10月13日多部门联合公布第三批PPP示范项目。此次公布的项目数量为516个，计划总投资金额为11,708亿元。财政部2014年公布第一批PPP示范项目26个，总投资额1437亿元，2015年公布第二批示范项目206个，总投资金额6589亿元。前两批共计232个，总投资额8,026亿元，第三批示范项目不论数量还是总投资额都大幅增加。相较于第二批示范项目，项目数量翻番，投资额增加逾八成。这主要得益于随着PPP模式推广的深入，申报条件更加清晰、评审流程更加规范。地方政府申报项目的设计方案也日趋成熟，申报热情空前高涨。鉴于前两批示范项目的落地率的优异表现（6月末公布的数据为48.4%），我们预计到2017年底第三批示范项目将有40%以上的项目进入到执行阶段，总投资额将超过5000亿元。
第三批示范项目覆盖了能源、交通运输、水利建设、生态建设和环境保护、市政工程、城镇综合开发、农业、林业、科技、保障性安居工程、旅游、医疗卫生、养老、教育、文化、体育、社会保障和其他18个一级行业。其中，市政工程、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发四类行业项目数最多，占比分别为43%、12%、9%、6%，合计占比达70%；交通运输、市政工程、城镇综合开发、生态建设和环境保护的投资额最大，占比分别为43%、27%、10%、7%，合计占比达87%。不难看出，无论是项目数还是投资规模，这四类一级行业占比均超过2/3，说明第三批示范项目的行业集中度较高。
市政工程类项目共计223个，投资总额3205.96亿元，项目数量占比43%，投资总额占比27%。值得注意的是，在市政工程投资中管网项目838.68亿，占比26.2%、海绵城市项目208.9亿，占比6.5%、污水处理项目181.37亿，占比5.7%。不难看出，这些项目都属于大环保生态概念。如果我们从大环保生态概念的口径重新统计的话，此次公布的第三批示范项目中有超2000亿元、近200个项目与生态文明建设相关。
结合近两年以来不断出台的相关鼓励政策、上万个在库项目、超12万亿的投资总额，加之PPP项目建设周期通常为两到三年，今后将陆续释放中标项目业绩。我们有理由相信PPP概念将极大可能成为跨年度的持续热点。PPP+生态、PPP+环保、海绵城市、地下管网都值得我们持续关注。在个股方面，我们认为东方园林、碧水源、聚光科技等这类大单在手的公司更容易走出长牛行情。