今日看盘
中航证券 王绍明：“双降”终结断崖式下跌，企稳还需政策资金持续
“双降”终结了股市“断崖式”下跌，给市场和投资者带来了一丝生的希望，但对于已经走入阶段性熊途的中国股市来说，两轮大幅调整令市场信心严重缺失，风险偏好急速下降，上方套牢盘沉重，技术形态恶化。因此，即便市场底部逐渐临近，“探底”步入后程，摆脱弱市困局仍需要相当长时间，仍需等待国家持续释放重大利好和资金支持，预计指数将在9月份加大2600至3000点区域的震荡筑底过程，国庆节前后才会出现比较稳定的右侧交易机会！目前短期依然是反弹减仓、观望时期，银行、保险、房地产等活跃板块也只能短线操作、快进快出！
军工资讯
【中航工业将在天津直博会展出重型直升机模型】
在即将来临的天津直升机博览会上，中航工业将展示众多最新成果，其中包括公众十分关注的重型直升机模型。
据了解，本届直博会以中航工业展团形式参展，参展面积达到2200平方米左右。重点展品包括AC311A直升机、AC352直升机、直19E武装直升机、AC313直升机座舱段、AC322直升机1:1模型、重型直升机模型、AC312C直升机模型、直10武装直升机模型、直19武装直升机模型、直8直升机模型、AC311直升机模拟器、AV系列无人机、JL-4A/1螺旋桨、WZ16发动机1：1模型、直升机航电座舱、直升机电源系统等。
宏观资讯
【国务院：加快融资租赁和金融租赁行业发展】
国务院总理李克强8月26日主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济；部署进一步清理和规范进出口环节收费，为企业发展减负；听取重点政策措施落实第三方评估汇报，狠抓政策落地助力经济发展；决定全面推开中小学教师职称制度改革，为基础教育发展提供人才支撑。
【央行通过6天期SLO释放1400亿流动性意在维稳资金面】
8月26日，中国人民银行以利率招标方式开展了短期流动性调节工具（SLO）操作，交易量为1400亿元，加权平均中标利率2.30%。民生证券对此分析称，央行维稳资金面意图明显，后续政策取向应该会加大财政稳增长力度。
①央行此时释放1400亿SLO，意在外汇占款流出背景下，积极通过多种公开市场操作工具使用平抑资金面。尽管SLO释放流动性期限偏短，一般不足1周，这次是6天，但此举可以为27日1200亿到期的逆回购减压，并且可能会考虑适当延长逆回购期限，（因为降准释放长期流动性6000-7000亿发生于9月6日），但无论如何，此举还是反映在降准释放流动性出来之前，先用短期流动性投放工具稳住资金面。
②资金面稳则信用链条稳，实体产能过剩主体自身造血能力不足，对外部融资需求高，信用链条较为脆弱。如果资金紧——会影响金融机构信用投放——导致外部融资需求无法满足——进而发生金融风险。央行维稳资金面，本质上是稳住实体的信用链条。
③后续政策取向应该会加大财政稳增长力度。切断货币宽松——贬值预期增强——外汇占款更大幅度流出——资金面不松反紧的恶性循环需要制造新的高收益人民币资产。结合总理昨天汇率不会贬值的表态，后续应该会有稳增长工程包出台。在此之前，看好长端利率投资价值。
【国企改革重头戏启幕国有投资运营公司走向前台】
日前获悉，目前国资委正抓紧制定运营和改建国有资本投资运营公司具体措施，将从中央企业集团中选取“试点”进行改组，形成国有投资运营公司，从而更好地加强国有资产监管，完善国资管理体制，进一步推进国企整体改革。
中国企业研究员首席研究员李锦表示，下一步国企改革的重要方面，就是将原本的国有资产管理架构由目前的两级变为国资监管机构、国有资本投资运营公司和经营性国企三级，真正逐步实现政企分开，将政府和企业剥离开来，以产权管理为纽带，突出国有资本运作，最终实现国资委从‘管资产’向‘管资本’转变。
他称，国有投资运营公司已经开始布局，未来将会在分类的基础上，选取一批具备条件的央企试点进行改组，在此基础上形成国有投资运营公司，国资委等政府部门的一些权力将会随之下放。而这样的投资运营平台，将在行业范围内开展股权运营，改善国有资本的分布结构和质量效益，实现国有资本的保值增值。和以往国资委直接管理资产略有不同的是，国有资本投资运营公司与所出资企业更加强调以资本为纽带的投资与被投资的关系，更加突出市场化的改革措施和管理手段。
值得注意的是，作为本轮国企改革的另一重镇，地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司。据了解，被作为政府管理国企方式向“管资本”转变的重要体现之一，广东、上海、重庆等十余个省市均明确今年将推进组建国有资本投资运营公司。目前包括辽宁、云南、上海、广州、合肥等地，已有国有平台公司开展实质性股权运作。
金融资讯
【中金所：对164名客户采取限制开仓1个月监管措施】
