锚定“十五五”开局：出口贸易的产业链韧性探讨

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2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济迎来新的发展起点。2025年前三季度GDP同比增长5.2%，为全年约5%的增速目标奠定基础。消费温和复苏、出口韧性增强、投资结构优化，多重动能积累为新一轮增长周期提供支撑。在政策协同、结构转型与扩大开放的推动下，中国经济有望在2026年延续稳健态势，夯实高质量发展根基。

消费稳步提质扩容，内需潜力持续释放

消费正从“温和复苏”转向“提质扩容”。2025年前11个月，社会消费品零售总额同比增长4.0%，其中服务消费增速达5.4%，文体休闲、旅游咨询等成为新增长点，反映居民消费向品质化、体验化升级。居民人均可支配收入实际增长5.2%，消费者信心指数回升至95.5，形成收入与信心良性循环。

2026年，“提高居民消费率”将成为政策重点。以旧换新政策将覆盖更多非耐用品，“绿色+智能”产品、老年用品及消费电子等万亿级市场加速成型。免签政策扩容与国际消费中心城市培育，有望推动文旅消费爆发式增长。同时，教育、医疗等领域财政投入增加，有助于降低预防性储蓄，进一步释放消费潜力。

投资结构持续优化，新质生产力驱动增长

尽管2025年固定资产投资同比下降2.6%，但制造业投资实现1.9%的增长，成为稳定投资的关键力量。2026年，人工智能、生物制造等前沿领域投资提速，制造业投资预计保持4.4%-5%的中高速增长。

基建投资呈现结构性亮点，依托2万亿元超长期特别国债和4.6万亿元地方专项债，电网升级、城市更新、民生工程等成为资金重点投向，全年增速有望达5.3%-5.5%。民间投资环境持续改善，铁路、核电等领域放宽持股限制，基础设施REITs扩围至商业办公、体育场馆等60余类资产，激发社会资本参与积极性。

房地产行业在“控增量、优存量”政策引导下逐步企稳，一二线城市率先回暖，行业调整对经济的拖累趋于减弱，为整体投资稳定提供支撑。

出口结构升级，市场多元化增强韧性

2025年前11个月，以美元计价的出口同比增长5.4%。机电产品、高技术产品表现亮眼，船舶、汽车、集成电路等高端制造品类成为主要拉动力量，体现产业升级成效。

出口市场多元化持续推进，对东盟、欧盟、非洲、拉美出口分别增长13.7%、8.1%、26.3%、7.1%，有效分散外部风险。2026年，随着中美关税摩擦缓和以及“一带一路”高质量推进，中国与非美市场的合作将进一步深化。制度型开放和区域贸易协定落地，将巩固技术主导型产品出口优势，预计全年出口增速维持在4%-5%区间，持续贡献外需支撑。

宏观政策协同发力，营造稳定发展环境

财政政策保持积极，赤字率设定在4%左右，广义财政支出规模约44万亿元，重点支持稳民生、促消费、扩投资。通过转移支付和补贴等方式，直接提升居民消费能力和企业投资意愿。

货币政策维持适度宽松，春节前后可能率先降准，全年有望实施1-2次降准或降息。结构性工具聚焦扩内需、科技创新、中小微企业等重点领域，为实体经济提供低成本资金支持。财政与货币政策协同发挥逆周期与跨周期调节作用，兼顾短期稳增长与长期动能培育。

站在“十五五”开局之年，中国经济正依托消费提质、投资升级、出口优化三大支柱，迈向高质量发展新阶段。短期看，政策红利将支撑经济稳定运行在5%左右合理区间；长期看，新质生产力培育、改革开放深化与民生保障完善将持续增强发展韧性。在全球复杂环境中，中国经济有望实现质的有效提升和量的合理增长，为世界经济复苏注入关键动力。