经济下行压力较大。2014年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.7%，比3月份回落0.1个百分点，环比增长0.82%。2014年1-4月份，全国固定资产投资107078亿元，同比名义增长17.3%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。环比增长1.17%。2014年4月份，社会消费品零售总额19701亿元，同比名义增长11.9%。
进出口数据略好于市场预期：4月份我国进出口总值2.2万亿元，下降1.3%，较一季度降幅收窄2.4个百分点。其中出口1.16万亿元，下降1.4%，较一季度降幅收窄4.7个百分点；进口1.04万亿元，下降1.3%；贸易顺差1122亿元，减少2.3%。
加快生产性服务业重点和薄弱环节，短期刺激相关行业。近期的经济数据表明，4月25日以来看涨和逢低建仓的逻辑有所削弱，而且近期市场热点持续性很差。我们建议风格配置均衡化，可以适当降低仓位。