Cathie Wood是ARK Invest的创始人兼首席执行官，以投资颠覆性创新企业而闻名，是全球最知名的成长型投资者之一，被国内投资者和媒体称为“木头姐”。她拥有超过40年的投资管理经验，于2014年创立了ARK Invest，旨在专注于“颠覆性创新”领域的主动型投资，包括人工智能、基因编辑、机器人技术、能源存储和区块链等前沿科技。在创办ARK之前，Wood曾在多家大型资产管理机构担任重要职位，曾在美国资管巨头联博AllianceBernstein担任首席投资官长达12年，在此之前还曾在Jennison Associates工作18年，担任研究分析师和基金经理，专注于媒体、电信与互联网领域的成长股投资。她的职业生涯始于Capital Group，在那里她担任经济研究员，为全球宏观策略提供支持。她拥有南加州大学金融与经济学双学位，学术背景扎实。
木头姐因为在新冠疫情期间重仓特斯拉、Zoom、Roku等高成长科技股获得丰厚回报而声名鹊起，旗下基金可谓是一战成名，被誉为“女版巴菲特”。然而，随着市场风格转向、高通胀环境下美联储激进加息导致利率快速上升，ARK多只基金在2022年遭遇大幅回撤，木头姐也因此受到广泛质疑。市场对她的评价总是呈两极分化，有人认为她是坚定的长期主义者，敢于逆势布局人工智能、基因科技、加密货币等前沿领域，是着眼未来的理想主义者；也有人认为她总是“过度乐观”，激进的风格和对高波动的容忍是在拿投资者的资金“赌博”。对此木头姐始终坚持：“我们不是在预测市场，而是在预测未来。”
前两年这张木头姐和巴菲特业绩的对比图传播非常广泛，在经历了2020年的辉煌后，随着加息周期开始木头姐的基金经历了显著的调整，在2021年、2022年、2023年连续3年期间持续回撤，显著跑输伯克希尔的表现。但二者风格有着显著区分，在不同周期表现大相径庭也属正常。文末附上ARKK（代表性基金）过去1年的表现，也可作为参考。
作为争议最大的投资人之一，她的前瞻性视角与强烈信念，使她在全球投资界持续保持高关注度。近期在接受采访时木头姐分享了对特斯拉和中国等话题的最新看法，海外市场策略研究团队整理分享。
力挺马斯克，“他是我们这个时代的爱迪生”
木头姐对特斯拉的坚定支持从未动摇，她自 2016 年起投资特斯拉，特斯拉已经成为她信念的化身。这只股票长期以来都是 ARK 的核心持仓，她仍然认为特斯拉是下一波技术颠覆的中心，并且预测特斯拉股价将在2029年有望达到2600美元（当前价格447美元左右的6倍以上）。木头姐强调，特斯拉不应被视为汽车公司，而是融合了“机器人、能源存储与人工智能”的平台型企业。在她看来，围绕特斯拉估值的争论是有缺陷的，因为分析师错误地将其归类为汽车公司。ARK 的长期看涨逻辑建立在马斯克对“机器人技术、能源存储和人工智能”的融合之上，特斯拉的最终目标不是销售电动车，而是主导一个全球机器人出租车生态系统，年收入预计可达 8 至 10 万亿美元。木头姐表示：“我们认为这是地球上最大的人工智能项目…..而且我们认为这是一个赢家通吃的机会。能够以最安全、最快速、最低成本将乘客从 A 点送到 B 点的公司，将赢得最大市场份额。”
对于马斯克的争议性领导风格，木头姐不以为意，甚至将马斯克与特朗普相提并论，认为他们擅长转移注意力、推进目标。她的原话是，“埃隆·马斯克和特朗普总统之间有很多相似之处…他们都是分散注意力的高手，总能引导话题转向其他方向，同时把事情办成。”
虽然许多基金经理认为马斯克的行为是“特异性风险”，但木头姐认为这更是一种战略优势，使特斯拉能够专注执行计划，而竞争对手和评论者则被分散了注意力，并将马斯克与托马斯·爱迪生类比：“他是我们这个时代的发明家…我们已经很久没有遇到这样的人了……托马斯·爱迪生就很像他，但很多人无法真正看清他的本质。”
谨慎重返中国市场
木头姐在同一场采访中也分享了近期为何谨慎重返中国市场。投资中木头姐一直视自己为“异类”，2020年疫情期间她因为旗下多只ARK的基金表现亮眼而声名鹊起，随后这些基金又经历了惨烈回撤招致了大量外界批评，但木头姐始终敢于做出分歧性判断，并且对于自己的投资决策保持信心。现在她坚持分歧性判断的最新例子就是她正在“轻步”重返中国市场（英文原文使用的是tiptoes back to China）。她表示：“是的，我们确实重新进入了中国市场，但我会说这更像是轻步前行” 。在分享为何重返中国时木头姐提到目前国内正在强调“新质生产力”，并且提到“反内卷”的概念，认为这是国内相关机构在意识到过度监管与价格竞争会扼杀创新后所做出的调整，对市场会带来积极影响。目前，ARK 正在有选择地、谨慎地重新建立在中国企业中的持仓——包括百度、阿里巴巴和自动驾驶公司小马智行。
木头姐的ARK基金在 2020 年曾经一度重仓投资中国，中国市场的占比一度达到20%，但后面因为种种因素几乎接近清仓。关于为何2020年重仓中国，木头姐表示：“在新冠疫情期间，市场快速上涨，我们研究了各国的政策反应，当时我们看到中国的策略是最有纪律性的。所以我们大举进入中国市场——一度占我们投资组合的近 20%”。
ARK的全球化扩张
当聊到ARK的全球化扩张路线，木头姐认为美国仍是ARK的核心市场，但欧洲已成为其增长最快的新市场，ARK于2023年收购RIZE ETF并更名为 ARK Europe，目前管理资产已超过 10 亿美元。木头姐表示“我们过去最常被问到的问题是：‘为什么你们在欧洲没有基金？’我们非常慎重地决定，只有找到合适的本地合作伙伴才会进入欧洲市场。”
ARK目前在欧洲推出三只UCITS ETF，分别聚焦创新、基因革命与人工智能与机器人技术。这些基金在伦敦证券交易所等交易所上市，并且预计还会持续登录更多欧洲国家地区的交易所。木头姐认为欧洲正处于主动型 ETF 发展的早期阶段，类似美国十年前的情况，她非常看好欧洲主动型ETF的发展，而且欧洲投资者对波动性更具包容性，对策略的尽职调查更为深入。最后她还提到“我们在美国经历了繁荣与崩盘，留下了一些伤痕。但在欧洲，没有这些伤痕。”
过去一年随着市场环境变化，ARKK的表现非常亮眼。不同投资风格适应的市场环境不同，不应该简单对比用非此即彼的看法来评价。
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