7月14日至15日召开的全国金融工作会议指出，要“推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构”，四大国有银行在上半年已经陆续开启与BATJ等互联网公司的战略合作，作为民营金融机构的重要组成部分，互联网银行的发展同样备受瞩目。截至2016年末，我国获批筹建的民营银行数量达到了17家，其中有8家定位为互联网银行，腾讯、阿里、美团、小米、苏宁等行业巨头均参与到互联网银行的筹建中。近期，国内首批试点的5家民营银行中已有4家陆续公布了2016年年报，4家银行2016年均实现扭亏为盈，交出了靓丽的成绩单，其中，腾讯旗下的微众银行和阿里旗下的网商银行业绩表现尤为出色。
微众银行和网商银行均是2014年获银监会批准筹建，正式开业至今已两年有余，作为不设物理网点的纯互联网银行，其业务主要依托大数据、云计算、区块链、人工智能等前沿科技在线上开展。微众银行发布的年报数据显示，去年资产总额达到520亿元，同比增长440%，各项贷款余额308亿元，同比增长697%，不良贷款率仅为0.32%，远低于行业同期1.74%的水平，营业收入为24亿元，同比增长985%，净利润4.01亿元，前年则亏损5.84亿元。网商银行年报数据显示，2016年主要经营指标较2015年也出现了较大改观：资产总额较2015末增长103%，贷款余额增长351%，营业收入中仅利息净收入一项就同比增长1105%，净利润达到了3.16亿元，而2015年则亏损了6874万元。
与传统商业银行相比，互联网银行的优势主要体现在差异化竞争，通过开发新型产品、运用前沿科技，充分发挥自身在细分业务领域的优势，重点服务容易被大型商业银行忽视的“长尾客户”，深耕普惠金融。以微众银行为例，其优势主要体现在个人信用消费贷款领域：
一是精准捕捉客户需求，开发创新型金融产品。微众银行的拳头产品“微粒贷”就是依托微信和手机QQ两大社交软件开发的一款针对个人客户小额资金需求的信用消费贷款，具有无担保、无抵押、到账速度快、资金周转灵活等特点。截至2016年末，“微粒贷”累计发放贷款1987亿元，笔均放款约8000元，有效地满足了广大客户的小额资金需求。除了“微粒贷”，微众银行还不断创新金融产品的应用场景，在汽车金融和物流金融领域发力，陆续推出了 “微车贷”和 “微路贷”。其中，“微车贷”选择优信二手车“付一半”产品作为首个应用场景，为客户提供电商二手车平台融资服务，2016年年末贷款余额达到55亿元，比年初增长了22倍；“微路贷”是微众银行联合智慧物联网公司G7和北京速通科技公司共同推出的一款基于物联网的创新金融产品，致力于解决容易被传统金融忽视的公路货运企业资金周转问题，已于近期完成测试并正式投入使用，目前仅限于过路费贷款。
二是充分发挥科技优势，构建互联网金融风险管理体系。微众银行由于线下没有铺设物理网点，人员设置也比较精简（在职员工仅1000余人），在信用贷款方面无法像传统商业银行那样实地审查借款人，其征信、授信主要依托腾讯在社交、支付、游戏等领域积累的大数据资源，通过数据挖掘和分析来把控贷前、贷中、贷后的信用风险。一方面，大数据的运用减少了大量人力资源的占用，降低了运营成本，公司可以专注于风控体系的构建和完善；另一方面，由于数据来源渠道广泛，微众银行征信的维度和层次更加丰富，在捕捉传统商业银行容易忽视的细节方面具有比较优势，能够覆盖到众多无信用记录的潜在客户群体，腾讯2016年年报数据显示，QQ智能终端和微信月活跃账户数分别达到了6.52亿和8.89亿，这些都有望成为微众银行的潜在客源。除了大数据的应用，微众银行在区块链、人工智能等金融科技的前沿领域也在进行持续的探索。
当然，互联网银行快速发展的背后也存在着一些隐忧：一是资产负债结构单一，受限于央行政策，互联网银行无法在线上为个人开立I类账户，仅能通过绑定其他银行的I类账户转账来吸收存款，这使得其零售端负债能力受到制约，现阶段互联网银行获取资金的渠道主要来源于同业，比如微众银行有将近80%的负债来源于同业及其他金融机构存放款项，网商银行也超过了30%，而两家银行的资产端在资金的投放上也主要集中在个人消费贷款、小微企业贷款等领域，长远来看，互联网银行过于单一的资产负债结构，有可能在度过初创期快速发展阶段之后，面临增长瓶颈；二是风控能力还有待进一步的观察和验证，从微众银行年报披露的数据来看，0.32%的不良贷款率远低于行业平均水平，网商银行在年报中没有公开不良数据，但提到“全年在贷款规模快速增长的情况下，保证了较好的资产质量”，尽管如此，由于互联网银行服务的客户中小微、“三农”等风险较高的群体占比较大，考虑到其开业时间尚短以及当前宏观经济形势的影响，现有的风控机制能否一直保持较高的资产质量水平还有待进一步的检验。
符旸 证券执业证书号：S0640514070001
宋进朝 证券执业证书号：S0640117060016
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