今日焦点报告：2026年的主线仍将是AI...- 大数跨境

今日焦点报告：2026年的主线仍将是AI...

AI产业链研究

2026-01-02

导读：今日有两份研报值得大家关注，二者虽侧重点各异，但核心结论高度一致：2026 年投资主线仍将聚焦 AI 领域。

今日有两份研报值得大家关注，二者虽侧重点各异，但核心结论高度一致：2026 年投资主线仍将聚焦 AI 领域。

第一篇为伯恩斯坦（Bernstein）发布的研报《亚洲半导体与全球存储器：2026 年仍将是 AI 的天下》。报告指出，当前已具备充分的可见性，2026 年人工智能加速器（XPU）的需求将呈现爆发式增长，诸多关键供应链环节（如晶圆级系统集成技术 CoWoS、存储器、逻辑晶圆等）均面临供应紧张的挑战，难以匹配市场需求。

另一篇则是摩根士丹利（大摩）发布的存储芯片专题研报《2026 年 —— 从优秀到卓越》。大摩在报告中强调：“我们仍处于 AI 发展的起点，而非终点。”

大摩认为，市场通常会提前 6-9 个月反映预期，而新一年度的市场主线仍将围绕 AI 展开。尽管 AI 领域近期成果显著，但 ChatGPT 诞生至今仅三年时间，具备 1GW 算力规模的运营数据中心尚未落地；行业专家指出，预训练模型的发展 “尚无可见天花板”，而随着技术的广泛普及，推理端的应用需求正趋向无限。

目前，我们对 AI 的发展方向已有更清晰的认知，但对于如何匹配海量存储器的供应需求，仍存在诸多不确定性。从模型向系统架构演进的过程中，AI 模型可通过提升算力规模与优化运行效率实现巨大的性能提升空间。但对于存储器行业而言，制造环节的产能约束以及价格均衡的修复，仍需经历更长周期。

以下节选两份报告中的关键图表内容：

美国几家巨头的AI芯片产品路线图