放松预期大增。受CPI大幅低于预期影响，经济预期继续恶化，加上央行一季度货币政策执行报告中“主动作为”恰逢其时的提出，市场衍生出更强的放松预期，从而推动中长期利率的再度大幅下行。
在影响债券收益率的因素中，通胀影响比重最大，通胀低于预期造成收益率的大幅下行。对后期来看，放松的时点对债市的影响看似意义不大，经济面的羸弱以及通胀的低位有助于债券牛市的保持，短期内，受货币放松预期反复影响，收益率有一定回调压力，但整体债市环境偏暖，继续持有。
数据与市场跟踪：
出口形势好转。
通胀低于预期，产出负缺口明显。
资金利率全面回落。
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