昨天开始的五中全会，制订国民经济和社会发展「第十四个五年规划」和二○三五年远景目标重大问题，强调必须深化改革开放，构建新发展格局，防范化解重大风险挑战。面对海外疫情蔓延、逆全球化风潮兴起，以「内循环」为主的新发展格局将纳入「十四五规划」，成为中长期的政策主线。内循环注重消费带动外，基建必不可缺，而基建中水泥是有着不可取代的地位。水泥股中的以海螺水泥(00914.HK)为龙头股，小编跟大家探讨一下海螺水泥有什么优点，有什么投资机会。
作者︰Benny小編
抢救环境污染、中国出重手！为了降低对环境破坏，中国官方于2015年起正式实施新版《环保法》，针对容易产生高污染的产业，不仅被要求去产能、错峰生产，还必须要增添去污设备、符合新环保法规，否则就重罚甚至关厂。大陆环保管控趋严，水泥企业是必须每月定时做环保检测的。
水泥行业的环保其实是非常难的，需要投入巨大的人力和财力进去，恰好这种财力并不是小企业能够支撑的，所以就造成了一批小水泥企业的倒闭。海螺水泥一直秉持健康、安全、环保的企业经营理念，目前已经做到控制废水排放、扬尘控制、报废材料回收利用及工厂建筑材料绿色化等。
整顿了产业秩序与供需结构，小水泥企业倒闭，造成供应不足，水泥价格上涨，有利海螺水泥这种大型龙头企业。
2006-2018年，海螺水泥熟料产能由5900万吨增加至2.52亿吨，累积增加1.93亿吨，平均每年增加1608万吨。水泥产能由6500万吨增加至3.53亿吨，累积增加2.88亿吨，平均每年增加2400万吨。到了2019年，海螺又新增熟料产能90万吨，水泥产能625万吨，骨料产能1,690万吨，商品混凝土产能240万立方米。由于水泥产能的扩张部分是用于消化熟料，熟料的产能扩张应更好地代表了海螺水泥的原生扩张速度。2020年预计全年新增熟料产能450万吨、水泥产能770万吨。
海螺水泥作为产量最大的单一品牌厂商，是全球水泥行业发展典范，在持续深耕“T 型战略”的基础上迅速布局全国，成本、产能及利用率、期间费用率以及对区域内价格控制能力均优势明显。2016 年后仍能通过深挖潜力提升产能利用率，市占率稳步提升。
海螺增加产能，正对上我国要把「绿水青山」做为目标，淘汰小型高污染企业造成供应不平衡，海螺正好补上这个供应缺口。
冠肺炎疫情对正常生产生活影响减小，水泥市场需求不断攀涨，近期全国多地区出现了水泥价格上调情况，主要以华东、华南和西南地区为主，北方区域内西北片区由于基建预期向好，需求对拉动价格有一定助力。
海螺水泥(00914)公布2020年中期业绩，按中国会计准则编制的营业收入为 740.07 亿元，较上年同期增加 3.30%。归属于上市公司股东的净利润为 160.69 亿元，较上年同期增加 5.31%，每股盈利 3.03 元。
海螺水泥保持极佳的现金状态，并实现进一步提升，上半年在手货币资金+交易性金融资产达763.8亿，同比增长约115%，剔除有息负债后的账面净现金达485亿元，同比大增86.7%。资债结构持续优化，报告期末资产负债率进一步下降至18.8%的历史低位。
近几日，山东区域各企业陆续发布调价通知。水泥价格区域性普涨20～30元/吨。东北沿海区域水泥价格上调40元/吨，水泥公司发价格调整通知称，鉴于目前水泥紧张，原煤、矿粉等大宗原材料价格大幅上涨，交通运输管制严格等因素影响。
从目前的行情趋势来看绝大多数区域水泥价格自8月中下旬开始一直处于上涨通道。而10月份正处于传统水泥市场的旺季，目前各地水泥企业重点新开工项目逐月增加，部分项目已经接近收尾赶工期，后期水泥市场需求也将大幅增加，同时支撑水泥价格保持上行趋势。由图表所见海螺水泥也普遍性涨价。对海螺下半年的业绩提供了保证，盈利能力也会进一步提升。
我国宏观经济明显好转，全国GDP三季度更是实现同比增长4.9%。上半年，全国基础设施投资（不含电力）同比下降2.7%，降幅较1-5月收窄3.6%。在目前全国重大项目全面复工复产的背景下，基础建设投资的降幅收窄，特别是交通运输领域投资恢复去年同期水平，印证基建项目落地发力。有大行认为基建目前资金充沛，且政策不断加码下，第四季度增长加速。
新增地方政府专项债已发行2.24万亿元、支出1.9万亿元，全部用于补短板重大建设。专项债是对后续基建投资最稳定的资金支撑，但从去年开始募集的资金并未充分体现在基建投资增速上，因此后续的基建投资有可能在近两年累积资金的推动下迎来爆发增长。近日召开的国常会也要求加快专项债发行和使用，支持“两新一重”公共卫生设施建设。
受错峯限产及下游房地产行业需求提升等因素影响，10月以来包括水泥在内的建材行业多品种价格还在提升。海螺水泥进行产业链延伸，提升综合竞争力，在保供的前提下寻找新的利润增长空间。
根据我国「十四五规划」注重内循环发展路径，以及经济结构，并考虑水泥行业格局，预期水泥需求会维持高位的周期。2016 年之后海螺水泥随盈利水平持续维持高位，ROE 水平快速提升，2019 年公司 27%的 ROE 位于行业中上水平。小编查一查纪录，海螺水泥这十年都保持派息。以2019年派息2.1792元计，收益率4.48%。海螺水泥保持高回报率，在低息环境下尽显长线报酬率的吸引力。
海螺水泥收市后公布前三季业绩，2020年1-9月，期内该公司实现营业收入约1239.84亿元，同比增加11.94%。归属于上市公司股东的净利润约247.19亿元，同比增加3.79%，基本每股收益4.6646元。海螺由高位62元回调了2个多月，差不多回调了20%，小编觉得已经过度反应第三季业绩回落的因素。RSI(14)跌到30以下，短期上可能出现反弹的机会，大家不妨留意。
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