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【钱规则】揭秘神的贝塔与阿尔法

凤凰金融国际

2020-02-14

导读：赚阿尔法的钱不赚贝塔的钱。

小伙伴们可能都从大V那里或多或少的听到过“赚阿尔法的钱不赚贝塔的钱”，那么阿尔法和贝塔到底是个啥？开始这两个希腊字母真是把小编也搞得晕头转向，不知道是何意。今天小编和大家一起揭秘一下这两个神秘的希腊字母。

了解阿尔法收益和贝塔收益

不知道投资股票的小伙伴有没有关注过这样一个现象，股票的价格更倾向于同涨同跌，在行情好的时候，大家就能一起涨，反之就是大家一起跌。但是在这种同涨同跌的背景下，每个股票具体的涨跌幅度却是不一样的。

造成这种现象的原因是什么呢？肯定是在股票价格波动中，除了一些大家共有的因素，还有个别的因素在共同作用。我们思考的这两种因素，其实就是大家经常傻傻搞不清楚的阿尔法和贝塔。

阿尔法就是我们所说的个体个别的因素，它是和整个市场无关的，来自于个体资产风险；贝塔就是大家共有的因素，也可以称为这个投资组合的系统风险。贝塔系数是一种风险指数，用来衡量个别股票相对于整个股市的价格波动情况，我们可以理解成是相对于大盘的波动幅度，也可以表示与市场波动的相关性。

所以我们可以总结来看，和市场一起波动的叫贝塔收益，不和市场一起波动的叫阿尔法收益。

基金中的贝塔收益和阿尔法收益

作为最基础的金融资产之一，基金的收益当然也是可以分出贝塔收益和阿尔法收益两个部分的。

贝塔收益：我们可以看作是一种相对被动的，跟随市场的投资收益。追求贝塔收益的基金经理通常他们是想得到稳健的市场平均收益。这种情况基金经理通常都会顺势而为，随着大盘操作，所以这种贝塔收益跟随市场就属于比较容易得到的收益。

阿尔法收益：想获得阿尔法收益就要求基金经理能够主动决策，通过选股和选择买卖时点等，努力获得一个比市场平均值要高的收益，想做出正确的决策一般都是非常困难的，因此我们常说阿尔法收益比较难得到。我们平时看到的那些主动型基金，挣的就是阿尔法收益，由于它的决策对基金经理要求比较高，获得收益虽然比一般基金高但却不易，所以主动型基金的管理费用远高于被动型基金也就可以理解了。