事件回顾：
公司2014年中期报告披露：报告期内公司实现营业收入20.74亿元，同比增长27.60%；归属上市公司股东的净利润约为1.58亿元，较去年同期增长31.42%（扣非后同比增速为36.05%）；基本每股收益为0.807元，同比增长31.43%。
投资要点：
药品零售核心业务稳健；
规模优势带动盈利提高；
传统零售业务逐步扩展；
新型电商业务有序推进；
投资评级：
我们根据公司发行以及中期报告情况，暂调整公司14-16年EPS分别为1.21/1.57/1.94元（原为1.14/1.48/1.76元），对应的动态市盈率分别为28、20、16倍；我们认为公司核心业务稳定，随着募集资金到位，下半年有望开启新一轮的快速扩张，此外公司在电商业务的推进，将有利于增强其市场竞争力，因此给予公司的“买入”评级，目标价42.00元。
投资风险：
异地扩张风险；政策变动风险；连锁管理风险；市场竞争风险。
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