一水 发自 凹非寺
量子位 | 公众号 QbitAI
国产AI芯片企业昆仑芯科技正式向港交所提交主板上市申请。
百度于2026年1月1日以保密方式递交申请，此举带动百度当日股价一度上涨超8%。
昆仑芯源于百度内部AI芯片项目，2021年起独立运营并启动首轮融资；目前百度持股59.45%，仍为控股股东。
2025年7月完成最新一轮融资，估值达210亿元人民币，投资方包括上河动量资本、山证投资、比亚迪等。
随着昆仑芯加入IPO序列，国产AI芯片正迎来集体上市潮——沐曦、摩尔线程已登陆科创板，壁仞科技于2026年1月2日登陆港股，燧原科技完成科创板上市辅导，天数智芯亦同步推进港股IPO。
昆仑芯赴港IPO详情
昆仑芯（北京）科技股份有限公司已于2026年1月1日以保密方式向港交所提交主板上市申请。
该方式意味着港交所已启动审核流程，但财务数据、业务细节及时间表暂不对外披露，属常规稳妥操作。
本次上市本质是百度对昆仑芯的分拆计划落地。2021年昆仑芯即完成公司化独立与首轮融资（估值130亿元），此次获港交所批准按分拆建议推进后续工作。
分拆后，昆仑芯将成为独立上市公司，百度仍保持控股地位，实现“名实分离”。
分拆三大核心动因
一是价值重估：独立上市使资本市场可对昆仑芯进行专业化估值，避免其高增长AI芯片业务被百度庞杂互联网业务估值所稀释，有望显著提升资产价值并增厚百度股东权益。
二是投资者聚焦：吸引专注AI芯片、底层算力及软硬件系统的专业投资者，直接对接股权与债务资本市场，支撑持续高额研发投入；同时以中立供应商身份拓展百度体系外市场，延续2021年设定的战略目标。
三是治理优化：管理层权责与经营绩效挂钩，激励机制更精准；百度可集中资源聚焦核心互联网业务，昆仑芯则通过资本市场自主“造血”，实现母子公司资源最优配置。
本次IPO拟采用全球发售方式，包括香港公开发售及面向机构与专业投资者的配售。
港交所已豁免百度向现有股东提供昆仑芯股份保证配额的规定，即百度股东不享有优先认购权。
诞生于百度内部、掌舵人欧阳剑
昆仑芯诞生初衷并非销售芯片，而是解决“用得起算力”的内部需求。李彦宏曾透露，早期采购海外芯片单片成本高达1万美元，而自研仅需2万元人民币。
其技术源头可追溯至2011年百度秘密启动的FPGA AI加速器项目。FPGA具备无需流片、研发风险低、周期短、可编程性强等优势，成为百度验证AI芯片可行性的最优路径。
时任百度AI专有芯片项目负责人欧阳剑指出，GPU虽算力强，但在能耗效率与成本效率上未达目标，而FPGA兼具低功耗与高并行计算能力，契合百度需求。
至2017年，百度FPGA部署规模超1.2万片，居业内首位；同年在Hot Chips国际会议首次发布自研XPU架构，奠定技术根基。
基于XPU架构，昆仑芯于2018年推出首款云端AI芯片“昆仑1”，采用14nm工艺，专注AI推理，两年后实现大规模量产。
2021年4月，“昆仑芯（北京）科技有限公司”正式成立并完成首轮融资，欧阳剑出任CEO，完成从内部项目到独立市场主体的转型。
独立运营后，昆仑芯加速商业化与产品迭代：
- 在互联网、运营商、金融、能源电力等领域实现规模化落地；
- 第三代芯片P800加速卡成主力产品，已交付万卡级AI集群；
- 2025年末公布下一代芯片路线图：M100面向大规模推理，2026年上市；M300面向超大规模多模态模型训练与推理，2027年上市。
2025年12月16日，公司完成工商变更，名称变更为昆仑芯（北京）科技股份有限公司，注册资本由约2128万元增至4亿元，增幅约1780%。
摩根大通预测，昆仑芯收入将由2025年约13亿元升至2026年83亿元，增长6倍；按市销率10倍估算，估值有望突破800亿元，百度所持59.45%股份价值将同步大幅提升。
昆仑芯技术路线的设计者与独立运营的推动者，是现任CEO欧阳剑。他本科毕业于北京航空航天大学，硕士就读于中国科学技术大学，长期深耕高性能计算架构与芯片设计，曾任百度首席芯片架构师，主导FPGA项目、XPU架构及昆仑芯研发。
△图源：北航校友会官微
国产芯片正迎来集体上市
昆仑芯IPO是国产AI芯片企业集中登陆资本市场的缩影。当前主要分为三类：
- 已上市：沐曦、摩尔线程登陆科创板，壁仞科技于2026年1月2日登陆港股；
- 已辅导：燧原科技于2025年底完成科创板上市辅导；
- 同期推进：天数智芯选择赴港IPO，与昆仑芯节奏相近。
行业普遍认为，头部AI芯片公司已进入产品规模化落地与营收快速增长阶段，此时IPO旨在为下一阶段高强度研发投入“备足粮草”，巩固技术与市场领先地位。
IDC《2024年中国加速计算芯片出货报告》显示：英伟达出货占比70%、超190万片；国产厂商中，华为昇腾以64万片居首，昆仑芯6.9万片位列第二，领先天数智芯（3.8万）、寒武纪（2.6万）、沐曦（2.4万）、燧原（1.3万）。