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TCL电子(1070)：加速AI x IoT布局见成果业绩亮丽未来可期

添味財經Tastymoney

2021-08-10

导读：加速AI x IoT布局见成果业绩亮丽未来可期一8月6日，TCL电子发布截至2021年6月30日的上半年业

加速AI x IoT布局见成果业绩亮丽未来可期

一

8月6日，TCL电子发布截至2021年6月30日的上半年业绩。营收349.34亿港元，同比增长103.7%。归母净利润达10.4亿港币，但主要是由卖出晶晨半导体的股份所带来的一次性贡献。TCL电子上半年出售电视1127万台，而且深入贯彻「AI x IoT」全场景智慧健康生活战略也有亮眼的成绩。看来TCL最坏的时间已经过去，小编在此跟大家探讨一下TCL电子的投资价值。

作者︰Benny

业绩亮眼市场份额稳定增长

TCL电子主要业务包括TV电视、互联网业务，以及通讯设备。2021年上半年，TCL电子持续经营业务收入349.34亿港元，同比增长103.7%；毛利55.66亿港元，同比增长57.6%；归母净利润10.41亿港元同比增长122.9%；每股基本盈利43.30港仙。

TCL电视全球销售量达1127万台，同比增长11.8%。其中，海外市场TCL智屏销售量同比增长22.2%，平均售价同比增长32.0%。根据羣智数据，2021上半年TCL智屏在全球TV市场的销售量市场份额提升1.0个百分点至11.6%，排名稳居全球前三。

根据GfK和NPD最新报告，2021年首五个月本集团TCL智屏销售量市场份额在海外近20个国家及地区排名位居前五。其中美国位居第三位，加拿大的排名提升至第二位。

加速AI x IoT布局 ARPU增长超过3成

报告期内，TCL电子的全球互联网业务收入达7.2亿港元，同比提升38.3%。

在国内由雷鸟网络负责智能电视的系统开发和用户运营。上半年，每用户平均收入(ARPU)同比增长31.5%至31.4港元，月度活跃用户数较去年同期增长13.8%至1929万。雷鸟科技的会员业务收入、增值业务收入和广告业务收入同比分别增长75.9%、44.8%和13.0%，用户日均开机时长达5.13小时。

在海外市场，互联网业务的收入达1.2亿港元，与去年同期基本持平。公司与Roku、Google和Netflix等互联网巨头保持紧密合作，将Android和Roku系统搭载在TCL品牌智屏，并推进TCL Channel的商业化转型。未来TCL Channel会在更多国家上线，为全球客户带来更多高质量的服务。

此外，TCL电子加大「AI x IoT」技术研发投入，涵盖AI、IoT、云服务、大数据、智能交互、安卓TV系统、互联网应用等多个前沿领域。公司研发费用同比大增102.6%至10.3亿港元，研发费用率达2.9%。

因此，TCL告知持续看好集团互联网业务未来的发展，凭借完善的全球产能布局以及独特的产业链垂直一体化优势，将进一步扩大业务规模及提升盈利水平，成为拥有多产品线、全场景的全球领先智能科技公司。预计到2023年，这项业务将贡献超过50%的净利润。

高端产品渗透加速

上半年，TCL电子推出多款中高端智能化产品，TCL 量子点智屏销售量同比提升 61.8%，高端的产品加速渗透市场，而且尺寸上大屏化越来越明显。

TCL电子推出多款中高端智能化产品，包括TCL X12 8K Mini LED星曜智屏，TCL C12量子点Mini LED智屏，以及全新TCL20系列手机。其中，TCL X12 8K MiniLED星曜智屏是全球首款搭载TCL OD Zero Mini LED技术的新品。

上半年，在北美地区的4K产品渗透率提升3.9%，QLED产品的渗透率提升2.5%。而国内市场4K产品渗透率超过4%。

TCL电子指，集团将坚定走中高端路线，持续优化产品与渠道结构，推动毛利率改善。

面板供应缓解成本有望下降

TCL电子执行董事兼首席财务官胡殿谦指出,上半年芯片、面板供应紧缺造成原料成本上涨,加上供应链在物流方面成本也有提升,整个行业面临较大的经营压力。因此，公司积极提升售价格、优化产品结构及战略备货来应对。

TCL电子指出，影响成本最大的一块是面板，集团在库存结构管控早有准备,认为原料资源上具有优势,有助借机提升集团在环球市场份额。7-8月,供不应求的情况有所缓解。

TCL电子受成本上升拖累，屏价上涨影响同比下降4.7个百分点至15.9%。公司预料下半年市场上的供应将增长10%,价格亦可望调整，整个行业将向好的方向发展。

昨日，央视财经热评「缺芯」不是「炒芯」的理由，部分经销商恶意涨价，引发市场价格混乱，加剧市场恐慌情绪。相信下半年，芯片及其他原材料价格会缓和，成本压力有望下降。

结语

TCL电子的业务持续增长，智屏在全球TV市场份额增加1%，以智慧显示为核心，以AI x IoT为技术驱动，接入了家庭场景、移动场景等。由这次中期业绩来看，其互联网业务亮丽，ARPU增长超过3成。随着加大技术研发投入，集团更预计到2023年，业务将贡献超过50%的净利润。下半年面板供应缓解，成本有望下降。TCL电子现时PE2.65倍，PB不到0.65，远低于行业平均水平，絶对值得大家留意。

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