快递物流旺季双11到了 港股中如何选择？

随着我国网购越来越普遍，快递行业也蓬勃发展起来。近年，一个小小的极兔速递进场，以低价烧钱的高调姿态冲入中国市场，仅仅花了一年，日单量就与通达系比肩。

今年以来，极兔无惧快递巨头封杀，背靠OV系资源继续高举高打，甚至豪言称，要在2021年底单量冲破4000万票/日，要在2022年年中冲击上市；要在三年之内做到中国第三。

这只兔子疯狂抢食市场，快递行业价格战打起。

终于政府部门出手了，在4月，浙江省政府第70次常务会议审议通过了《浙江省快递业促进条例》，以法规案形式提请省人大常委会审议，明年3月实施。

明确规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。电子商务平台经营者不得利用技术等手段阻断快递经营者正常服务。平台型快递经营者不得禁止或者附加不合理条件限制其他快递经营者进入。

政府出手后，快递龙头放弃以利润换取短期市场份额增长的做法，争取有效快递增量，4月以来单票收入降幅逐月收窄。中期政策有望进一步升级突破行业瓶颈，未来服务体验或将成为快递公司最重要的竞争手段。

今年，监管政策成为快递行业最大变量，推动快递员合法权益保障、维护市场秩序、整顿行业价格恶性竞争。

9月，全国快递业务量达到94.5 亿件，同比增长16.8%。业务收入完成921.4亿元，同比增长11.8%。

本身9月份电商快递处于淡季，业务量增速有所回落主要受宏观经济整体下滑以及快递行业监管趋严影响。递单票价格环比提升4.4%。行业监管政策显现，派费上调传导较为顺利，价格环比出现增加4.4%。以最大快递区义乌来看，9月单票价格环比增加高达11.6%。

由数据看来，行业监管效应显现，快递单价如期上升，恶意竞争过一段落。

我们再看看各大快递企业的最新业绩，单价回升下收入和如何去判断这个行业是否走出低谷了？

10月18日晚间，圆通速递(600233.SH)、申通快递(002468.SZ)和韵达股份(002120.SZ)相继发布9月份业绩简报。

圆通速递9月实现快递产品收入33.12亿元，同比增长24.96%；业务完成量14.53亿票，同比增长19.35%；快递产品单票收入2.28元，同比增长4.7%。

申通快递9月完成快递服务业务收入21.11亿元，同比增长12.82%；完成业务量10亿票，同比增长16.23%；快递服务单票收入2.11元，同比下降3.21%。

韵达股份9月完成快递服务业务收入34.78亿元，同比增长10.66%；完成业务量16.28亿票，同比增长11.28%；快递服务单票收入2.14元，同比下降0.47%。

深受恶意竞争影响的顺丰9月营收再创历史新高，达到167.94亿元，同比增18.88%。

小弟选择看看圆通速递股价看看国内股价市场如何看这情况，由下面图表看到圆通的股价一路向下跌，到了7月底股价见底，9月开始上涨由9.44元上涨到星期五14.61元，上升超过5成。申通快递及韵达股价也是一样有所上涨，只是幅度有分别而已。

圆通速递股价走勢

由这些大数据看到下半年快递行业收入回归正常化，单价虽同比下降，但是慢慢回升的态势不变。

国内快递行业恶性竞争过一段落，回归正常化无论是行业统计还是个别快递公司的业绩来看都是回暖上升的态势。那国际物流如何呢？

后疫情时代，代中国凭借良好的疫情管控及海外主要经济体实物商品消费高增长、中国出口产业链实现了超预期的繁荣。虽然出现一柜难求的现象，全球供应链面临巨大挑战，不少物流公司展示强劲的运营能力，并把握发展机遇，货运代理业务表现出色。

