昨日，财政部公布，为进一步扩大改革开放，推动供给侧结构性改革，促进汽车产业转型升级，满足人民群众消费需求，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税。将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%，将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。
此次进口汽车关税的下调对售价为20万元以下的车型影响有限，对20万元以上的中高端车型有较大的降价压力。对于特斯拉而言，削减关税将为该公司设立当地生产工厂之前提供实惠，这无疑于对国产新能源汽车造成一定冲击， 但得益于工信部发布的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》也就是汽车行业的双积分制，乘用车企业不得不对油耗积分和新能源积分进行双重管理，而目前大部分进口汽车还以油耗汽车为主，这就使得国外的汽车企业抱团国内新能源汽车厂商，不仅双方在积分考核以及销售上属于互利互惠，而且国内车企在一定程度上也能获得国外优秀技术。而降低关税，在国外新能源进口车销量不佳的情况下，多数进口的传统能源汽车需要寻求更多的国内新能源汽车积分去弥补。否则就会面临停止申报新车型等很严厉的处罚措施，从这一角度来看双积分制对削减进口关税对新能源汽车产业发展有一定缓解作用，无论关税降幅如何，都将会使用户获得一个低于过往的进口汽车终端售价。建议长期关注比亚迪【002594.SZ】和上汽集团【600104.SH】以及特斯拉间接供应商杉杉股份【600884.SH】和中航光电【002179.SZ】。
沈文文（证券执业证书号：S0640513070003）
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