快递行业要变了，极兔再砸73亿
派代 极兔斥资73.85亿元回购海外子公司股权，加速全球化自营布局
元旦前夕，极兔公布两项关键资本动作，引发电商与物流行业高度关注。
12月28日，极兔宣布获得两笔新融资：一笔最高20亿元人民币、期限12个月；另一笔最高15亿元人民币、期限36个月，合计35亿元。
几乎同步，极兔宣布将以最高10.56亿美元回购两家附属公司少数股权——Jet Global（最高9.5亿美元）与JNT Express KSA（最高1.06亿美元），折合人民币约73.85亿元，超融资额两倍。
回购标的解析：强化全球核心运营能力
此次交易实质是收回海外“左膀右臂”——Jet Global与JNT Express KSA均为极兔全球化战略的关键实体。
Jet Global是极兔在巴西、墨西哥、阿拉伯及沙特等新兴市场的实体运营主体。此前极兔间接持股64%，本次回购剩余股权后，将完全掌控其物流基础设施与技术资产管理平台，实现对跨国快递网络设备采购、技术标准输出及核心资产的统一管理，支撑全球网络高效协同运行。
JNT Express KSA为极兔沙特子公司，是其中东业务桥头堡。此前持股53%，采用合资模式借力本地资源快速起网；回购完成后，沙特业务正式转入全资主导阶段，相关利润可并入极兔合并财报。
据悉，沙特是极兔在新兴市场中增长最快、客单价最高的区域之一。极兔官方称此次操作旨在优化资本结构、夯实长远发展基础；从业务逻辑看，则标志着其从资产权属到管理体系的全面收权，为建立全球统一技术标准、实现指令直达提供制度保障。
新获融资资金将重点投向中东与拉美基建，覆盖沙特、墨西哥、巴西等核心国家，包括扩建末端网点、升级转运中心自动化水平，逐步以自建现代化枢纽替代租赁或外包节点，缓解高峰期因合作伙伴效率波动导致的运力瓶颈；同时加大本土化运营投入，提升履约稳定性，强化对国际物流巨头的竞争优势。
对跨境商家而言，此举最直接利好在于：发往中东等核心市场的包裹时效有望提升，丢件率与破损率因技术标准统一而降低；更重要的是，自有干线与转运网络建成后，运力保障更稳定，商家履约安全感显著增强。
全球增长强劲，但国内盈利承压
极兔已构建覆盖13国的物流网络，形成东南亚、中国、新兴市场三大板块。2025年前三季度总包裹量约76.8亿件，同比增长23.1%；日均包裹量8340万件。
其中，东南亚总包裹量近20亿件，同比增长78.7%，网点达10700个；中国市场包裹量55.8亿件，同比增长10.4%，日均6060万件；新兴市场（含沙特、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及）包裹量1.04亿件，同比增长47.9%，日均113万件。
当前极兔全球战略逻辑清晰：以东南亚高利润反哺中国规模扩张，同步打开新兴市场空间。但国内市场面临挑战——快递业高增长期已过，价格战边际效应递减，单票收入偏低与服务质量短板持续承压；菜鸟、京东物流依托生态绑定跨境商家，极兔作为独立第三方物流，亟需通过稳定履约能力建立差异化壁垒，这也是其重金回购海外资产的核心动因。
在国际层面，极兔借力Temu、Shein、TikTok Shop等平台出海浪潮，在沙特、巴西等地迅速起网。但早期依赖合资或代理的轻资产模式，存在高峰期运力调配不灵活、服务标准执行难统一等问题，制约其承接高价值商流。与此同时，Shopee提升自配送占比、亚马逊入股巴西快递公司等趋势，进一步加剧竞争压力，倒逼极兔加快自主能力建设。
资本重组后，极兔可将国内成熟经验规模化输出：如270套自动化分拣设备运营方法、包机干线与本地派送网络融合模型，均可复用于新兴市场。但最终成效取决于资金能否转化为服务壁垒，而非重回低价内卷老路。
从履约方到产业服务商：商家新机遇浮现
对极兔而言，70余亿元投入实为高性价比战略选择。国内存量市场竞争激烈、盈利微薄，真正增长极在于海外——Temu、TikTok、速卖通等平台正加速渗透巴西贫民窟、沙特沙漠等末梢市场，亟需可靠物流能力支撑，极兔的战略价值由此凸显。
东南亚电商销售额12年增长45倍、达1840亿美元；TikTok Shop GMV年增速近70%。需求激增直接带动极兔业绩：2025年Q3东南亚包裹量暴增78.7%，单票利润0.11美元，是国内五倍以上；依托TikTok Shop、Shopee等平台，市占率达32.8%，成内容电商默认物流选项。
但格局正在变化：东南亚平台推行包邮政策，物流成本管控趋严，中小玩家加速出清。极兔虽可抢份额，但利润率长期承压。未来路径明确——深化“三大市场协同”，在拉美等地主动对接美客多等本土平台，融入区域商业生态；同时向高价值产业服务商转型，不再局限于手机壳、数据线等轻小件，而是聚焦家具、汽配、大家电等高客单、高破损、出海难度大的品类，提供定制化专线与供应链解决方案。
对合作商家而言，极兔铺设的本地化通道，正是借船出海良机：依托其物流与回款能力，可低成本开设本土店铺，利用供应链成本优势降维打击当地卖家。当前恰是大家电、汽配等品类出海窗口期，商家可把握极兔转型红利，将国内产业带优势产品推向全球。
极兔此次战略转向，已超越单一业务升级，标志着中国电商出海进入新阶段——从粗放式卖货全球，迈向精耕本地、服务落地的深度运营。与之同行的商家，亦同步参与一场深度融入全球供应链的系统性竞赛。
