雷亚尔开局走强，美元兑雷亚尔跌至5.424
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假期后首日雷亚尔强势上涨
2026年首个交易日（1月2日），雷亚尔延续年末偏强走势，当日上涨1.18%，美元兑雷亚尔收于5.424。
低流动性放大汇率波动
当日汇率明显走弱，主因新年假期导致市场交投清淡，低流动性环境下年末积累的多头头寸集中调整，推动美元回落。盘中一度下探至5.416，波动区间有限但方向明确。
年末分红压力消退支撑汇率修正
年末跨国企业集中汇出分红曾压制雷亚尔，进入新年该因素阶段性减弱，市场对前期快速上涨的美元进行技术性修正，汇率向相对均衡水平回归。当前水平或已反映大部分短期利空，美元在5.40以上上行动能趋弱。
资金流呈现结构性分化
12月下旬巴西外汇市场整体仍为净流出，金融渠道外流规模较大，但贸易顺差形成一定对冲，解释了雷亚尔未出现失控式贬值、而以阶段性震荡为主的原因。
制造业持续收缩制约中长期上行空间
巴西12月工业景气数据显示制造业活动仍在收缩区间，需求疲软、订单减少，中长期构成雷亚尔上行阻力；但假期首日该基本面因素未主导行情。
外部环境影响趋于温和
美元指数虽小幅反弹，但对新兴市场货币压制有限。市场正等待美国就业数据及美联储人事动向信号。在政策预期未实质性转变前，外部因素主要影响情绪，难引发趋势性冲击。
短期或围绕5.40区间震荡
2026年初雷亚尔受益于高利差环境延续及年末扰动消退，短线表现稳健。但后续通胀数据公布及政治变量升温将推升波动率。短期内美元兑雷亚尔或在5.40附近反复拉锯，方向需待新的宏观驱动确认。
注：本文所指汇率均为美元/雷亚尔，涨跌幅均以雷亚尔对美元计。
