巴西美元汇率与2026年经济增长展望
今日上午10点，美元兑巴西雷亚尔汇率报5.4342，较上一交易日收盘价5.4887下跌0.99%。
2026年GDP增速预期下调至1.6%–1.8%
据巴西央行《焦点公报》（Boletim Focus）最新数据，综合逾100家金融机构预测，巴西2025年GDP预计增长2.26%，2026年则放缓至1.8%。多家机构预测区间集中在1.6%–1.8%：巴西央行最为谨慎，预估为1.6%；全国工业联合会（CNI）预测1.8%；里约热内卢天主教大学基金会巴西经济研究所（IBRE FGV）给出1.7%–1.8%区间。
主要挑战：高利率、通胀压力与出口承压
基准利率（Selic）目前维持在15%高位，虽市场预期2026年12月将降至12.25%，但持续高利率仍将抑制依赖分期付款的消费信贷活动。通胀方面，广义消费者价格指数（IPCA）2025年预计上涨4.32%，2026年小幅回落至4.05%，仍需警惕。
出口面临双重压力：美国对部分巴西产品加征50%关税，叠加对其他国家出口整体下滑，将拖累国内经济活动与就业稳定。
支撑因素：减税政策、选举年消费提振与潜在外贸利好
2026年起，月收入不超5000雷亚尔的劳动者将享受所得税豁免；叠加选举年效应，上半年消费市场有望明显回暖。联邦政府或推出更多刺激措施，进一步扩大内需。
圣卡塔琳娜州工业联合会（Fiesc）指出，年初基准利率下调及低收入群体减税政策将带动内需；国际方面，南方共同市场（Mercosul）与欧盟贸易协定有望于2026年第一季度签署，美国关税制裁亦存在终止可能，两大进展将显著提振出口。
区域亮点：圣卡塔琳娜州增速或超全国均值
依托产业多元化与国际市场竞争力，圣卡塔琳娜州经济表现被普遍看好，预计2026年增速将高于全国平均水平。
业内人士认为，尽管年初增长预期偏低，但随着各项利好逐步落地及市场自发调整，巴西经济有望呈现逐季改善、稳步回升态势。
