埃利森父子加码收购华纳兄弟探索公司
2025年2月3日，甲骨文联合创始人、首席技术官兼执行董事长拉里·埃利森现身白宫。图片来源：Anna Moneymaker—Getty Images
为支持儿子大卫·埃利森（David Ellison）主导的收购行动，拉里·埃利森于本周一向华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）提交了404亿美元的“不可撤销个人担保”，用于其旗下派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance）对华纳兄弟探索公司的1080亿美元全现金收购要约。
收购博弈再升级
去年8月，大卫·埃利森出任合并后的派拉蒙天空之舞公司CEO，并提出每股30美元、总额约1080亿美元的现金收购方案。但华纳兄弟探索公司董事会否决该要约，转而与奈飞（Netflix）达成协议，拟以约830亿美元出售其影视制作及流媒体资产 [2] 。
融资疑虑获实质性回应
董事会此前质疑派拉蒙资金来源依赖“可撤销家族信托”，存在履约不确定性。拉里·埃利森此次担保明确排除该风险：他承诺不撤销已运作近40年的埃利森家族信托，亦不以不利于交易的方式转移信托资产 [3] 。派拉蒙声明指出，该担保同时覆盖相关损害赔偿责任 [4] 。
关键条款同步强化
该笔担保约占拉里·埃利森2473亿美元个人净资产的六分之一，直接削弱董事会反对依据。此外，派拉蒙将协议终止违约金提高至58亿美元，与奈飞方案持平 [5] 。
强调整体性价值主张
大卫·埃利森强调，其方案是唯一可保障华纳兄弟探索公司整体完整的路径。相较之下，奈飞收购不包括全球电视网事业部（含CNN等有线电视品牌），而该部门已被华纳兄弟探索公司宣布计划分拆 [6] 。
大卫·埃利森在声明中重申：“我们于12月4日提出的每股30美元、全额融资的现金收购要约，仍是帮助股东实现价值最大化的最优选择。我们期待董事会推动这项创造价值的交易达成，守护并发展好这个好莱坞标志性品牌。” [7]
目前，华纳兄弟探索公司董事会需就是否重启谈判作出最终决策 [8] 。