另外，中国制造业逐渐崛起，跨境电商蓬勃发展，各品牌出海不断加速。跨境电商崛起也加速物流企业的发展，由电商通过物流通关后直接送到消费者手上，这也是大势所趋。

7月集装箱吞吐量达2426万标准箱，同比上升7%，预期国内出口贸易高景气状态将持续2年。

中国跨境电商或将在未来持续高增速，根据艾瑞咨询的数据，预计中国跨境出口电商规模 2020-2025 年5年期复合增长率达26.6%。

A股物流股走强，港股中有什么物流股是好选择呢？第四季有双11又有双12等购物节，传统上的物流行业的旺季，对公司的股价有提震的作用，是我们最早留意的板块之一。

圆通速递国际(6123.HK))-估值低 母公司大升5成

圆通速递国际公布中期业绩称，期内集团收益为约30.383亿港元，同比增长38.02%；公司权益股东应占期内溢利为9699.2万港元，同比增长1.61%；基本每股盈利为23.40港仙。

集团收益明显增长，然而，货运舱位供应有限促使集团空运货运代理成本增加，并导致毛利减少。凭借更好地控制费用，报告期内的纯利较2020年同期有轻微增加。

圆通速递国际是母公司圆通速递和先达集团共同整合资源和优势,建立起的标准化国际物流服务体系，主要分布于美国、加拿大、荷兰、日本和香港等15个国家和地区。圆通速递国际主要承接海运、空运、陆运的国际货运代理业务,并且在全球范围内开展和提供国际快递、国际物流的服务。

早前，圆通速递总裁潘水苗表示，国际化是重要的发展战略，较早前通过圆通速递国际实现了国际化布局。圆通速递国际以前主要是做货代业务的，现时快递业务占比越来越高。跨境电商将是未来包裹量快速增长的领域，这部分市场相对而言还是一片蓝海。

去年9月，圆通速递向阿里巴巴转让12%股权后，圆通速递国际股价大升12元之上，一番热闹后股价回跌，经过一年调整，现时股价在3.61元。

母公司圆通速递股价9月后升了5成，圆通速递国际近日股价有所上涨，但PE只是6倍，估值几乎是香港物流股之中最便宜的。

嘉里物流(0636.HK)-顺丰完成收购

嘉里物流中期业绩收入按年增加68%至367.09亿港元；核心经营溢利增加70%至25.36亿港元；核心纯利按年大升81%至15.30亿港元。

2021年上半年股东应占溢利为33.80亿港元，按年增长215%；综合物流业务分部溢利录得12.92亿港元；国际货运业务分部溢利录得14.37亿港元，分别增长13%及279%。

展望下半年，预计港口拥堵和运力短缺的局面短期内不会明显改善，叠加下半年进入需求旺季，公司国际货代业务将维持高景气度。

9月28日，顺丰控股表示，已成功收购嘉里物流9.31亿股股份，占约51.5%，嘉里物流成为Flourish Harmony Holdings Company Limited的控股子公司。

根据要约，每股部分要约价格为18.80港元，涉及现金总代价为175.55亿港元。嘉里物流将宣派每股7.28港元对特别股息。要约人承购之每股要约价18.80港元及每股特别股息7.28港元，要约人要约价加特别股息为26.08元。

现时嘉里物流股价19.38，即意味了现在买进，便宜过顺丰收购价，安全程度超高，加上行业景气，是很值得留意的。

中国制造业逐渐崛起，跨境电商蓬勃发展，各品牌出海不断加速。未来持续高增速，5年期复合增长率达26.6%，预期景气持续。双11活动开始了，大家开始购物的同时留意起受益板块。双11首轮预售已经开始，扛过了多年双11大战的淘宝服务器，居然崩了，预期今年热度不减。第四季还有双12活动，是大旺季。政府监管之下，恶意竞争也过一段落，快递物流股价也见底回升了。

在港股中圆通速递国际的母公司业绩良好近期上升超5成，有利带动公司的股价上涨，而PE才6倍几乎是香港物流股之中最便宜的。顺丰完成收购嘉里物流，要约价加特别股息成本价格为26.08元，现时股价才19.38元。

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