中航证券 许维鸿：中国制造2025战略下的地方工业振兴

世界各国在经历了2008年伊始的美国金融危机后，已经逐渐走出对经济系统性崩溃的恐慌，超宽松的货币政策催生全球股市牛气冲天，越来越多的发达国家开始制定“工业4.0”技术革新下“再工业化”的战略，以避免产业空心化带来的国家竞争力不足。

全球工业布局转变，给以中国为代表的新兴经济体带来了挑战，特别是中国地方性工业企业感到了巨大的经营压力：一方面，过去三十年所依赖的发达国家市场和技术优势已时过境迁；另一方面，地方政府的土地和补贴空间也随着财政部43号文颁布而消耗殆尽。尽管在国家层面及时推出了“中国制造2025”战略，然而对于迫切需要制定“十三五规划”的地方政府，区域工业振兴又该如何破题呢？

在我看来，地方工业振兴难题不是一个孤立的问题，随着中国经济成为体量上的世界第二，已是制造业大国的中国如果没有高端装备制造和现代农业的技术革新，必将落入中等收入陷阱的“发展魔咒”。因此，地方政府应该充分重视挑战、转变思想，利用如火如荼的资本市场，做实“十三五规划”的区域工业振兴战略目标。

首先，中国制造2025战略要求地方国企“转机建制”，以培育可持续发展的竞争力。改革开放初期，生产要素流动不畅，地方政府利用政策权力给予本地企业以土地、税收等优惠政策，并行政性干预产品流通，虽然成就了一些地方工业企业的规模快速增长，但是也埋下了企业经营机制不够市场化的隐患。随着淘宝等互联网购物渐渐成为主流，地方政府很难再行政性“引导”本地消费者购买本地产品，地方性国企产品出路自然成了问题。

“中国制造2025”战略所指向的是一个全国、甚至是全世界的大目标市场，必然要求新一代的工业企业具有全球化产品策略，具备具有竞争力的现代化企业治理结构。难怪很多经济学家开始质疑，地方政府的“十三五”工业化战略真的具有可行性吗？毕竟，地方国企的转变机制，就是要摆脱行地方政府政性指令对企业经营的干预，可以说是中国现代化企业制度建设上的第二次全面“政企分开”。

因此，为了实现现代化企业制度的建立，地方政府可以做的就是简政放权，并鼓励企业积极走向资本市场——除了利用传统的沪深交易所A股市场，还应该积极登陆新三板和区域股权市场等多层次资本市场，从资本市场融资带动区域经济发展。说白了，以往地方政府唯GDP考核，地方政府财政不得不补贴地方工业企业；而未来是要把这些“吃奶”的国企推向资本市场，最终形成地方经济的“造血功能”，进而创造就业和税收，才是振兴地方工业的基本目标。