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李斌的电动车梦

添味財經Tastymoney

2020-11-15

导读：李斌的电动车梦

李斌的电动车梦

一

最近新勢力造車大成功，這個星期蔚來、小鵬及理想汽車在美股大升特升。散戶們炒的不亦乐乎，沽空機構郤出報告沽空蔚來，認為蔚來只值25元。小編好奇看看為什麼會說蔚來股價過高，香橼以前是叫大家買進蔚的。

作者︰Benny小編

李斌是何许人？

李斌是蔚来汽车创始人、董事长和CEO，易车控股公司创始人。李斌被福布斯称为「中国的伊隆·马斯克」。李斌的NextEv在2015年9月份开始的Formula E，为中国国家队提供F1赛车的电动总成。Formula E是电动版的F1方程式比赛，现役的赛车车型是Spark-Renault SRT-01E。

在FormulaE电动方程式锦标赛香港站期间，李斌称，蔚来汽车首款纯电动超级跑车在伦敦发布，第一批限量生产6辆，该车最大输出功率可以达到1360ps(1000kW)，最高时速可超过300km/h。不过，这首批的6辆超跑并不对外销售，而是分配给包括李斌、腾讯马化腾、小米雷军、京东刘强东、车和家李想、高瓴资本张磊在内的6位蔚来汽车创始投资人，每人一辆。

贾跃亭造车的路途荆棘坎坷，迟迟不见量产车的踪影。那时便知道，电动车可能真的要翻车，能够波及乐视网甚至到土崩瓦解的地步。2018年，大家都以为新势力电动车过去了，全部失败了，蔚来汽车也到了一个很坚难的时期。蔚来汽车ES8高调上市，外界充满期许和质疑。

筹款重新出发国家全力支持新能源车

李斌被形容为「2019年最惨的人」。事实上蔚来只是一个缩影，造车新势力在刚刚过去的2019年，普遍很难。蔚来汽车用户发展副总裁朱江在《感谢困苦的2019》一文中表示：“没钱了，以前哪住过快捷酒店啊，40的标间，找一间干净舒适的小房子，住一两次就心安了。坐经济舱，屁股也不疼了，腰也不疼了。”

2019年被认为是新势力造车梦想落地的一年，蔚来、威马、小鹏、哪咤、新特、零跑等10余家造车新势力完成了交付，其中，只有蔚来、威马、小鹏交强险上险量突破万辆。

在气候变暖及能源危机的背景下，发展新能源汽车产业已成为世界各国的共识，各国政策出台政策给予支持和鼓励，全球新能源汽车市场进入快速发展期。我国早就对新能源汽车的补贴政策，大城市限牌动作，购买新能源车不用限牌。2020年3月31日国务院常务会议提出，为促进汽车消费，会议确定，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。

工信部《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确了新能源汽车在国家能源结构调整过程中的重要地位，国家大力支持，新能源汽车长期趋势向好。

造车新势力

被内地称为「造车新势力」的蔚来、理想及小鹏，刚公布的10月汽车销售旺，市场憧憬传统汽车股卖车数据亦佳。

理想汽车发布了第三季度财报，总营收为人民币25.1亿元，较第二季度的19.5亿元增长28.9%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润1600万元人民币，第二季度净亏损1.592亿元人民币。理想One的交货量为8660台，环比增长31.1%，创下了新的季度纪录。

小鹏汽车发布了第三季度未经审计的财务数据。小鹏汽车第三季度营业收入共计19.90亿元人民币，较2019年同期的4.50亿元人民币增长342.5%，较第二季度的5.91亿元人民币增长236.9%。

蔚来汽车虽然还未出第三季度财报，但蔚来10月共交付新车5055台，创品牌单月交付数新高，同比翻番，并自今年3月以来连续第8个月实现同比增长。这是蔚来月度交付数首次突破5000台，也是中国高端汽车品牌月销量首次突破5000台。蔚来2020年前十月累计交付31430台，同比上涨111.4%。由销售数据来看，蔚来汽车财报肯定非常好。

德国积极投入电动车

Mercedes-Benz自从在 2016 年发表纯电动子品牌 EQ 后，陆续发表了许多概念车款，从 EQA、EQB、EQC 与 EQS 共四款，并且同属戴姆勒公司的 Smart 也在去年法兰克福车展上发表了 EQ ForTwo、EQ ForFour 以及敞篷车款 EQ Cabrio 三台纯电动概念车。

