敏实集团有限公司是一家专业设计、生产、销售汽车零件的公司。敏实为许多世界知名的国际汽车制造商提供产品。在国内，敏实分别在华东、华南、西南、华北以及华中地区设立了30余家生产工厂，拥有完善的生产网络。随着在国内市场战略布局的完成和成熟，敏实已经稳步踏入国际市场。凭借一个由600名专家组成的研发团队，敏实集团的全球出口销售也在持续增长。今年3月以来股票节节上升，近期敏实集团股价回落，跌到50天线后站稳，敏实集团还有上涨空间吗？
作者︰小编Benny
敏实客户拓展有着巨大进展，其中铝饰条进入特斯拉供应体系，负责供应柏林工厂的Model Y相关零件，预计2021年上半年量产，年产量达50万件。根据公司2020年中期业绩显示，接获Tesla的订单铝饰条订单，而公司铝件分部营业额及溢利分别占总额的27.5%及28.9%。有券商估计因应Tesla订单，公司明年铝件收入占比将提升到3成。
敏实的全资附属公司敏实投资与海拉控股订立框架协议及合资合同，通过成立雷达罩相关业务的合资公司以及订立关于合资公司成立及管理的条款，使合资双方形成战略联盟。海拉是全球领先的汽车创新照明系统和汽车电子系统供应商，公司与其成立合资公司以加深合作，有望快速推进雷达罩和发光标识、标牌、字牌等新业务落地。
根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况预估,11月汽车行业销量预估完成273.3万辆,环比增长6.2%,同比增长11.1%;细分车型来看,乘用车销量同比增长9.3%,商用车销量同比增长14.2%。1至11月,汽车行业累计销量预估完成2243万辆,同比下降3%;细分车型来看,乘用车销量同比下降7.8%,商用车销量同比增长20.2%。
大行发研报指，中国为电动汽车和汽车产业的发展设定了蓝图，相信将加速传统燃油汽车电动化的转型。该行维持2021-25年中国电动汽车销售量年复合增长率36％的预测。
中国汽车工程师学会(CSAE)于10月27日发表了“中国新能源汽车产业发展计划2021-35”的路线图，目标是提高电动汽车的渗透率，2025年达到20％，2030年达到40％，2035年达到50％。
敏实上半年业绩，营业额同比减少20.9%至48.49亿元，股东应占溢利同比亦减58.6%至3.7亿元，但在疫情席卷全球、经济长时间停摆下，公司仍录盈利表现已是强劲。下半年汽车销量大增，预计敏实业绩会大为改善。预期今年毛利为28.5%，明年为31.4%，毛利率改善有利敏实股价。中国汽车销售量年复合增长，预计敏实的业绩有持续上空间。
MSCI中国指数早前公布半年度指数审议结果，纳入权重较大的包括有百济神州ADR、敏实集团等，敏实集团被动资金流入1.69亿美元。
敏实发布公告称董事会批准拟进行人民币股份的发行，并将该人民币股份于中国境内证券交易所上市的初步建议。公司拟发行不超过发行后总发行股份 15%的股份，募集的资金初步计划围绕公司主营业务发展。
募集的资金初步计划电动化、智能化相关业务布局前瞻，铝电池盒、ACC 标牌等新业务推进。当前A股主要内外饰件及结构件上市公司2021年平均预测市盈率约29倍，高于公司H股估值，A股上市预期有望提振H股估值。
铝电池盒再添新单，斩获大众 MEB项目定点。大众集团规划在 2025 年实现碳中和，以及电动车销量占比不低于 25%，或将实现 MEB 平台车型全球年销量 100 万台，配套大众所有B、C、D级电动车。
大众Roadmap E战略计划于2025年电动车年产销量达到300万辆，其中MEB平台将作为主要的新能源汽车生产平台，2025年或将实现100万台销量。
敏实承接德国大众电池盒外，且在上半年继续扩大在宝马、雷诺、日产、捷豹路虎等客户的电池盒业务份额，也新承接来自宁德时代等新客户的订单。已成为全球最大的铝电池盒供应商之一，更定下铝电池盒业务100亿元人民币营业额的目标。预计2025年全球铝电池壳市场将达近350亿元，为敏实后续拿订单提供充足市场空间。
敏实为全球汽车内外饰龙头供应商，业务规模是业界龙头之一。敏实主营汽车内外饰产品，主要有装饰件、装饰条、车身结构件、座椅骨架系统、行李架、铝电池壳等。2018年，公司内外饰营收125.5亿，与国内内外饰零部件上市公司相比，营收规模位列第二，仅次于华域汽车。全球范围内超过80%的车厂企都是敏实的客户，为奔驰、宝马、奥迪、大众、戴姆勒等知名车企的全球核心供应商。
敏实产品种类繁多，不断拓展新业务，单车价值量稳步提升。公司通过研发新产品，开拓新业务来保持稳步成长。现已拥有五大产品线，超过30个产品种类。
新能源汽车对于轻量化则有更高的要求，新能源汽车整车重量每降低100kg，纯电动续航里程可提升至1.1倍，电动化趋势将进一步推动轻量化的发展。敏实集团积极布局铝业务，公司19年铝业务全球市占率约17%，预计2025年提升至33%。
敏实在英国和美国厂房的铝门框生产线已完成调试，即将进入量产阶段。敏实的塞尔维亚厂房有关电池盒及铝产品生产线已于上半年展开，将于下半年分别进行新项目移转及设备安装阶段。此外，公司英国和美国厂房的铝门框生产线已完成调试，即将进入量产阶段。海外布局逐步完善将利好业务长远发展。
敏实生产基地覆盖美国、墨西哥、泰国、德国以及中国，为全球市场供货，并在德国和日本拥有销售和设计中心。为进一步推广铝产品，并在美国及中国等多地规划建设铝门框生产线、铝电池盒生产线。满足全球客户就近供货需求，同时也可以避免贸易战带来的不便。敏实也积极拓展其他品牌客户， 欧系、美系和中系客户占收入比重上升，日系已经减少至33%，优化客户群，避免依赖单一客户带来的风险。新能源车轻量化利铝制品需求，雷达罩及铝电池盒也配合新能源车需要。
最近疫苗开始大量使用，估计明年欧美国家需要提振经济，大型商品中汽车必不可少，或进一步推出新能源优惠政策。敏实在11月中升至高位后回调，或在50天线左右有站稳。预计新能源车电动汽车的渗透率，2025年达到20％，敏实电池盒及铝制内外饰增长可期。大家可在50天线附近收集，坐享汽车销量复甦好处。
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