快递、航运船舶港口、高速公路、化工物流、大宗供应链、航空…年度策略
来源/华源证券
作者/孙延, 曾智星, 王惠武, 张付哲
快递：国内“反内卷”持续推进，关注海外高增长机遇
行业“反内卷”趋势有望延续，监管持续发挥托底作用，“通达系”上市企业共同维护市场公平秩序，推动行业迈向高质量发展阶段。叠加降本增效持续推进，板块盈利能力有望修复。市场份额分化态势或仍将延续，建议关注头部企业估值与盈利的双重提升机会。
极兔速递在东南亚及新兴市场受益于区域电商高速增长红利，国内市场运营稳定，长期成长性值得关注。
顺丰控股通过动态优化市场策略，持续激活经营活力，业绩有望恢复稳健增长，具备顺周期弹性潜力。
