10个月打满400亿美元！孙正义重注OpenAI冲刺万亿估值

新智元报道

400亿美元「弹药」已全部到位

据知情人士透露，软银于2025年12月最后一周向OpenAI注入最后一笔约220亿至225亿美元资金，标志着其总额约400亿美元的投资承诺全部完成。软银集团官方确认最终投资总额达约410亿美元，持股比例提升至约11%。

该投资分阶段实施：此前已通过联合投资及直接出资方式投入约180亿美元，最终加速完成全部注资，周期较原计划大幅缩短。

巨头竞逐「下一代算力入口」

除软银外，微软自2019年起持续加码，累计投资约130亿美元；亚马逊亦于本月传出拟投资超100亿美元的意向。OpenAI正成为全球AI算力竞争的核心枢纽。

410亿美元投向何处？

软银将资金重点用于三方面：

• 支持OpenAI于2025年10月底完成重组，为后续资本运作铺路；
• 推进AI计算基础设施扩张，包括Stargate项目（目标2029年前在美国投资5000亿美元建设数据中心网络）及日本AI数据中心（2026年启动）；
• 开展全球范围内的战略收购与合作伙伴拓展。

大模型性能跃升与AI应用规模化普及，持续加剧算力缺口。软银此轮投入实质是加固OpenAI的「AI底座」，同时为其自身锚定全球算力供给链核心位置。

万亿IPO叙事需资本铺垫

2025年10月底，OpenAI重组为公益公司（Public Benefit Corporation, PBC），被普遍视为IPO前关键准备。此举也为孙正义最后225亿美元出资扫清障碍。

其估值已显著跃升：二级市场10月交易定价约5000亿美元；近期新一轮融资估值讨论区间达7500亿至8300亿美元，市场已有冲击万亿美元IPO估值预期。

支撑高估值的，是ChatGPT周活跃用户达8亿、服务超100万企业客户，以及未来数年超1.4万亿美元的基础设施投资承诺，涵盖与英伟达、AMD、博通等芯片厂商的合作协议。

忍痛清仓英伟达背后

为筹措OpenAI投资资金，软银清仓所持全部英伟达股份，价值约58亿美元，并同步推进多项重大资产调整：

• 以约40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，强化AI基础设施布局；
• 出售约91亿美元T-Mobile股票；
• 以Arm股份作抵押获取保证金贷款；
• 大幅精简愿景基金团队。

上述动作清晰体现软银的战略转向：不再仅押注“AI会涨”，而是集中资源投向“AI基础设施与入口”，展现典型的孙正义式决断风格。