播客 | 聆听英国法：投资英国

海外投资可能会让人望而生畏。不过，海外投资也可以让您的业务实现进一步发展，获得新的客户。下面我们将会介绍投资英国之前应考虑的三个方面。如果您想要了解更多内容，请收听我们的第二集播客或与我们联络。

如果您收购一家英国“Limited（有限）”（或Ltd）公司，则该交易即为非公开兼并或收购。但是，如果您投资的公司是一家“PLC（公众有限公司）”，而且已在证券交易所上市，那么您正在考虑的交易即为一种适用特殊规则的公开并购。两种交易的主要区别如下：

非公开并购

公开并购

所有权

向几名股东购买权益，只需一间会议室即可与之进行磋商

向遍及世界各地的数千或更多股东购买权益

管理层

管理团队中通常会有技术主管或创始人，可带来不一样的互动

管理团队曾经参与多起并购交易，经验丰富

信息

公开可获取的信息有限，但是如果公司愿意进行磋商，通常可以获得更多信息

包括经审计的报表在内的信息均可公开获取，由此您可以了解需支付的适当价款

《收购守则》：规定竞购方在公开并购中的行为方式

这项行为守则规定了在英国收购公开上市公司的方式。公开并购会因此更为复杂，但您也会因此有一个清晰的路线图可以遵循。例如：

• 设定时间表，列明您必须提出要约并向市场发布公告的截止时间。

• 精心准备要约：您需要在承诺融资就位之后才能提出正式要约。

• 如果收购30%的权益，您须向所有其他股东提出现金要约。

• 在公开并购交易中务必严格保密，以避免在交易商定之前对外公告。 

须克服的另一个障碍：英国2021年《国家安全和投资法》

对于任何在2020年11月12日当日或之后完成的交易，除根据该项法律另作申报外，英国政府可以在境外（或境内）投资人通过该交易获得重大影响力、增持公司权益或以其他方式取得对公司及其资产的控制等情况下，以国家安全为由介入审查。此外，如果投资的是从事英国17个特定行业（能源、防务、核能、人工智能等）中的任何一个行业的公司，只要收购的股份或表决权达25%或以上的，或者收购方现有表决权增加后，达到25%、50%或75%的临界值，就必须按该项法律新引入的强制申报制度进行强制申报。低于上述临界值或投资从事强制申报行业以外行业的公司，则适用自愿申报制度。

最后，也是让许多投资者感到惊讶的一点，投资从事属于英国17个强制申报行业的一个或多个行业的非英国公司也同样适用该项法律。例如，若所收购的法国公司从事核能行业，同时向英国公司供货，则相关收购可能引发英国国家安全问题。若您从事此类行业，较为谨慎的做法是寻求英国法律建议。

投前须考虑的问题：投资保护的重要性

投资者往往持有乐观态度，并制定顺利完成新投资的计划。但是，还有非常重要的一点需要考虑：假如出现问题，如何保护自己的投资。英国与中国内地以及英国与香港特区缔结的双边投资条约可以提供一种非常重要的保护。根据这些条约，英国承诺公平对待中国投资者，不没收中国投资者的投资（如无偿国有化），并让中国投资者获得与本国投资者相同的待遇。

为确保自己获得保护，可以做哪些事情？

您无需在合同中援引上述保护；这些保护会自动适用。但是，每项双边投资条约规定的保护范围不同。因此，在投资之前，请务必考虑如何搭建自己的投资架构从而根据国际投资法获得最大程度的保护。