昆仑芯秘密递表赴港上市，百度AI算力战略加速落地
记者丨何己派
编辑丨鄢子为
李彦宏正式打出芯片牌。1月2日，百度发布公告称，其旗下AI芯片公司昆仑芯已于2026年1月1日以保密形式向香港联交所递交主板上市申请。
公告指出，分拆上市“在商业方面对本公司及昆仑芯均有利，且符合股东整体利益”。李彦宏强调，此举可更全面反映昆仑芯价值，且其自身规模“足以寻求上市地位”。此前市场普遍预期其于2026年一季度提交申请、2027年初完成IPO；当前节奏显示IPO时间表有望提前。
昆仑芯脱胎于百度智能芯片及架构部，2021年完成首轮融资并独立运营，2025年7月获新一轮股权融资，投后估值达210亿元。作为百度AI底层算力核心，其上市将强化百度在国产AI芯片生态中的战略支点地位。
预料之中：国产GPU第三极迎来资本化窗口
昆仑芯虽长期低调，但技术积淀深厚。李彦宏团队自2011年起组建芯片研发力量，早于谷歌TPU项目启动，完整经历深度学习至大模型的技术演进。
IDC数据显示，2024年中国GPU市场中，英伟达占70%、华为升腾占23%，昆仑芯位居第三。其分拆上市早被业内视为必然——既为规避外部制裁风险，也有助于拓展互联网客户、引入更多社会资本。
当前国产芯片处于关键爆发期。受高阶芯片断供推动，国内大模型训练对自主算力需求激增。“只要做好国内的量，其实就够活了”。据披露，昆仑芯2024年营收超10亿元，2025年预计达50亿元，横向对比寒武纪，按当前行情其估值有望冲击千亿级人民币。
李彦宏在公告中明确分拆三大利好：一是提升昆仑芯在客户、供应商及合作伙伴中的形象与业务获取能力；二是使其可直接进入股权及债务市场，优化集团财务资源配置；三是提升百度与昆仑芯双方管理层专注度及公司治理水平。消息公布后，百度美股单日大涨15%，市值突破500亿美元。
节奏加快：三万卡集群点亮，新品规划提速
尽管李彦宏曾于2025年11月表示“芯片不直接产生价值，真正的价值来自应用”，但昆仑芯实际战略地位持续上升。2025年百度世界大会为其专设分论坛，展区核心位置展示芯片产品与解决方案。
百度智能云事业群总裁沈抖披露，昆仑芯将按五年计划密集推出新品：M100与M300两款AI芯片分别定于2026年、2027年上市；新一代超节点“天池256”和“天池512”将于2026年量产；未来五年每年均有新品发布。
标志性进展是2025年上半年成功点亮P800三万卡集群。该集群可同时支撑多个千亿参数大模型全量训练，或满足1000家企业开展百亿参数大模型精调，是国内少数稳定运行的万卡级AI算力基础设施之一。百度已锚定2030年实现百万卡级单一集群目标。
离巢扩张：P800成商业化引擎，加速出海抢客户
昆仑芯由百度芯片首席架构师欧阳剑掌舵，2021年独立后即快速商业化，4年内完成三代产品迭代：2020年第一代验证技术路径，2021年第二代量产入市，2024年第三代P800系列量产。
P800采用昆仑芯全自研XPU-P架构，被百度智能云定义为“真正意义上为大模型而设计的芯片”。目前百度绝大多数推理任务运行于P800，基于该芯片构建的5000卡集群已高性价比训练出多模态大模型，并扩展至万卡以上用于更大规模模型训练。
2025年8月，昆仑芯中标中国移动十亿级集采订单，在“类CUDA生态”三大标包中全部占据主要份额。其已落地互联网、金融、能源等行业，服务招商银行、南方电网、吉利汽车等头部客户，交付规模覆盖几十卡至万卡以上。
目前，全球发售规模与结构等具体细节尚未披露。但随着递表完成，昆仑芯上市进程进入实质阶段，百度AI算力基建的资本化与规模化发展将迎来关键拐点。
李彦宏
欧阳剑
图片来源：百度，除标注外