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摘要
点评央行2季度货币政策执行报告
分析结论:货币政策可能维持“托而不举”的基调。周期性政策或将继续顺势宽松,但由于强调保持汇率稳定,每次降息幅度可能相对温和;结构性货币工具或仍是央行加大逆周期调节的主要工具。央行表示保持货币信贷总量适度、节奏平稳,并推动实体经济融资成本稳中有降。同时,央行强调稳定汇率预期,用好各项调控储备工具来防止汇率超调。此外,央行表示将继续通过结构性货币政策对重点领域和薄弱环节提供融资支持。如我们在《央行再度顺势下调市场操作利率》(2023/8/15)中分析,如果经济基本面进一步承压,不排除央行有进一步降准降息的空间,但考虑到汇率制约,央行每次降息的幅度可能相对温和,且更多是“顺势而为”。



文章来源
本文摘自:2023年8月18日发布的《货币政策顺势宽松、但或托而不举》
常慧丽 研究员 PhD SAC S0570520110002 | SFC BJC906
易峘 研究员 SAC S0570520100005 | SFC AMH263
胡昊 联系人 PhD SAC S0570122090198
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