【新智元导读】当英伟达不再只卖铲子，而是豪掷数十亿美元把「淘金人」一起买走，AI淘金热的玩法已经悄然换档。
AI淘金热进入深水区，卖铲子的人，开始下场挖矿了。
据行业消息，英伟达正以20亿至30亿美元洽谈收购以色列AI公司AI21 Labs。若交易最终达成，这将成为英伟达历史上金额最高的一笔AI领域并购。
这笔交易尚未官宣，但业内普遍认为“大概率会发生”。
若按30亿美元成交价计算，AI21 Labs约200名全职员工的人均估值高达1000万至1500万美元，远超多数独角兽并购案例，凸显其核心价值在于人才而非营收。
在算力主导的时代，英伟达首次将巨额资金直接投向模型与人才本身——信号明确：AI竞争已从训练阶段，转向推理与系统整合的终局之战。
AI21 Labs：曾与OpenAI唱对台戏的独角兽
AI21 Labs由Amnon Shashua教授、Yoav Shoham教授与Ori Goshen于2017年联合创立，曾是以色列AI领域的标杆企业。
在2022年生成式AI爆发前，AI21主打学术化技术路线：
- 强调可控文本生成
- 专注企业级API服务
- 回避消费级聊天机器人赛道
其推出的Jurassic系列大模型，一度被视为GPT-3时代最有力的替代方案之一。
2022年11月30日ChatGPT发布后，行业格局被彻底改写：算力、数据与分发渠道同步升级为军备竞赛。
OpenAI背靠微软，Anthropic获亚马逊与谷歌支持，Meta选择自研并开源Llama。AI21则逐渐被市场边缘化。
2024年4月，AI21停止面向消费者的Wordtune产品研发，全面转向高精度、高可靠性的企业级语言模型服务。
其旗舰产品Maestro可将语言模型准确率提升最高达50%；近期还推出新型推理模型，在速度、能效与内存占用方面优于竞品。
目前AI21年营收约5000万美元，在大模型赛道尚属稳健，但与其研发成本及团队规模相比，尚未形成可持续的规模化盈利路径。
英伟达真正买的不是模型？
从英伟达视角看，此次并购逻辑清晰：所购非模型，而是“推理时代的主动权”。
英伟达不缺基础模型——Nemotron、Cosmos世界模型及智能体平台均已布局。其真正稀缺的是具备前沿架构能力的大模型人才。
黄仁勋近期密集出手：以约200亿美元估值投资Groq（获取推理芯片技术）、9亿美元收购Enfabrica（网络技术人才），再以20–30亿美元锁定AI21（大语言模型架构人才）。
训练市场英伟达几无对手，但推理市场正加速碎片化：定制ASIC、TPU与自研芯片持续蚕食份额。
AI21的核心技术壁垒是Jamba混合架构（SSM-Transformer融合），具备两大优势：
- 长上下文处理速度提升2.5倍
- 较DeepSeek、Llama、谷歌模型实现2–5倍能效优势
Jamba在256K上下文下仅需4GB KV缓存，激活参数仅120亿，具备线性扩展特性——该设计高度适配Groq等内存受限的推理芯片。
同时，AI21并入将进一步强化英伟达在以色列的本地化布局。过去十年，英伟达持续扩建当地研发中心，建设中的万人园区已彰显长期战略意图。
AI21的加入，意味着英伟达在模型层与系统层同步补强以色列力量——20–30亿美元，本质是一次对下一代AI人才供给的提前锁定。
创始人转身离场，并非偶然
AI21联合创始人Amnon Shashua此前主导Mobileye以150亿美元出售给英特尔；此次退出AI21，实为战略转移。
他已将主要精力投入全新AI初创公司AAI，聚焦下一代推理与思考模型，而非传统训练与推断系统。
AAI成立不足两年即获数亿美元融资，跻身独角兽行列。创始团队涵盖计算机科学、数学、物理学及生物学领域多位前博士研究员，联创包括Mobileye首席技术官Shai Shalev-Shwartz。
当前大模型赛道已演进至第三阶段：第一阶段拼论文与参数，第二阶段拼算力与资本，第三阶段拼生态与并购价值。
在此背景下，“卖身”并非失败，而是理性退出机制；对Amnon Shashua而言，这是一次精准的提前下车。
大模型创业的尽头，正在被改写
这起并购刺痛行业的，是背后的结构性隐喻：
- 做到OpenAI、Anthropic级别
- 或被巨头整体收编
- 中间地带，正迅速消失
资本不再容忍试错，算力账单不留缓冲期，市场只奖励赢家。
大模型创业的终点，未必是独立上市，而越来越趋向于“是否足够重要，值得被巨头整体收编”。
当英伟达不再满足于“卖铲子”，而是直接买下挖矿的人——这场淘金热，或已近尾声。