特朗普签署行政命令叫停中资收购美光子学资产
2026年1月2日，美国总统特朗普签署行政命令，以“存在国家安全风险”为由，强制终止中资控制的美国企业HieFo Corp.（瀚孚光电）对新泽西州公司Emcore旗下光子学资产的收购，并要求其在六个月内完成剥离，全过程须接受美国外国投资委员会（CFIUS）监督与核查 [2][3] 。
被叫停资产属已终止的民用光芯片业务
此次交易标的为Emcore位于新泽西的磷化铟（InP）晶圆制造及光子集成电路（PIC）相关资产，包括加州阿尔罕布拉的InP晶圆制造设备、商业合同、知识产权及库存物资。该业务属Emcore已关停的芯片板块，与其主营的惯性导航核心技术无直接关联，亦不涉及在运营军工资产 [4] 。
收购方为专注民用领域的光芯片企业
HieFo Corp.注册于美国加州，主营业务为数据中心、电信及AI互联等民用领域光芯片解决方案的研发与供应。其CEO、中国籍联合创始人Genzao Zhang曾担任Emcore工程副总裁。本次收购采用管理层收购（MBO）模式，旨在承接Emcore四十余年积累的光电技术成果，强化全球光电子市场竞争力 [5] 。
美方认定存在“壳架构规避监管”风险
尽管交易金额仅300万美元，但因磷化铟是高性能激光器、光通信芯片及高精度惯性导航系统的关键材料，在国防、航天和5G/6G基建中具战略价值，美方认定HieFo虽为美国注册实体，但实际控制权归属中国公民，构成通过本地壳架构规避监管的典型风险 [6] 。
CFIUS实施全周期严格管控
在资产剥离完成并通过CFIUS验证前，HieFo被禁止向任何主体开放相关资产或非公开技术信息；其业务重组、资产转让及场所搬迁均受限制，CFIUS有权开展合规审计并追加管控措施 [7] 。
法律依据模糊，引发实质性质疑
该命令援引《国防生产法》及CFIUS审查机制，但未公开任何可佐证“国家安全受威胁”的具体技术细节或事实依据，仅笼统称“掌握可信证据” [8] 。业界指出，被收购资产属已退出市场的民用范畴，交易规模微小，却升格至国家战略安全层面干预，凸显对“国家安全”概念的泛化解读与政治化运用 [9] 。
标志美国外商投资审查进入“显微镜时代”
此举是美国长期收紧对华高科技投资政策的延续与升级。自FIRRMA法案生效后，CFIUS审查权限持续扩大，“外国对手”定位日益清晰。此次否决已完成交易，既体现遏制中国高端技术发展的意图，也服务于国内政治姿态释放 [10] 。审查焦点已从百亿级并购延伸至半导体、光电子、量子传感等前沿领域的每一笔小微交易，系统性封堵中资通过离岸实体、本地基金等迂回获取技术资产的路径 [11] 。
技术民族主义加速重塑跨境投资规则
该事件不仅是中美科技博弈的新注脚，更预示技术民族主义正深刻重构全球产业链规则：任何含中资背景的实体，无论交易结构如何设计、金额多微小，只要触及美方划定的“技术红线”，均可能遭即时叫停与强制回滚。中国企业通过市场化方式整合海外高端技术资源的窗口正在加速收窄 [12] 。
这场300万美元的交易叫停，或是大国科技脱钩进程中最具警示意义的转折点 [13] 。