8月26日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布通知，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名（去除重复）客户采取限制开仓1个月的监管措施。
为抑制市场过度投机，防范和控制市场风险，促进股指期货市场规范运行，中金所于8月25日发布《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》，进一步加强对股指期货市场异常交易行为的监管。上述客户在8月26日交易行为违反了通知的相关规定，中金所对其及时采取了监管措施。
中金所将继续坚持严格监管理念，认真履行自律监管职责，及时发现市场异动并采取坚决措施，对各类违规行为坚持发现一起查处一起，维护“三公”原则和市场的规范运行。
【证金公司四成持股被套，创业板最坑国家队】
虽然周二晚上央行放了“双降”的大招，但A股似乎只是盘中兴奋了一小会儿，收盘再次下跌1.27%，振幅高达8%，创下了少见的五连阴，两市50余只股票涨停，600余只股票跌停，很多上市公司股价创下了股灾以来的新低。
显然，央行和中金所的大招并未有效挽回A股颓势，国家队周三盘中也并未出现明显护盘动作，在多数股票创下新低之际，证金公司股票池同样受伤很深，其所持有四成个股股价已跌破股灾以来的最低价，这说明证金公司为护盘持有四成个股已被套牢。
梳理上市公司公布的证金公司持股情况，以及证金公司通过中信证券北京总部营业部、中信证券北京望京营业部、中信证券北京金融大街营业部、中信证券呼家楼营业部买入的个股情况发现，证金公司“救市”以来共买入395只股票，由于近来市场持续暴跌，截至8月26日，167只个股已跌破股灾以来最低价，占证金公司持股总数的比例达42%，由于证金公司并非在最低点买入，实际上套牢证金公司的股票数量更多。
在套牢证金公司的167只个股中，中小创股票数量最多，共计101只，占套牢证金公司股票数量的60%。
此前，证金公司概念股曾在市场上一枝独秀，梅雁吉祥、浙富控股等“王的女人”股价如同坐火箭，但是A股近期的暴跌使得“王的女人”也开始失色，不再是二级市场上的宠儿，证金概念股的冷却也一度使市场失去热点。暴跌之下，A股全面沦陷，证金公司为护盘买入额股票也一步一步陷入泥潭，证金公司同样出现浮亏。
【银行间市场债务融资工具规模破八万亿元】
从中国银行间市场交易商协会获悉，我国债务融资工具存量规模已突破8万亿元，累计发行债券量达18.5万亿元。
债务融资工具全称为银行间债券市场非金融企业债务融资工具，它是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券，包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。
近年来，在交易商协会“注册制”的推动下，债务融资工具市场规模不断扩大。由于手续简单，仅注册后企业就可根据业务发展需要随时备案、发行，受到了市场的普遍欢迎。截至8月19日，债务融资工具市场共有2904家发行人累计发行18.5万亿元债务融资工具，存续企业2059家。
据交易商协会相关负责人介绍，2015年上半年，债务融资工具加权平均发行利率为5.02%，比同期银行贷款利率大约低1.12个百分点。按债务融资工具新发行2.4万亿元、平均期限1.83年计算，今年上半年已为发债企业节约利息成本约500亿元。
国际资讯
【美联储杜德利：9月加息必要性下降】
周三美国纽约联储主席杜德利（William Dudley）在纽约发表讲话称，美联储9月加息的决策必要性下降。杜德利认为，原油价格等因素威胁到美国经济。
杜德利称，在对加息时机作出研判之前，希望能看到完整的数据。他认为，美元和油价对通胀的影响将是暂时性的，油价下跌和美元走强不会一直持续下去。
他在演讲稿中谈及地区经济时指出，纽约地区仍然存在部分疲软问题，但纽约联储所辖地区大部分已经“恢复活力”。对波多黎各地区的经济，杜德里称其仍然陷入深度下滑之中，经济前景仍不确定。
军工指数年度走势及军工指数对比沪深300指数双周涨跌幅
【睿智三宝跟踪】
中航证券金融研究所纯债组合
中航精选纯债指数175.33累计涨幅18.52%
上证企业债指数179.43累计涨幅21.30%
中航证券金融研究所精选投资组合
中航精选股票池指数3176.07累计涨幅56.21%
上证指数2927.29累计涨幅29.00%
中航证券金融研究所基金宝
中航基金宝指数261.31累计涨幅86.52%
对标指数197.26累计涨幅40.80%
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