今日看盘
中航证券 王绍明：政策再次发力，暴跌变为震荡
连日暴跌让投资者感受到“自由落体”的巨大杀伤力，好不容易倾举国之力树立起来的“改革牛市”就这么顷刻之间即将化为乌有，借用证券日报的评论：“股市暴跌正在摧毁中国股市的信心将危及整个改革进程”；在这种危机的倒逼下，管理层终于坐不住了，“双降”提前发布，同时中金所也采取3项措施提高期指合约交易成本，这种”雪中送炭“行为虽然来的晚了些，但总算是来了，对目前正在疯狂下杀的指数将有抑制作用，也给近乎失望的市场带来一丝希望，按照国际惯例，在金融市场遭遇非常时期时，“救市”是各国通行做法，而且是长期持续的“救市”，希望这次管理层真正能够让中国股市走的更健康、更长远些；策略上预计今日将出现短期反弹震荡，由于后势尚不明朗，投资者遇反弹应先降低仓位，观望为主，等待后续政策和资金的动向变化！
军工资讯
【中法公司在新舟700飞机项目上开展合作】
中航飞机西安制动分公司披露，25日下午，中航飞机西安制动分公司与法国MBD公司，在莫斯科航展上签订了中国新舟700飞机项目刹车控制系统技术支持合作意向书，标志着中航飞机西安制动分公司与MBD公司在新舟700飞机项目上进入了实质性合作。
25日，第12届莫斯科航展在茹科夫斯基城开幕。中航工业新一代民用支线客机新舟700飞机的全尺寸舱段，首次在境外国际航展亮相。中航工业副总经理吴献东参加了开幕日的新舟700飞机的专题推介活动。
新舟700支线客机是中航工业旗下的中航飞机股份有限公司(中航飞机)研发的明星产品，定位于承担800公里以内中等运量市场的区域航空运输业务，该飞机能够适应高原高温地区的复杂飞行环境和短距频繁起降，燃油消耗、运营成本和维修成本都低于同类飞机。基于新舟700平台将研制多用途飞机，广泛应用于医疗卫生、抢险救灾、气象探测、科学实验、公务活动等各通用领域，市场前景极为广阔。
宏观资讯
【李克强：中国经济基本面没变宏观调控仍有空间】
8月25日下午，国务院总理李克强在中南海紫光阁会见哈萨克斯坦第一副总理萨金塔耶夫。在谈及人民币汇率问题时，李克强说，近期完善人民币汇率中间价报价机制，是顺应国际金融市场走势的合理举措，也是寓调整于改革之中。当前人民币汇率不存在持续贬值的基础，能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。
李克强指出，当前世界经济形势仍然扑朔迷离，市场波动较大，也使中国经济受到一些影响。但中国经济整体平稳的基本面没有变，经济运行仍保持在合理区间，而且支撑实体经济向好的积极因素正在不断积聚。我们有进一步创新和运用宏观调控的空间，国内需求也有较大余地。随着稳定经济增长、推进结构性改革、通过“双创”激发市场活力，以及惠民生、防风险等措施的陆续推出与发挥效应，中国有能力、有条件完成全年经济发展主要目标任务。这对世界经济复苏也是重要贡献。
【央行宣布降息25基点降准50基点，年内再度双降】
央行周二（8月25日）决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。
自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。
统计数据显示，在近5次央行连续下调基准利率后，次日A股市场4涨1跌，最近一次降息的6月27日，当时正遭遇股灾，沪指次日大跌3.34%。
从市场反应来看，地产、银行股最受资金关注，对地产股而言，利好政策累积将带动基本面持续复苏，地产板块具有基本面和政策面双重支撑。而银行股方面，降准将对冲负债端成本上升压力，偏宽松货币政策可以预期，叠加资产质量担忧情绪改善，银行估值中枢抬升。
另外，降准降息将提振市场士气，保险、券商亦将受益，而部分宝类产品收益率或走低。对于习惯买银行理财产品的人们来说，降准的直接影响可能是预期收益率会有所降低：存款准备金率下调使市场流动性趋向宽松，从而导致银行同业拆借、票据等业务利率可能降低，银行也会相应调低部分短期理财产品预期年化收益率.
【公安部：不排除有股市资金通过地下钱庄流出中国】
据公安部近日透露，自今年4月公安部、人民银行、最高法、最高检、国家外管局联合开展“打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动”以来，截至目前，各地公安机关已破获一批重大地下钱庄案件。
由于地下钱庄的交易资金量大且隐蔽，不排除一些股市资金通过该渠道流出中国，从而影响中国资本市场的健康稳定发展。如今年7月中旬，上海市公安机关在查处某外资贸易公司涉嫌操纵股市犯罪案件中，就发现由邱某控制的地下钱庄，为该外资公司向境外转移非法所得达数亿元人民币。
金融资讯
【保证金比例翻倍，中金所再出重招抑制市场过度投机】
中金所出组合拳，实施系列措施抑制股指期货市场过度投机。自8月28日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。
（一）自2015年8月26日（星期三）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金，由目前合约价值的10%提高到12%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到12%；
（二）自2015年8月27日（星期四）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金进一步提高到合约价值的15%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金进一步提高到15%；
（三）自2015年8月28日（星期五）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。
【海通广发等4券商被证监会立案调查，涉嫌未按规定审查客户】
8月25日晚间， 海通证券、 华泰证券、 广发证券、 方正证券等4家券商发布公告称，收到证监会调查通知书，原因包括因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为等。
广发证券公告称，收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(鄂证调查字2015023号)。因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。
华泰证券公告称，于2015年8月24日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(编号：渝证调查字2015004号)，因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。
方正证券公告称，于2015年8月24日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(稽查局调查通字152056号)。因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，中国证监会根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。
海通证券在港交所公告称，因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，中国证监会[微博]决定对公司进行立案调查。在调查期间，公司将全面配合中国证监会的调查工作，同时严格按照监管要求履行信息披露义务，目前公司的经营情況正常。
【中信证券、《财经》杂志社及证监会有关人员被公安机关要求协助调查】
中信证券徐某等8人涉嫌违法从事证券交易活动，《财经》杂志社王某伙同他人涉嫌编造并制造传播证券、期货交易虚假信息，中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章，已被公安机关要求协助调查。
国际资讯
【美国25日公布的主要经济数据均向好】
美国商务部周二报告显示，7月份新屋销售数据止跌反弹；20个大城市地区住宅价格指数6月同比涨幅继续扩大。
美国咨商会周二发布的报告显示，美国8月消费者信心指数从7月修正后的91升至101.5，创下1月份以来新高，也是衰退结束以来的次高水平。
美国国会预算办公室(CBO)周二表示，预计2015财年联邦政府预算赤字将达4260亿美元，创下自2007财年以来新低，较3月份预期的减少600亿美元，主要是由于个人和企业所得税收入大于预期。CBO还将2016财年预算赤字预期下调了410亿美元，至4140亿美元。
军工指数年度走势及军工指数对比沪深300指数双周涨跌幅
【睿智三宝跟踪】
中航证券金融研究所纯债组合
中航精选纯债指数175.20累计涨幅18.44%
上证企业债指数179.31累计涨幅21.22%
中航证券金融研究所精选投资组合
中航精选股票池指数3201.38累计涨幅57.45%
上证指数2964.97累计涨幅30.67%
中航证券金融研究所基金宝
中航基金宝指数255.80累计涨幅82.59%
对标指数199.80累计涨幅42.61%
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