近期台风“天鸽”、“帕卡”接连袭击珠海市，造成严重损失，据珠海政府门户网站9月2日和3日报道，经初步统计，珠海市受损规模以上工业企业999家，直接经济损失达43.47亿元，其中，斗门区受损规模以上工业企业124家，富山工业园受损规模以上工业企业76家。仅“天鸽”就造成珠海市受损房屋7074间，多个在建楼盘受到不同程度的损坏。
在国外，美国接连受到飓风“哈维”、“艾尔玛”的袭击，9月10日据美国联邦紧急措施署估计，“哈维”飓风造成约9万幢房屋受损，其中约1万幢受损严重；9月 12日美国彭博新闻社估计，“哈维”引发的损失在350亿美元至1000亿美元（约合2277亿元人民币至6507亿元人民币）之间；9月11日根据全球房地产数据公司CoreLogic的报告，受飓风“艾尔玛”影响，仅佛罗里达坦帕湾区将会有接近45.5万房屋遭到风暴潮的毁坏，重建这些房屋可能会花费高达810亿美元的资金。
对于台风/飓风等自然灾害带来的严重损害，灾后重建用于房屋装饰的钛白粉需求量预计将上升。钛白粉化学名称为二氧化钛（Tio2），具有优良的白度、着色力、遮盖力、耐候性，是一种性能优异的白色颜料和化工原料，被广泛应用于涂料、塑料、油墨、造纸等领域，其中涂料约占60%，塑料占20%、造纸占14%，其它（含化妆品、化纤、电子、陶瓷、搪瓷、焊条、合金、玻璃等领域）占6%。
钛白粉下游行业的刚性需求带动钛白粉行业平稳发展，而钛白粉行业的周期性取决于下游行业的运行周期和国家宏观经济景气度。今年以来我国经济呈现相当韧性，2017年上半年我国GDP连续两个季度增速均为6.9%，超过市场普遍预期；美国二季度GDP增速修正值为3%，也超过了市场预期；欧元区8月CPI年率初值上升1.5%，为四个月最高水平，8月Markit制造业PMI初值57.4，创六年半新高。欧美经济复苏，加上包括我国在内的新兴经济体也表现不俗，钛白粉消费端增长迅速，我国钛白粉出口数量和金额均呈现明显增长，其中出口数量由2015年6月份的4.4万吨一路震荡上涨到2017年6月份的7.8万吨，出口金额也由2015年6月份的8277万美元上涨到2017年7月份17481万美元，而国内钛白粉进口相对平缓。出口和国内钛白粉消费增长成为推动钛白粉价格上涨的重要推动因素，自2016年以来国内钛白粉价格已经连续18次提价，其价格从2016年2月的10500元/吨上一度涨到今年5月份19100元/吨高值，上涨幅度达到81.9%，目前钛白粉价格仍在高位震荡。
除了消费端快速增长，钛白粉生产巨头亨斯迈因火灾被动削减13万吨产能，四川环保风暴预计将使攀枝花地区月停产3-3.5万吨，都使得钛白粉供给端偏紧，这也是钛白粉价格上涨的重要催化因素。
2017年1月30日亨斯迈（Huntsman）位于芬兰波里的钛白粉厂发生火灾。波里市钛白粉厂共有13万吨二氧化钛产能，相当于15%Huntsman的总产能和10%欧洲总需求量。该厂在2017年年底复产基本无望，这将加剧原已紧张的钛白粉供给端。
目前国内环保风暴预计还会维持高压态势。中央环保督察组正在四川督查，四川的环保高压达到空前程度。四川省2017年5月已启动10个月的大气污染防治专项督查行动。7月14日，乐山市环境污染防治“四大战役”领导小组办公室发出关于实施大气污染防治特别管控措施的紧急通知，提出7、8月份应采取特别管控措施：全市水泥、陶瓷、砖瓦、石灰生产企业全部停产，钢铁、化工等重点行业企业实施最大限度限产停产，在现有基础上至少压减50%以上生产负荷。日前，占全国钛资源储量90.5%的攀枝花，在环保局督查压力下，攀枝花钒钛工业园金江园区渣场被要求停止运营，整个园区化工企业将全面停产，其中该区域内的多家钛白粉生产企业：攀枝花海峰鑫、力卓钒钛、钛海科技、大互通、钛都、兴中等，都将受到影响，预计停产整改1-2个月。根据2016年中国钛白粉协会统计，国内共计生产钛白粉259.7万吨，月产量为21.6万吨/月。而此次因环保问题涉及停产产能达到3-3.5万吨/月，占比或高达约16%，这势必将对钛白粉行业供需关系造成较大影响，短期内或将推动钛白粉价格进一步上涨。
目前国内涉及钛白粉概念的上市公司有6家：安纳达、宝钛股份、*st钒钛、金浦钛业、中核钛白以及龙蟒佰利。我们统计了2015年以来这六家上市公司的净利润和月换手率，我们发现，随着钛白粉市场回暖，2017年上半年这6家上市公司业绩均有所好转，就连此前连续2年亏损22亿、60亿的*st钒钛，今年上半年也盈利4.15亿；自5月份以来，除*st钒钛停牌外，其余5家上市公司月换手率均较高，市场交易较为活跃。
董忠云 证券执业证书号：S0640515120001
莫崇康 证券执业证书号：S0640115080006
投资有风险 入市需谨慎