资方收取融资服务费或通道费。
主要参与者的经营模式
科技平台代表
- 中企云链：行业头部平台，采用“共建”模式，股东涵盖多家大型国企与商业银行，“云信”产品市场占有率最高，生态体系最完善 [2] ；
- 简单汇：TCL集团孵化，属产业巨头自建平台典范，“金单”产品由内部试点走向外部输出，科技服务能力突出 [2] ；
- 欧冶金服：背靠中国宝武钢铁集团，深耕钢铁生态圈，“通宝”产品高度适配大宗商品贸易场景，是产业互联网与供应链金融融合标杆 [2] ；
- 联易融：腾讯投资的纯科技平台，专注技术输出，为银行与核心企业提供底层系统与运营服务，海外布局领先 [2] 。
银行代表
银行角色由传统放贷主体转向资金提供方与生态合作伙伴，风控逻辑从单户财报审核，升级为依托核心企业信用与真实交易数据的批量风控。
- 中国工商银行：与头部平台普遍建立总对总合作，“工银e信”既对接外部平台，亦探索自建生态 [2] ；
- 中国建设银行：“建行e贷通”系列产品与多平台系统直连，审批高效，是践行普惠金融的重要载体 [2] ；
- 招商银行：“智慧供应链金融平台”开放性强、对接顺畅、体验优良，在股份制银行中处于领先地位 [2] ；
- 平安银行：依托“星云物联计划”，融合物联网数据强化风控，提供更灵活的定制化解决方案 [2] 。
供应链金融平台+银行的业务模式
该模式体现“平台获客+数据风控+银行资金”的铁三角协同，形成优势互补、多方共赢的新范式。
典型业务流程
- 数字确权：核心企业与供应商在平台完成真实贸易，签发电子债权凭证，完成应付账款数字化确权；
- 凭证流转：供应商可持有到期、拆分支付，或发起融资申请；
- 融资推送：平台将加密贸易背景数据（合同、发票、物流等）及核心企业信用信息，通过API推送至合作银行；
- 授信与审批：银行前置核定核心企业“池额度”，基于可信数据自动完成反欺诈筛查与秒级审批；
- 放款与清算：审批通过后资金即时到账；到期日由平台委托银行自动从核心企业账户扣划回款 [3] 。
模式颠覆性价值
- 对银行：实现低成本、批量触达中小企业客户，突破地域限制，大幅降低风控成本与不良率；
- 对核心企业：稳定供应链关系，优化账期结构，增强产业链话语权；
- 对中小企业：获得可及性强、成本低、效率高的融资渠道，融资时效从“天级”跃升至“秒级” [3] 。
结论
电子债权凭证的崛起，本质是产业信用数字化的必然结果。它正加速替代银行依赖抵押、报表与线下尽调的传统风控逻辑，推动其从“坐商”转型为嵌入产业互联网的生态参与者。未来，该模式将持续演化，最终构建起多方协同、高度智能、深度耦合的新一代金融基础设施 [4] 。