BMW在今年第二季的销售状况仍惨淡，仅交付842,153辆，与2019年同期相比衰退高达21.7%！若是看整个BMW AG集团销量，今年上半年也未突破百万销售，仅以962,575辆，比起去年上半年跌了23%。BMW所推出的电动化车型却呈现成长！第一季与第二季合计售出61,652辆，相较去年同期表现还增长了3.4%，这都多亏了BMW与MINI在近年来推出了多款插电式油电混合车型，包括5 Series高达五种丰富的插电车型可选、X系列亦有插电车型贩卖中，而插电的MINI Cooper SE Countryman ALL4在近期也受到市场欢迎，今年上半年的销量表现还增加了4.1%。

德国汽车对电动车的投入也不少，Benz已经开发自己的驾驶系统。蔚来汽车估值追过宝马，直迫BENZ。细心的小编发现BMW上半年卖了61652辆新能源车，差不多是蔚来10个月销量的1倍。蔚来汽车估值追过宝马，直迫BENZ。估值是否有点贵？

香橼发布做空蔚来文章

两年前，蔚来的交易价格仅为7美元，当时香橼推荐买入该股，因为该公司及其富有魅力的领导人李斌吸引了我们。在经历了一段崎岖不平的交易之路后，蔚来发现自己已经进入了一个未知的领域，以其目前在中国电动车市场上的地位和近期的前景来看，这绝不是一个合理的选择。

特斯拉（TSLA.US）Model Y中国定价

上周德银还在猜测Model Y的定价会对蔚来造成怎样的伤害。特斯拉可能会实质性地将其本地制造Model Y的价格从48.8万人民币降至中高30万区间。天风证券的估计，特斯拉中国制造的Model Y可能会以27.5万人民币非常合理的价格起售。考虑到这将是蔚来EC6和ES6的直接竞争对手，这可能会损害市场情绪，并减缓蔚来的订单势头。

估值是特斯拉2倍

香橼认为蔚来汽车的估值过高了，这个估值是根据销售额推断的，目前蔚来汽车的估值是未来12个月销售额的17~18倍。但是特斯拉仅是9倍。双方的差距很大。此外，目前蔚来汽车在中国新能源汽车市场的占有率很低，特斯拉的销量是蔚来的两倍还多。而特斯拉在美国市场的纯电动车占有率已经接近了50%。因此投资机构都高估了蔚来汽车。

投机太严重

香橼认为现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力，而是在购买3个屏幕上跳来跳去的交易代码而已，即具有投机属性。香橼还说押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法，现在是时候获利了结，并寻找下一个颠覆性技术了。

传统巨擘反扑

蔚来汽车的高估值代表了市场对它的肯定，但是在这炒作的气氛下停一停想一想，冷静下来才能走得更远。这估值是要像特斯拉一样占领一半的中国电动车市场，中国人都不会买BENZ、宝马电动车了？如果做不到，蔚来汽车的估值是否太高了呢？这留给大家自己想一想。

昨天美股发生历史性事件，美股成交额前十的股票里面，有五个（蔚来汽车，阿里巴巴，拼多多，理想汽车，小鹏汽车）是中国企业，排名第一的蔚来汽车一天成交额达到2000亿人民币，是苹果、亚马逊、微软成交额的总和。美国股市变成A股创业板板驻美办事处。

中国是大众的第二故乡，也是最重要的市场。2019年大众交付了1097.5万辆车，其中中国市场占到大众销量的四成，大众占到中国全部汽车销量的两成，也证明了大众在中国非常受欢迎。

大众ID.4中国首发在11月3日，综合工况续航里程550km，支持100kW直流充，明年3月交付，补贴后售价不超过25万元。按照大众的级别划分方法，ID.4总体属于A0级的小车，但由于电动车的内部空间要比同等级的燃油车要大，所以乘坐舒适度要接近常见的家用A级车。这是大众电动车平台MEB（纯电动车模块化）在中国的第一款车型，也是在中国这个竞争最激烈，市场最广阔，发展最快的世界第一电动车市场扔下的一枚深水炸弹。

结语

周五美股发生历史性事件，美股成交额前十的股票里面，有五个是中国企业，排名第一的蔚来汽车一天成交额达到274亿美元，是苹果、亚马逊、微软成交额的总和。在这种气氛下，散户们都炒得火红火热如痴如醉，蔚来这么大的成交量，这么高的估值股价是否见顶？

大众电动车来了，BMW及BENZ很快也会进入我国电动车市场。就连恒大汽车也开始造车了，2021年就是电动车战国时代。造车新势力成长的路很精彩，蔚来更是值得我们肯定，小编觉得在这时候更要停一停想一想，布局未来，让路可以走得更远更稳。

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