最近，限电的消息不断，很多公司发布「有序用电轮休」的通知。原来是「能耗双控」问题，这里指的是「单位GDP能耗」和「能源消费总量」两项指标。除了去年疫情外，历年政府工作目标，均有对GDP能耗降低有具体指标要求。已经有20个省或地区限电，这事不简单，有什么行业会深受影响的呢？
作者︰Benny
由于近期电力供应持续紧张，已经严重影响电网运行安全，根据政府要求，供电企业不得已在部分时段实施紧急停电措施。
东北三省限电开始影响民生用电，其中吉林一水务公司指停电停水变为常态。据辽宁发布9月26日消息，9月23日-25日，由于风电骤减等原因，电力供应缺口进一步增加至严重级别，辽宁启动3轮II级（负荷缺口10-20%）有序用电措施，个别时段在实施有序用电措施最大错避峰416.92万千瓦的情况下，电网仍存在供电缺口。
9月26日，在看到互联网上多则有关东三省用电高峰拉闸限电的消息后，74岁的长春市民司阿姨赶紧将家中用于储水的器皿都装满水，然后又叮嘱家人将电子设备充好电，以防突然停水、停电。
据不完全统计，28月下旬以来，已经有20个省、自治区和直辖市出台了力度不等的停、限电措施。
「能耗双控」的概念本身Z早于2015年10月26日在党的十八届五中全会中提出，全称为实行能源消耗总量和强度「双控」行动，对各级地方政府进行监督考核。
对比「十二五」、「十三五」和「十四五」的能耗双控指标，「十二五」要求单位GDP能耗降低16%，「十三五」要求单位GDP能耗降低15%，「十四五」要求单位GDP能耗降低13.5%，「十四五」的要求并没有加码。
8月12日，国家发展改 革委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，表中显示目前不及半数省（区）能耗强度降低进展总体顺利。
在能源消费总量控制方面，仍有8个省（区）为一级预警（形势十分严峻），5个省（区）为二级预警（形势比较严峻）。国家发改委要求确保完成全年能耗双控目标，特别是能耗强度降低目标，因此上半年一二级预警地区在下半年有压力。
9月16日，国家发展改革委印发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出严格制定各省能源双控指标，国家层面预留一定指标；推行用能指标市场化交易；以及完善管理考核制度等方面。
9月14日，国家能源局发布的数据显示，1-8月，全社会用电量累计54704亿千瓦时，同比增长13.8%。其中，第二产业用电量36529亿千瓦时，占比约67%，同比增长13.1%。
根据南方电网公司的数据，今年1-7月，南方五省区全社会用电量同比增长17.4%，增速高于全国。其中，制造业用电量同比增长20.6%，成为拉动南方五省区全社会用电增长的主要动力。
为什么用电量猛增呢？
8月，东南亚疫情升温，当中越南更封城，许多商业伙伴已将订单转至中国与新加坡等其他国家。成衣纺纤供应链已造成冲击，从东南亚转单回中国，是造成用电量大增的原因。
如果从全国来看，这一轮限电也是集中治理双高项目，严格执行能耗双控。同时，以限电为抓手，控制无序扩产能，防止出现低效产能过剩。
我国是能源消费大国，能源利用效率仍有较大提升空间，以煤炭为主的能源结构有待转型。虽然从十二五后期开始全国能源消费增速出现较大回落，但我国能源消费总量大、增量大的现状短期内难以改变。
近期煤炭价格大升，也对发电厂造成成本的压力，同时转单令到部分工厂无序扩张产能，工业用电大增，这里从个别行业看他们的影响如何。
钢铁
目前各省对钢铁限产的加码，其中以螺纹钢建材供给收缩快过其他品种，同时地方政府基建投资加码、建筑业景气度的回升。
螺纹钢建材需求有边际转好趋势，相关品种吨钢毛利大幅改善，整体来看配置螺纹钢建材为主的上市企业是个大利好。
水泥
现时水泥限产是阶段性措施，也属于扩大错峰生产范围。由于水泥储存难度较大，运输成本较高。需求方面又有季节性，因此错峰生产成为该行业减碳的主要措施，对水泥行业影响中性。
造纸
造纸是高耗能又污染行业，预计「能耗双控」政策短期对造纸行业影响偏中性。国家持续推进行业优化，帮助行业盈利在合理水平，这个行业影响不会太大。
化工
很多化工行业同属高能耗或高环境压力产品，在能耗收紧和环保趋严的加持下，行业会出现淘汰落后产能。
这个行业有规模的企业来说，生产减少，价格有望提高，未来为行业带来超预期的业绩。
煤炭
全国多地发布能耗「双控」通知，受此影响，预计短期内能源需求将有所缓和。煤炭价格短价内受影响，但是蒙古疫情未停，供需不平衡下，可能只是短暂的。
与此同时，冬季供暖刚需仍在，且库存出现进一步下降，补库对煤价仍有支撑。
清洁能源
这次限电其中一个原因是为碳达峰努力，当然我国要构建起多元清洁的能源供应体系，进一步提高清洁能源发电比例。
今年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，确保2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到20%左右。
未来要构建以新能源为主体的新型电力系统，风电、光伏等清洁能源成为主体电源。
电力紧张、动力煤短缺的局面或随着煤炭产能释放和工业「能耗双控」措施得以暂缓，但冬储补库以及取暖季保供压力不减，价格能维持在高档。政府保持民生用电，但对工业面临停产冲击，要展现碳达峰的成果，必需加紧提高清洁能源发电比例。未来要构建以新能源为主体的新型电力系统，风电、光伏等清洁能源要从过去的辅助性电源，走上舞台中央，成为主体电源。
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