PPP项目风险分析

以PPP模式承包工程项目是未来的发展趋势。本文结合国际工程风险因素及PPP项目的特点，利用层次分析法及失效模式和效果分析法，进行国际工程PPP模式下的风险分析。

PPP项目风险具有阶段性和多样性这两种典型特点。

一、阶段性

PPP项目包含项目建设、运营及维护、移交三个阶段，各个阶段的运作目标彼此区别，因此各种风险对项目的影响也具有阶段性特征，即在项目的各个不同阶段，项目的主要风险不同。

二、多样性

PPP项目含有多个利益主体，包含一系列的合同、协议，并且涉及多种经济活动，受政治、经济等外部环境影响，导致了PPP项目的风险种类多样。同时，由于项目各个参与方的期望收益及其表现形式、衡量方式各异，因此相同风险对不同参与方的作用形式也具有多样性特点。

风险识别是风险管理的第一步，就PPP项目而言，风险识别是对项目本身所面临的和潜在的风险加以判断、确认和归纳的过程。在《项目管理知识体系指南》中强调，风险识别应该根据风险的分类，从风险的产生原因入手，主要采用工作分解结构和风险分解结构这两种方法来进行风险识别工作。

一、工作分解结构

以可交付成果为导向对项目要素进行的分组，它归纳和定义了项目的整个工作范围，每下降一层代表对项目工作的更详细定义，WBS的最低层次的项目可交付成果称为工作包。由于工作包是单独的可交付成果，保证了尤其组成的WBS结构体系中信息来源的单一性和集成性。所以，工作分解结构不仅能反映整个项目的控制过程，还能反映所有特性、内部相互关系和控制目标要求，从而保证项目全过程风险识别的完整性。

二、风险分解结构

风险分解结构类似于工作分解结构，分解的对象是风险事件，分解的方法是根据风险的构成来划分。在工作分解结构基础上，结合专家的经验将辩识出的风险列出，建立风险清单，再将风险清单中的风险进行分类，可使风险管理者更彻底地了解风险，管理风险时更有目的性、更有效果，并为下一步风险分析做好准备。

三、主要风险因素

PPP项目主要存在政治风险、经济风险、施工风险和管理风险四类风险。

政治风险包含战争和内乱、没收外资、拒付债务、法规变化、制裁与禁运、对外关系、污染及安全规则约束。

经济风险包含延迟付款、利率波动、通货膨胀、换汇控制、税率增加、汇率波动、分包商违约、经济萎缩。

施工风险包含地质条件、材料设备供应、工程变更、工商事故、内部罢工、技术规范、自然条件恶略。

管理风险包含应变能力、合同管理、人才管理、施工管理、能源管理。

在调查影响PPP项目成功的主要风险因素时，除了考虑参与过程的透明度、政府信用、承包商利益、融资机制之外，还要考虑PPP项目中积极的风险因素以及PPP项目中的消极风险因素，得出影响PPP项目成败的关键风险因素。

在识别主要风险因素后，对其进行定量分析，综合考虑风险因素的发生概率、负面影响程度、可预测性这三项指标，运用层次分析法及失效模式和效果分析法得出风险优先数，排列风险因素的顺序，找出核心风险因素。

一、发生概率

采用专家判断、历史资料、理论概率分布收集概率数据，结合层次分析法，确定各个风险因素的发生概率。

层次分析法是在同一个层次对各个分项指标进行两两比较。衡量尺度划分为五个等级，以发生概率为例，分别是极高、高、中、低、极低。而各个程度之间的等级就对应两个数字之间的数字。对比结果可以用一个互反矩阵表示，最后通过一致性检验，以检验所得矩阵结果是否具有随机性。如果通过一致性检验，就可以计算得到各个分项指标的权重值。

可设外显变量集E={e1,e2,e3,e4,e5}，其中e1,e2,e3,e4,e5分布代表过程不透明、利益与期望差异、缺乏政府承诺、政策不明确、国内资本市场不足等五项风险因素。

由于每一个外显变量还有下设的影响因素，以不适当的国内资本市场不足为例，其影响因素为：国内融资政策、两国融资协议、主权担保、国内资本市场收紧。

设影响因素集U5={u1,u2,u3,u4}

其中U5代表e5的影响因素集；u1代表国内融资政策；u2代表两国融资协议；u3代表主权担保；u4代表国内融资政策。

设评判集VT={V1,V2,V3,V4,V5}

其中v5代表发生概率极高；v4代表发生概率高；v3代表发生概率中，v2代表发生概率低，v1代表发生概率极低。

建立单因素评判矩阵，由U5和V构成见表1。

rij表示对第i个指标做出第j种评级vj的概率，rij=n/N,其中n表示做出这种评价的人数，N表示调查的总样本数量，其中i=1,2,3,4；j=1,2,3,4,5；

0≤rij≤1。

可以得到单因素判断矩阵：

但是U5中各个因素的权重是不一样的。

设权重向量P5={p1,p2,p3,p4}，分别对应u1,u2,u3,u4的权重值，

且

这样就可以求出“国内资本不足”的发生概率（见表2）。

二、负面影响程度

类似于发生概率的确定方式，风险因素的负面影响程度，也可采供层次分析法分析得出，该指标可细分为10个等级，数值越大，表明负面影响越大。

三、可预测性

可预测性是指在风险发生前，能否预测到的能力。例如，政府的信用度低、缺乏可行的引入私人融资机制是可以预见的，而且由于后果严重，事前可采取措施。但是，例如政策变化、不恰当可行性研究等问题则很难事先进行预测，所以一旦发生，问题相对就很难处理。该指标亦可细分为10个等级，数值越大，表明可预测性越低。

四、风险优先数

风险优先数的计算就是将上面得到的发生概率、负面影响程度、可预测性三者相乘得到的结果。数字越大，越表示该风险危害越大，越应该被优先处理。

以缺乏政府承诺、不恰当的可行性研究、政府信用低这三个风险因素为例，分析在“阿尔及利亚进行PPP项目”的风险优先数。由于阿尔及利亚国家信用良好，国家对外负债率极低，但是由于目前石油价格下跌，国家财政赤字严重，且出于历史习惯，主要偏向法国产品、标准，得到计算表格（见表3）。

由于175>70>18，可以得出，在上述三个风险因素中，不恰当的可行性研究的风险优先数最大，应该重点准备风险应对方案。

同时，采用效果分析法可以有效的发现降低影响风险优先数的方法，即降低发生概率、负面影响、可预测性中的任意一个，就可降低风险优先数值。例如，在不恰当的可行性研究中，在项目初始阶段，就对于所在国别进行细致的实地考察和信息收集工作，可以有效降低该风险发生的概率。

本文来源于微信订阅号“国际工程与劳务杂志”。

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