工业保持高增长，驱动业绩增速加快：今年上半年公司实现营业收入61.09亿元，同比增长13.09%；
毛利率提升，定增有望改善财务结构。
创新科研，国际化有序推进。
产业整合，内生与外延并举。
投资评级：
我们根据公司中期报告情况，在不考虑未来股本变动的前提下，暂维持14-16年EPS分别为1.37/1.72/2.23元，对应的动态市盈率分别为29、23、18倍；公司技术优势明显，二线品种逐步放量形成新的盈利增长点，非公开发行不仅彰显了管理对公司未来发展的信心，同时还有利于改善其财务结构，存在外延扩张的预期，因此维持 “买入”评级。
投资风险：
管理层变动风险；药品价格变动；外延并购风险。
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