新思考电机赴港递交IPO招股书，聚焦影像马达与机器人核心驱动
1月2日，新思考电机股份有限公司（以下简称“新思考电机”）正式向港交所递交招股说明书，启动港股主板上市进程。
IPO募资聚焦三大方向
本次IPO募集资金将主要用于：一是新产品研发与技术升级，包括无人机驱动马达（外转子无刷螺旋桨马达、云台马达）及具身机器人核心驱动单元（灵巧手关节马达组件）开发，并建设实验室与技术平台；二是新建生产基地及产线；三是补充营运资金，支持日常经营与可持续发展。
值得关注的是，此前新思考电机曾筹划被A股上市公司金鸿顺（603922.SH）以发行股份及现金方式收购其95.79%股权并配套融资，但该重组于2025年6月经双方协商终止。
全球领先的微型精密马达制造商
成立于2014年的新思考电机，是全球AF-VCM（自动对焦音圈马达）技术开创者，也是国内最大的微型自动对焦马达生产基地。公司专注于微型驱动马达的设计、研发、制造与销售，构建以影像产品为核心、多场景协同的产品矩阵，形成显著核心技术壁垒。
据嘉善发布，该公司自2017年落户浙江嘉善以来，产值由数千万元跃升至2024年的近16亿元；当前新项目建设稳步推进，预计2026年3月竣工，届时将布局30余条全自动生产线，全面达产后年产值超50亿元。
影像马达领域稳居全球前列
在影像马达领域，新思考电机产品覆盖音圈马达、压电马达、记忆合金马达等全品类，广泛应用于智能手机、手持影像设备、安防监控及机器视觉系统摄像模组，系华为、小米、vivo、OPPO等头部品牌及全球前十大摄像模组厂商中五家的核心供应商。
据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，新思考电机在全球影像马达市场排名第六、中国第三，市占率达9.1%；在高附加值的光学防抖影像马达细分赛道，位列全球第四、中国第一，国内市占率高达20.1%，为该领域绝对龙头。
加速拓展非影像马达新兴场景
非影像马达方面，公司已量产步进马达与无刷直流马达，并应用于扫地机器人、安防监控、汽车电子等领域；正重点切入低空经济与具身机器人两大高成长赛道。
马达作为机器人的“动力心脏”，直接影响运动精度与响应效率，在关节驱动、末端执行等核心场景中起关键作用。新思考电机产品具备高扭矩、低噪音、精准定位与快速启停等特性，可支撑协作机器人、服务机器人及工业机器人实现轻量化、智能化、高可靠性运行。
公司判断，非影像微型马达增长核心驱动力来自工业自动化与医疗机器人两大领域：一方面，工业4.0加速推进带动工业机器人及精密运动控制系统需求激增；另一方面，人口老龄化与慢性病高发推动手术机器人、康复机器人等医疗应用扩容，对马达的平稳性、响应速度与闭环控制能力提出更高要求。
在消费级无人机领域，其马达用于云台姿态调整与机构驱动；在机器人领域，则适用于末端执行器与小型关节，满足精细、一致的运动控制需求。
2025年12月，新思考电机与一家头部机器人企业签署战略合作协议，同月交付用于机器人灵巧手部关节的马达样品并进入测试评估阶段；截至2025年12月26日，相关无人机应用马达产品已启动小规模试产。
业绩实现扭亏为盈，盈利质量持续提升
财务表现方面，公司营收与利润快速增长：2023年、2024年及2025年前9个月，营业收入分别为8.55亿元、15.65亿元、14.57亿元；净利润由2023年的-3010.2万元转为2024年盈利1.05亿元，2025年前9个月继续盈利9705.5万元；毛利率从2023年的8.4%提升至2024年的15.9%，2025年前9个月稳定在16.1%。
高强度研发投入构筑技术护城河
技术研发是公司核心竞争力。2023年、2024年及2025年前9个月，研发开支分别为6100万元、7690万元、8660万元，持续加码；累计获得授权专利超900项，覆盖马达结构、驱动算法、材料应用等核心技术环节。
微型马达赛道增长动能强劲
贝哲斯咨询数据显示，2023年全球机器人马达市场规模达967.85亿元，中国市场为399.33亿元；预计2029年全球规模将达3187.88亿元，年复合增长率22.4%。
格隆汇数据显示，2024年中国工业机器人马达市场规模为27.97亿元，全球为103.43亿元；预计2030年全球市场将增至189.63亿元。而人形机器人百亿级蓝海市场，更将为微型马达带来确定性增量机遇。