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晶门半导体(2878)：大幅修订关连交易上限政策扶持确定性高

添味財經Tastymoney

2022-06-07

导读：大幅修订关连交易上限政策扶持确定性高

大幅修订关连交易上限政策扶持确定性高

一

晶门半导体是显示驱动芯片领先的的半导体公司,去年以来公司的业务持续增长，2020年扭亏为盈，去年更赚超过1倍。公司的股价跟随大市回落，现时约在0.55元左右。芯片国产化下，晶门今年的业绩会如何呢？刚出持续关连交易上限，对未来的股价影响如何呢？

作者︰Benny

股东特别大会

晶门半导体2021年全年业绩公布，销售额上升约38.6%至1.681亿美元。溢利净额为23.8百万美元，增长103.0%。

去年的业绩就简单介绍一下，6月6日，晶门发了修订年度上限持续关连交易及股东特别大会通告。

在6月22日，举行股东特别大会，修订产品销售及分销交易的年度上限。根据第二份补充协议，现有产品销售及分销协议（经第一份补充协议所修订）项下拟进行的交易于截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度各年的现有年度上限（「现有年度上限」）已修订为建议经修订上限（「经修订上限」）。

2022年年度上限8000万美元修订为1.35亿美元，2023年年度上限9000万美元修订为1.50亿美元。

为什么要修订年度上限呢？

根据晶门的公告，从CEACI接获直至2022年年中交付的订单，截至2022年3月底为止，已达52百万美元左右，相当于公司对2022年全年的原先预测的65%左右。公司预期材料及生产成本上涨，已全面提高该等产品的平均售价，以弥补部分边际利润，继而增加总交易额。

晶门的主要股东是华大半导体，持股约 28.5%。华大半导体是中国电子信息产业集团有限公司（CEC）整合旗下子集团。CEACI也是中国电子旗下的子公司。

等等？那晶门不就是跟中电华大科技(85.HK)同系的了，中电华大订单大增，也表示晶门的业务也相连增长。

今日经修订后的上限为1.35亿美元，想一想去年晶门全年销售额才1.681亿美元，那是集团内部已经包了一大部分的业务。

罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯在今年年底前将限制氖气等惰性气体的出口芯片短缺短期内不可能解决，晶门今年的业绩很可观。最少，晶门中期业绩也是大增的。

深圳培育发展半导体与集成电路产业

预计晶门的业绩大增之外，深圳市发布《深圳市培育发展半导体与集成电路产业集羣行动计划》，《计划》指出到2025年，产业营收突破2500亿元，形成3家以上营收超过100亿元和一批营收超过10亿元的设计企业，引进和培育3家营收超20亿元的制造企业，集成电路产业能级明显提升，产业结构更加合理。

重点突破CPU、GPU、DSP、FPGA等高端通用芯片的设计，布局人工智能芯片、边缘计算芯片等专用芯片的开发。以5G通信产业为牵引，全面突破射频前端芯片、基带芯片、光电子芯片等核心芯片。聚焦智能「终端」等泛物联网应用，推动超低功耗专用芯片、NB-IoT芯片的快速产业化。围绕智能汽车等新兴业态，积极培育激光雷达等上游芯片供应链。

晶门总部至今设于香港，并于香港、韩国、南京、深圳及台湾备有科技中心。政策强烈扶持芯片行业，晶门发展空间广阔。

晶门IC产品有潜力

晶门半导体也肯定受益，公司持续调整产品组合，提供多种OLED显示驱动IC，移动显示及移动触控IC方面支持如智能手机、平板计算机、可穿戴设备、游戏装置和物联网设备等。新型显示IC产品的付运量显著增长达66.6%，主要由于公司在欧洲及北美市场的电子货架标签销售有所增加。

早前，晶门研发的内嵌式 maXTouch 触控芯片被华为选用，为其新发布的华为荣耀 V9 手机提供内嵌式芯片支持，说明公司的产品有很大的竞争力。

公司与元太科技携手合作，于2021年为用于电子货架标签和零售标牌的新一代电子墨水专用平台Spectra™3100，共同研发出崭新的显示IC解决方案。此项重大技术突破，处于市场领先地位，预计于2022年开始大规模生产安装此晶门新显示IC的产品。

与此同时，在游戏机控制器方面，公司将发挥集团在高速和高分辨率显示IC技术方面的能力，开发增强AR和VR产品，以捕捉元宇宙的市场潜力。

结语

由晶门的修订年度上限公告看，今年头3个月已经是原先预测的65%左右。公司提高产品的平均售价，以弥补部分边际利润。由8000万美元提升至1.35亿美元，提高超过68%。预计今年的营收增长比2021年高很多，盈利增长空间加大，半年盈喜的机会也加大了。